????本報(bào)記者 周尚伃 見習(xí)記者 于宏

????近年來，在行業(yè)競爭加劇的趨勢下，中小券商的生存空間進(jìn)一步受到擠壓。部分中小券商紛紛引入具有國資背景的新股東，以進(jìn)一步推動(dòng)綜合實(shí)力的提升，探索特色化、差異化發(fā)展之路。

????東北證券近30%股權(quán)將易主

????與國資股東關(guān)系更為緊密

????3月27日晚，東北證券發(fā)布公告稱，公司第一大股東吉林亞泰（集團(tuán)）股份有限公司（以下簡稱“亞泰集團(tuán)”）擬出售持有的公司29.81%的股份。其中，擬將持有的公司20.81%股份出售給長春市城市發(fā)展投資控股（集團(tuán)）有限公司（以下簡稱“長發(fā)集團(tuán)”），擬將9%股份出售給長春市金融控股集團(tuán)有限公司或其指定的下屬子公司（以下簡稱“長春金控”）。3月27日，亞泰集團(tuán)分別與長發(fā)集團(tuán)和長春金控簽署了《意向協(xié)議》。

????從股權(quán)穿透來看，這兩筆股權(quán)交易的轉(zhuǎn)讓方及受讓方均具有國資背景。目前，東北證券無控股股東、無實(shí)際控制人，股權(quán)轉(zhuǎn)讓方亞泰集團(tuán)與受讓方之一長發(fā)集團(tuán)同受長春市國資委控制，且長發(fā)集團(tuán)直接持有亞泰集團(tuán)3.38%股份；另一位受讓方長春金控則由長春市財(cái)政局100%控股。

????從股權(quán)結(jié)構(gòu)來看，截至2023年三季度末，東北證券第一大股東是持股30.81%的亞泰集團(tuán)，而第二、第三大股東分別是持股11.79%的吉林省信托有限責(zé)任公司（以下簡稱“吉林信托”）和持股3%的長春建源置業(yè)有限公司。若上述兩筆股權(quán)轉(zhuǎn)讓交易順利完成，東北證券第一大股東將變?yōu)槌止?0.81%的長發(fā)集團(tuán)，第三大股東將變?yōu)槌止?%的長春金控，第二大股東吉林信托的實(shí)控人也為吉林省財(cái)政廳，至此，東北證券的前三大股東將均為國資背景企業(yè)。

????排排網(wǎng)財(cái)富研究部副總監(jiān)劉有華對《證券日報(bào)》記者表示：“國資背景的加持，能夠讓中小券商在風(fēng)險(xiǎn)管理、品牌影響力、業(yè)務(wù)擴(kuò)展、資本實(shí)力以及人才隊(duì)伍建設(shè)等諸多方面得到增強(qiáng)和提升，有助于其在激烈的市場競爭中穩(wěn)固和提升自身地位，有利于其長期穩(wěn)定發(fā)展?！?/p>

????中小券商股權(quán)流轉(zhuǎn)頻繁

????引入國資尋求發(fā)展

????近年來，隨著行業(yè)競爭加劇，券商對資本的需求也有所上升，多家中小券商選擇引入國資以獲得更充足的發(fā)展助力，提升整體綜合實(shí)力。

????去年7月21日，誠通證券與北京朝陽國資簽署增資協(xié)議，獲得國資增資。2022年，武漢國資通過股份受讓入主九州證券，成為九州證券實(shí)控人。2023年，九州證券更名為華源證券。同年，證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)金融街投資成為恒泰證券、恒泰長財(cái)證券、新華基金的實(shí)際控制人，而金融街投資的實(shí)控人為西城區(qū)國資委。

????“對于國有資本來說，掌握券商牌照和擁有金融企業(yè)股權(quán)，有利于更好地服務(wù)國資企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展、創(chuàng)造更多收益?！彼_摩耶云科技集團(tuán)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家鄭磊對《證券日報(bào)》記者表示。

????“中小券商想進(jìn)一步開拓生存發(fā)展空間，可以考慮提供差異化與特色化服務(wù)?！敝袊鹑谥菐焯匮芯繂T余豐慧對《證券日報(bào)》記者表示。

????劉有華認(rèn)為，中小券商想要在競爭中獲得更有利的地位，應(yīng)揚(yáng)長避短、另辟蹊徑。實(shí)力較弱的中小券商可以考慮加強(qiáng)合作與聯(lián)盟，通過跟其他金融機(jī)構(gòu)建立合作關(guān)系或者加入行業(yè)聯(lián)盟，秉持互利共贏的原則，依托資源共享，提高自身的市場地位。另外，還可以積極探索新興業(yè)務(wù)領(lǐng)域，例如強(qiáng)化投研能力，增強(qiáng)在特定領(lǐng)域的專業(yè)影響力；把握跨境業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)，在一些尚未十分擁擠的新興賽道著重發(fā)力。