國內中小險企的股權變更潮已悄然來臨，民安保險、君龍人壽等中小保險公司成為近期股權頻繁更迭的主角，而其背后閃現的大多是民營資本接盤的身影。對此，分析人士表示，未來幾年預計將會迎來保險公司上市高峰，因此股權轉讓的大戲在保險業(yè)才剛剛拉開帷幕。

　　泰康人壽和新華人壽一直被譽為第二波上市險企排頭兵，兩者在上市前夜先后完成了股權更迭。3月11日，保監(jiān)會正式公告批復顯示，同意法國安盛人壽有限公司將其持有的泰康人壽1.33億股股份轉讓給中國嘉德、新政泰達和高盛集團。市場傳言稱，泰康人壽內部已立下本年度A+H股同步上市的目標。

　　與此同時，新華人壽在增發(fā)完成后，也在近期完成了股權的更迭。

　　中小保險股權轉讓潮起

　　在這兩家保險公司雙雙劍指今年上市的刺激下，其它保險公司的股權轉讓也是暗潮洶涌。由于民安保險與太平財險同為中國太平在國內經營保險業(yè)務的子公司。根據規(guī)定，中國太平宣布將100%股權轉讓給由海口美蘭國際機場有限責任公司等六家組成的聯(lián)合受讓體，公司股權變更事宜已獲得保監(jiān)批準。

　　實際上，不只是民安保險今年以來已經有數10起保險公司實現股權轉讓，而僅在3月中下旬，保監(jiān)會就一口氣批復同意了4家保險公司的股權轉讓。3月16日，保監(jiān)會對安誠財險10%的股權轉讓下發(fā)批復，安誠財險已于2009年6月底完成第一次增資擴股，公司注冊資本金從5億元增至10億元，公司表示，尋求第二次增資擴股是此次股權轉讓的目的。

　　尤其值得一提的是，3月14日，保監(jiān)會對東方人壽股權轉讓下發(fā)批復。轉讓后，北京新奧特集團有限公司與湖南中煙工業(yè)有限公司分別持有6.25%和11.25%的股份，內蒙古達林哈爾、江蘇興澄則徹底退出東方人壽。對此，市場普遍猜測，在因德隆系事件停業(yè)近7年后，隨著與德隆相關的股權的被剝離和新的股東進場，東方人壽資本運作解決了資金問題，這很可能將是東方人壽復業(yè)的信號。有消息稱，東方人壽將在4月份出臺具體重組方案。

　　去年就傳出即將赴港上市的陽光保險，在今年1月14日實現股權轉讓后，陽光保險第一大股東易主，之后在3月1日，保監(jiān)會又批準陽光保險定向增發(fā)4.5億元，該集團注冊資本金變更為50.1億元。

    民營資本接盤身影閃現

　　有意思的是，這些中小險企股權轉讓背后，閃現的大多是民營資本的身影。3月11日，長安責任保險股權轉讓的批復出現在保監(jiān)會網站上。股權轉讓后，蘇州市地產開發(fā)經營有限公司持股17.28%一躍成為其第二大股東。

　　同時，陽光保險近幾年的股權大洗牌，也充分表現出民營資本對保險公司股權運作的軌跡。陽光保險在其前身陽光財產保險公司成立之時，中國石化、中國鋁業(yè)、南方航空、中國外運長航集團、廣東電力為五大初始股東。但經過幾年股權調整，國有股權不斷被稀釋，所占比例已經由最初的80%以上下降到38.4%；而北京泰合方園投資有限公司、江蘇新恒通投資集團有限公司、北京鼎暉東方投資管理有限公司等民營資本卻紛紛入股，深圳市霖峰投資控股有限公司更是在今年1月以9.87%的持股比例躍居第一大股東。

　　此外，此前股東多為重慶國有企業(yè)的安誠財險，也在通過增資引進多種渠道、多種經濟成分的股東，來改變股本結構。最終接受這10%股權的是深圳市騰華投資有限公司。

　　尤其值得一提的是，最近上市公司也頻頻出手地方保險公司，四川省首家本土法人保險公司泰財產保險于近日宣告開業(yè)，股東名單中除去有國有大型企業(yè)之外，新湖中寶也是名列其中。而有消息稱，中聯(lián)重科、湖北三環(huán)、江西銅業(yè)、江蘇舜天、江蘇國泰、金陵飯店等多家上市公司或已計劃入股，或已發(fā)起成立不同類型的區(qū)域保險公司。

　　對此，中央財經大學保險學院執(zhí)行院長郝演蘇此前曾表示，與其他金融牌照相比，保險牌照相對容易獲得，且注冊資本金相較低，很多資本希望借此迂回獲得更大的金融經營牌照。他認為，目前一些小保險公司在成立兩三年后就出現股權轉讓現象，很多股東的動機不純，希望通過溢價轉讓獲得財務投資收益。

    地方保險公司經營受考驗

　　對于各路資金的爭相進入，投行人士表示，陽光保險和安誠財險算是目前中小保險公司中上市希望比較大的，投資公司自然都是沖著這個而來。按照業(yè)內普遍看法，未來幾年內會迎來保險公司上市高峰，因此股權轉讓的大戲在保險業(yè)才剛剛拉開帷幕。

　　不過對于保險公司而言，股權頻繁變動卻是有利也有弊。一方面，資本金的注入對險企上市無疑有一定推動作用；然而另一番，入股的大多是財務投資者，往往因注重上市計劃而忽視公司長遠盈利，過于頻繁的股權變更也不利于公司經營的穩(wěn)定性和發(fā)展戰(zhàn)略的連續(xù)性。

　　對保險行業(yè)來說，目前國內保險市場上，前十大保險機構控制著90%的市場份額，其余100家保險機構分享剩余10%份額，再加上保險的杠桿大，即使增加很多區(qū)域性保險主體，市場規(guī)模也并無多大變化，再加上保險管理人才有限，會使得這些小機構運行和管理并不樂觀。