????本報記者 周尚伃

????在競爭激烈的基金代銷江湖中，銀行、券商、獨立基金銷售機構(gòu)三分天下的結(jié)構(gòu)正在持續(xù)發(fā)生變化，不進則退。近日，第三季度基金代銷保有規(guī)模數(shù)據(jù)出爐，券商依舊表現(xiàn)強實力，有兩項產(chǎn)品類型的銷售保有規(guī)模及市占率保持“雙升”。同時，券商股混型產(chǎn)品的銷售保有規(guī)模市占率首次超越獨立基金銷售機構(gòu)，僅次于銀行排名第二。而券商“代銷一哥”中信證券展現(xiàn)其非凡實力，兩項產(chǎn)品類型的銷售保有規(guī)模均再創(chuàng)新高，環(huán)比增幅均超10%。

????券商股混保有規(guī)模

????首超獨立基金銷售機構(gòu)

????11月7日晚間，中基協(xié)發(fā)布了2023年第三季度銷售機構(gòu)公募基金銷售保有規(guī)模百強榜單（以下簡稱“基金代銷百強榜單”）。據(jù)《證券日報》記者梳理，第三季度，機構(gòu)整體銷售“股票+混合公募基金保有規(guī)模”合計為5.3128萬億元（以下簡稱“股混保有規(guī)模”），環(huán)比下降5.15%；機構(gòu)整體銷售“非貨幣市場公募基金保有規(guī)?！焙嫌嫗?.4231萬億元（以下簡稱“非貨保有規(guī)模”），環(huán)比下降0.9%。

????對于上述兩項保有規(guī)模出現(xiàn)下降，中金公司研究部銀行業(yè)首席分析師張帥帥表示：“資本市場波動導致權(quán)益類公募基金投資收益不佳，疊加客戶風險偏好仍較低、基金銷售亦處于低位，保有規(guī)模延續(xù)第二季度下行趨勢且環(huán)比降幅有所擴大?！?/p>

????記者進一步梳理注意到，在“基金代銷百強榜單”中，券商占據(jù)了53家，較第二季度增加2家，數(shù)量占比持續(xù)擴大；銀行占據(jù)了24家，較第二季度減少1家；獨立基金銷售機構(gòu)占據(jù)了21家，較第二季度減少1家；保險及代理機構(gòu)2家，數(shù)量未發(fā)生變化。

????從股混保有規(guī)模來看，第三季度，已占據(jù)代銷榜單半壁江山的券商“入圍”數(shù)量持續(xù)增加，保有規(guī)模也持續(xù)增長，合計為13847億元，環(huán)比增長5.22%。銀行保有規(guī)模合計為25283億元，環(huán)比下降8.9%；獨立基金銷售機構(gòu)保有規(guī)模合計為13282億元，環(huán)比下降7.7%；保險及代理機構(gòu)規(guī)模為716億元，環(huán)比下降0.7%。

????從市占率來看，第三季度各大機構(gòu)之間競爭激烈，券商股混保有規(guī)模占比由第二季度的23.49%增至26.06%；銀行保有規(guī)模占比由第二季度的49.54%下降至47.59%；獨立基金銷售機構(gòu)保有規(guī)模占比由第二季度的25.68%微降至25%?？梢钥闯?，券商該項保有規(guī)模及市占率均首次超越獨立基金銷售機構(gòu)；僅次于銀行排名第二。

????非貨保有規(guī)模方面，第三季度，券商保有規(guī)模為16285億元，環(huán)比增長6.38%，市占率提升至19.33%；銀行保有規(guī)模合計為38181億元，環(huán)比下降2.4%，市占率降至45.33%；獨立基金銷售機構(gòu)保有規(guī)模為28829億元，環(huán)比下降2.7%，市占率下降至34.23%；保險及代理機構(gòu)規(guī)模為936億元，環(huán)比增長0.6%。

????華泰證券金融首席分析師沈娟表示：“伴隨ETF基金景氣度提升，規(guī)模持續(xù)增長，未來券商在基金銷售領(lǐng)域的競爭力有望進一步加強?！?/p>

????券商“代銷一哥”

????兩項規(guī)模均環(huán)比增超10%

????當前，代銷能力已成為衡量券商財富管理轉(zhuǎn)型成效的重要指標之一。

????第三季度，中信證券作為券商“代銷一哥”，股混保有規(guī)模及非貨保有規(guī)模再創(chuàng)新高，兩項指標均穩(wěn)居券商第一，總榜排名第9位，規(guī)模分別為1510億元、1900億元，環(huán)比分別增長10.06%、11.24%；華泰證券緊隨其后排名總榜第10位，兩項規(guī)模分別為1352億元、1587億元，環(huán)比分別增長4.24%、4.61%。

????除中信證券兩項保有規(guī)模環(huán)比增幅均超10%以外，財通證券、東方財富證券等中小券商也表現(xiàn)優(yōu)異?；鸫N百強榜單顯示，股混保有規(guī)模中，還有華寶證券、財通證券、國海證券、國元證券、東方財富證券、天風證券、東興證券、東莞證券、國金證券9家券商的環(huán)比增幅均超10%。非貨保有規(guī)模方面，財通證券、山西證券、國金證券、東方財富證券、國元證券、萬聯(lián)證券、申萬宏源證券、東莞證券8家券商的環(huán)比增幅也均超10%。

????“不同類型機構(gòu)間差距縮小，市場波動中券商代銷優(yōu)勢提升。”東興證券非銀金融行業(yè)首席分析師劉嘉瑋表示，從當前競爭格局看，招商銀行等零售實力突出的大型銀行、螞蟻基金及天天基金等頭部互聯(lián)網(wǎng)機構(gòu)仍獨占鰲頭，但在權(quán)益市場持續(xù)波動中，投資者對ETF的偏好上行，券商與銀行、互聯(lián)網(wǎng)第三方機構(gòu)的規(guī)模差距有所收窄，未來券商代銷優(yōu)勢有望顯現(xiàn)，規(guī)模仍有較大的增長空間。在當前趨勢下，銀行和互聯(lián)網(wǎng)平臺中期內(nèi)仍將占據(jù)基金銷售主力，但隨著業(yè)務資源的持續(xù)投入和渠道建設成果的逐步兌現(xiàn)，控、參股基金公司的頭部券商、綜合實力較強的財富管理券商市占率仍有望不斷擴大。