來(lái)源:證券日?qǐng)?bào) 作者: 發(fā)布時(shí)間:2024年03月28日
????本報(bào)記者 周尚伃
????3月27日至29日,申萬(wàn)宏源舉辦2024年資本市場(chǎng)春季策略會(huì)。
????對(duì)于A股策略的展望,申萬(wàn)宏源研究A股策略首席分析師傅靜濤認(rèn)為,2024年A股業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)仍需磨底,2025年業(yè)績(jī)或?qū)⒚撾x底部區(qū)域。2024年前三季度A股總體是震蕩市,市場(chǎng)總體穩(wěn)定和結(jié)構(gòu)亮點(diǎn)挖掘,仍高度依賴于政策催化。2024年第四季度基本面預(yù)期錨定向2025年切換,業(yè)績(jī)高增+合理估值的投資機(jī)會(huì)增加,指數(shù)中樞有望抬升。
????同時(shí),傅靜濤對(duì)短期“2月份春季躁動(dòng),4月份腳踏實(shí)地,3月份是過(guò)渡期”的判斷不變,4月份是業(yè)績(jī)驗(yàn)證期,景氣持續(xù)改善的方向稀缺,等待政策刺激彈性和新經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)明確。
????風(fēng)格方面,傅靜濤表示,2024年小盤成長(zhǎng)主題投資可能反復(fù)有機(jī)會(huì),但要回避業(yè)績(jī)驗(yàn)證期。下一個(gè)可能有機(jī)會(huì)的時(shí)間窗口是5月份,重點(diǎn)關(guān)注國(guó)內(nèi)新經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)驗(yàn)證情況,以及新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展+設(shè)備更新改造具體受益方向的明確。
????對(duì)于備受關(guān)注的高股息策略,傅靜濤提示,高股息不只是防御,還可以進(jìn)攻,市場(chǎng)對(duì)高股息投資內(nèi)涵外延的認(rèn)知遠(yuǎn)未充分。此外,4月份,在需求、供給、出海和科技創(chuàng)新基本面彈性有限的情況下,基本面改善可持續(xù)的方向相對(duì)稀缺,從穩(wěn)態(tài)高股息和動(dòng)態(tài)高股息中找估值重估的機(jī)會(huì)是方向。在4月份業(yè)績(jī)期,分紅比例提升可能迎來(lái)集中驗(yàn)證期。這將強(qiáng)化高股息的思潮,高股息的進(jìn)攻性可能增強(qiáng)。
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