????本報(bào)記者 周尚伃 見習(xí)記者 于宏

????《證券日?qǐng)?bào)》記者近日從券商處獲悉，監(jiān)管部門對(duì)于券商“白名單”的評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行了更新，在此前評(píng)估框架基礎(chǔ)上，新增了一些細(xì)化要求。

????盈科律師事務(wù)所高級(jí)合伙人王玉順對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示：“進(jìn)一步細(xì)化券商白名單，有助于加強(qiáng)市場(chǎng)在資源配置中的決定性作用，實(shí)現(xiàn)分類監(jiān)管、差異化監(jiān)管，扶優(yōu)限劣，為優(yōu)質(zhì)證券公司創(chuàng)新發(fā)展打開空間。”

????新增多項(xiàng)細(xì)化要求

????為壓實(shí)券商內(nèi)控合規(guī)主體責(zé)任，集中使用有限的監(jiān)管資源，提高機(jī)構(gòu)監(jiān)管有效性，推動(dòng)行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，中國(guó)證監(jiān)會(huì)于2021年5月份開始對(duì)公司治理、合規(guī)風(fēng)控有效的券商實(shí)行“白名單”制度，對(duì)納入“白名單”的券商取消部分監(jiān)管意見書要求，同時(shí)對(duì)確有必要保留的監(jiān)管意見書，簡(jiǎn)化工作流程，從事前把關(guān)轉(zhuǎn)為事中事后從嚴(yán)監(jiān)督檢查。

????“白名單”實(shí)行動(dòng)態(tài)調(diào)整機(jī)制，證監(jiān)會(huì)將根據(jù)券商合規(guī)風(fēng)控情況對(duì)“白名單”進(jìn)行持續(xù)更新。當(dāng)前，最新一期券商“白名單”公布于2023年6月份，包含業(yè)內(nèi)31家券商。與上一期相比，最新一期“白名單”新增了5家券商，分別為財(cái)通證券、東方財(cái)富證券、東方證券、國(guó)聯(lián)證券、西部證券。同時(shí)，東北證券、國(guó)開證券、平安證券、招商證券等4家券商則被調(diào)出“白名單”。

????本次更新后的“白名單”評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)包含股權(quán)結(jié)構(gòu)和經(jīng)營(yíng)管理、合規(guī)內(nèi)控、風(fēng)險(xiǎn)控制、同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)、受處罰情況和其他共六方面的基本要求，并新增多項(xiàng)細(xì)化要求。Co-Found智庫(kù)研究負(fù)責(zé)人張新原對(duì)記者表示，券商“白名單”評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)一步細(xì)化，體現(xiàn)了從嚴(yán)監(jiān)管、精細(xì)化監(jiān)管、動(dòng)態(tài)化持續(xù)監(jiān)管的監(jiān)管態(tài)勢(shì)，對(duì)券商的監(jiān)管力度加大，要求更加嚴(yán)格、具體，有助于增強(qiáng)監(jiān)管效果，旨在保障市場(chǎng)秩序和投資者權(quán)益。

????具體來(lái)看，在股權(quán)結(jié)構(gòu)和經(jīng)營(yíng)管理方面，“白名單”的細(xì)化要求主要包括：公司股東存在未整改完成的重大事項(xiàng)，可能影響公司經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定的公司不予納入；公司應(yīng)具備持續(xù)盈利能力，近三年（整年度）累計(jì)凈利潤(rùn)為正。風(fēng)險(xiǎn)控制方面的細(xì)化要求包括：全面風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)至少能覆蓋至部分子公司；融資類業(yè)務(wù)潛在風(fēng)險(xiǎn)較大的公司，以及債券自營(yíng)持倉(cāng)潛在信用風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)顯著高于行業(yè)正常水平的公司，均不予納入“白名單”。

????在受處罰情況方面，要求券商最近36個(gè)月內(nèi)沒有受到刑事、重大行政處罰，最近12個(gè)月內(nèi)沒有因重大違法違規(guī)事項(xiàng)被采取過(guò)監(jiān)管措施、沒有因涉嫌違法違規(guī)事項(xiàng)正在被立案調(diào)查。細(xì)化要求同時(shí)提出，券商在最近12個(gè)月內(nèi)被證監(jiān)會(huì)采取監(jiān)管措施5次以上的，不得納入“白名單”。合規(guī)內(nèi)控方面，要求公司根據(jù)相關(guān)規(guī)定建立合規(guī)內(nèi)控制度，合規(guī)內(nèi)控不存在重大缺陷。同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)方面，要求公司不存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)、不符合“一參一控”監(jiān)管要求的情況。合規(guī)內(nèi)控和同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)方面暫無(wú)細(xì)化要求。

????另外，細(xì)化要求提出，納入“白名單”的公司，應(yīng)滿足展業(yè)已滿3年的要求；同時(shí)，單獨(dú)設(shè)立的持牌子公司應(yīng)滿足與母公司一致的合規(guī)內(nèi)控、風(fēng)險(xiǎn)管理、受處罰情況等要求，并合并至母公司進(jìn)行統(tǒng)一考量。子公司未達(dá)到“白名單”標(biāo)準(zhǔn)的，母公司不予納入。

????張新原表示，更新“白名單”評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)，增加細(xì)化要求，有助于篩選出合規(guī)經(jīng)營(yíng)、風(fēng)險(xiǎn)控制能力較強(qiáng)的券商，改善整體行業(yè)生態(tài)。明確規(guī)定券商在一定時(shí)間內(nèi)被采取監(jiān)管措施的次數(shù)上限，有利于提高篩選“門檻”，強(qiáng)化券商責(zé)任，促使券商加強(qiáng)內(nèi)部管理，規(guī)范經(jīng)營(yíng)行為，促進(jìn)市場(chǎng)有序發(fā)展。

????提高合規(guī)與風(fēng)控水平

????入選“白名單”對(duì)券商來(lái)說(shuō)有多項(xiàng)利好，具體來(lái)看，一是能減則減。對(duì)納入“白名單”的券商，取消發(fā)行永續(xù)次級(jí)債和為境外子公司發(fā)債提供擔(dān)保承諾、為境外子公司增資或提供融資的監(jiān)管意見書要求。

????二是能簡(jiǎn)則簡(jiǎn)。簡(jiǎn)化部分監(jiān)管意見書出具流程。首發(fā)、增發(fā)、配股、發(fā)行可轉(zhuǎn)債、短期融資券、金融債券等申請(qǐng)，不再按既往程序征求派出機(jī)構(gòu)、滬深交易所意見，確認(rèn)符合法定條件后直接出具監(jiān)管意見書。

????三是創(chuàng)新試點(diǎn)業(yè)務(wù)的公司須從“白名單”中產(chǎn)生，不受理未納入“白名單”公司的創(chuàng)新試點(diǎn)類業(yè)務(wù)申請(qǐng)。按照依法、審慎的原則，納入“白名單”的公司繼續(xù)按照現(xiàn)有規(guī)則及流程申請(qǐng)創(chuàng)新業(yè)務(wù)監(jiān)管意見書。

????四是未納入“白名單”的券商不適用監(jiān)管意見書減免或簡(jiǎn)化程序，繼續(xù)按現(xiàn)有流程申請(qǐng)各類監(jiān)管意見書。

????全聯(lián)并購(gòu)工會(huì)信用管理委員會(huì)專家安光勇對(duì)記者表示，“白名單”制度的利好將促使券商更加重視合規(guī)和風(fēng)控，努力達(dá)到新的評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)。對(duì)券商而言，評(píng)估新標(biāo)準(zhǔn)的實(shí)施將對(duì)券商的業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)和戰(zhàn)略規(guī)劃造成直接影響。首先，券商需要投入更多資源來(lái)確保合規(guī)，提升運(yùn)營(yíng)成本。其次，券商面臨的競(jìng)爭(zhēng)將更加激烈，尤其是那些無(wú)法滿足新標(biāo)準(zhǔn)的中小型券商，需盡快提升自身合規(guī)和風(fēng)控水平。未來(lái)，券商應(yīng)更加重視風(fēng)險(xiǎn)管理和合規(guī)工作，采取更加審慎的業(yè)務(wù)擴(kuò)張策略，積極適應(yīng)監(jiān)管規(guī)則變化。