漁陽,華爾街投行的一線華人交易員,其《亂世華爾街》一書,以戲謔的筆觸、獨到的視角,將華爾街金融王國的事態(tài)眾生一一細(xì)數(shù),更詳細(xì)描述了其交易生涯中最難忘的幾次“逃命”經(jīng)歷。

　　瞬間決定交易成敗

　　問：書中說你的華爾街之路從賭場開始,賭博對您現(xiàn)在的交易有什么影響？

　　漁陽:賭博和交易本質(zhì)有很多共同點,比如在心態(tài)把握和資金管理上有很多共性。賭博最基本的功夫是沒有機會絕不下注,而想投資成功的話同樣也要等好機會。就像玩德州撲克,手里的牌不好要趕緊跑,否則就會輸?shù)酶鼞K。投資也是這樣,抱著一只爛股票會越賠越多。在資金管理方面,賭客和交易員必須考慮如何分配籌碼？如何下注？怎樣避免重大損失？總之,賭場上的經(jīng)驗教訓(xùn)對我現(xiàn)在進行交易幫助很大。

　　問:如果攥著一手好牌,交易員們會怎么打呢？

　　漁陽:看準(zhǔn)機會絕不手軟,這是交易員的王道!就像我書中提到的,2009年春天,建設(shè)美國債券(BuildAmericaBond)發(fā)行,我在申購時受到了大機構(gòu)的排擠,只拿到了較低的配額。這使我馬上意識到供求關(guān)系存在嚴(yán)重不平衡,一個大趨勢即將產(chǎn)生。于是我迅速收集了大量這類債券,把市場上還可以的報價統(tǒng)統(tǒng)吃掉,很快我就取得了豐厚利潤。

　　問:如果手中的交易品劇烈波動,你怎么辦？

　　漁陽:這就是考驗生死的時候了。交易員像航空母艦的飛行員,平時起飛降落看不出什么差別,但可能開戰(zhàn)的瞬間就決定了成敗。我所做的債券交易和股票不同,債券的流動性通常是很大的問題,一旦買方力量減少,流動性就變得比較困難,這時交易員就得警覺了。在金融市場上,產(chǎn)品短期價格起伏往往不是內(nèi)在價值而是受供求關(guān)系左右,有時候一條利空消息就足以改變供求關(guān)系。遇到這種情況,交易員一定要果斷行動,迅速尋找撤退通路,在“包圍圈”合攏前脫離險境。

　　警惕流動性收緊風(fēng)險

　　問:美聯(lián)儲暗示可能要收緊流動性,您感覺市場有什么異常？

　　漁陽:最近債券市場的波動率有所提高,股市、外匯市場等等都是如此。所以現(xiàn)在我比較警惕,因為小級別的地震可能是大地震的前兆。如果美國央行不采取緊縮措施,很可能出現(xiàn)惡性的通貨膨脹。現(xiàn)在的情況和2007年有點類似,當(dāng)時市場上曾炒作玉米做乙醚燃料以代替石油,弄的墨西哥人吃不起飯,造成社會動蕩?，F(xiàn)在中東社會動蕩,直接原因就是糧食和資源價格上漲。

　　問:在你看來,美國會采取什么方式收緊流動性呢？

　　漁陽:美聯(lián)儲可以直接提高利息。如果美聯(lián)儲不這樣做,還有市場的自我調(diào)節(jié)。美國政府財政赤字巨大,奧巴馬2011年預(yù)算的財政赤字是1.6萬億美元,而第二輪量化寬松(QE2)計劃在6月結(jié)束,一旦美聯(lián)儲不買國債,這個缺口怎么補？只有提高利率吸引投資者了!如果單純依靠市場調(diào)節(jié),波動就會很大,可能會像次貸危機一樣,收緊流動性令某個最脆弱的環(huán)節(jié)斷裂。

　　管好資金把握大趨勢

　　問:美國收緊流動性,對中國市場會有什么影響呢？

　　漁陽:對中國的影響更多是心理層面的。因為中國的資本市場不算開放,有嚴(yán)格的管制措施。不像在澳大利亞,下個單熱錢就可自由地進出。不過,眼下中國也在收緊流動性,現(xiàn)在中國股市非熊非牛,不能說完全沒機會,但現(xiàn)在不是一個賺大錢的好機會,在我看來炒股是要把握大趨勢的。

　　問:怎么才能把握趨勢？

　　漁陽:趨勢是供求關(guān)系發(fā)生了根本性變化,而且短期內(nèi)很難改變。2008年底中國政府出臺的4萬億計劃,對于市場而言就是大趨勢。很多投資者喜歡預(yù)測,但即使預(yù)測正確了,也不一定賺到錢。我覺得大趨勢來臨時,反應(yīng)比預(yù)測更重要?？纯次覀兩磉叺耐顿Y高手,就是抓住了別人沒抓住的機會。

　　投資者都急于學(xué)會賺錢的招數(shù),可賺錢需要很多經(jīng)驗和悟性。首先應(yīng)該重點練練防守,說白了就是管好自己的錢,不要在革命勝利前夜?fàn)奚?。千萬不要貪圖微小的利潤把錢撒出去,等大機會真來了反而沒錢出手。就像《茶館》里那句臺詞,“有了花生仁兒,卻沒有牙了”。管好資金,耐心等待真正的機會,勝利就水到渠成。