????本報(bào)記者 周尚伃

????見習(xí)記者 于宏

????在政策鼓勵(lì)證券行業(yè)通過并購重組做優(yōu)做強(qiáng)的背景下，行業(yè)并購重組預(yù)期不斷升溫，不少券商計(jì)劃通過并購重組提升自身綜合實(shí)力以及核心競爭力。近期，浙商證券、國聯(lián)證券動(dòng)作頻頻，相關(guān)并購重組交易進(jìn)程正在積極推進(jìn)中。

????行業(yè)并購重組預(yù)期的增強(qiáng)也推動(dòng)券商板塊行情走高，4月26日（國聯(lián)證券A股停牌日）至5月9日期間的七個(gè)交易日，有5只個(gè)股漲幅均超10%，其中1只個(gè)股期間累計(jì)漲幅超30%。多位分析師預(yù)計(jì)，行業(yè)并購重組將助推券商板塊行情。

????并購重組進(jìn)展不斷

????當(dāng)前，部分券商擴(kuò)張意圖明顯，行業(yè)并購重組進(jìn)展不斷。5月8日晚，浙商證券發(fā)布公告稱，董事會(huì)同意公司參與國華能源投資有限公司所持國都證券4.49億股股份（對應(yīng)7.6933%股份）的競拍。上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所網(wǎng)站顯示，前述4.49億股股份正掛牌轉(zhuǎn)讓，轉(zhuǎn)讓底價(jià)為10.09億元，信息披露時(shí)間為2024年4月25日至2024年5月23日。

????浙商證券希望成為國都證券第一大股東并持續(xù)增加持股比例的意愿較為明確。就在3月29日，浙商證券公告稱，擬通過協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式受讓5家公司所持的國都證券19.1454%股份，股份轉(zhuǎn)讓的價(jià)格為2.673元/股。浙商證券表示，本次交易符合公司戰(zhàn)略規(guī)劃，有利于公司優(yōu)化資源配置，加強(qiáng)資源整合，進(jìn)一步提高公司證券業(yè)務(wù)的影響力和市場競爭力，充分發(fā)揮公司現(xiàn)有業(yè)務(wù)優(yōu)勢與國都證券業(yè)務(wù)的協(xié)同效應(yīng)，有利于公司和投資者利益。

????方正證券金融首席分析師許旖珊表示：“國都證券共有15.1%股權(quán)在公開掛牌中，若浙商證券完成收購，將合計(jì)持有國都證券34.25%股權(quán)?！?/p>

????此外，國聯(lián)證券與民生證券的重組整合已經(jīng)進(jìn)入實(shí)質(zhì)階段。5月7日晚間，國聯(lián)證券披露了最新動(dòng)態(tài)，公司正在籌劃通過發(fā)行A股股份的方式收購民生證券控制權(quán)并募集配套資金，公司A股股票4月26日開市起停牌；截至5月7日，國聯(lián)證券與相關(guān)各方正在就本次重組方案進(jìn)行協(xié)商、論證和確認(rèn)；鑒于本次重組的相關(guān)事項(xiàng)尚存在不確定性，根據(jù)上交所相關(guān)規(guī)定，公司股票將繼續(xù)停牌。

????對于證券行業(yè)未來發(fā)展趨勢，東吳證券非銀首席分析師胡翔表示：“當(dāng)前，監(jiān)管層明確鼓勵(lì)培育一流投資銀行及投資機(jī)構(gòu)；隨著行業(yè)馬太效應(yīng)加劇，中小券商或主動(dòng)尋求被并購；資本市場對外開放穩(wěn)步推進(jìn)，頭部券商直面海外競爭。在上述背景下，預(yù)計(jì)新一輪行業(yè)并購浪潮即將到來?！?/p>

????“看好國聯(lián)證券收購民生證券、浙商證券收購國都證券的協(xié)同效應(yīng)，關(guān)注相關(guān)結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。”開源證券非銀金融行業(yè)首席分析師高超說。

????相關(guān)標(biāo)的受關(guān)注

????受行業(yè)并購重組預(yù)期升溫驅(qū)動(dòng)，近期券商板塊迎來一波上漲行情。Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，截至5月9日收盤，自國聯(lián)證券4月26日停牌以來A股券商板塊累計(jì)上漲6.56%。

????在上述七個(gè)交易日內(nèi)，除國聯(lián)證券停牌外，A股券商板塊其余49只個(gè)股全部實(shí)現(xiàn)上漲，5只個(gè)股漲幅均超10%。其中，國盛金控上漲30.58%，漲幅位居第一；首創(chuàng)證券緊隨其后，上漲16.51%；太平洋證券、浙商證券、信達(dá)證券的漲幅也均超過10%，分別上漲15.05%、14.84%、11.14%；東興證券、中金公司、哈投股份、中國銀河、方正證券、南京證券的漲幅均超8%；板塊內(nèi)共有27只個(gè)股漲幅超5%。

????部分板塊內(nèi)個(gè)股連續(xù)漲停。因股票連續(xù)兩個(gè)交易日（4月26日、4月29日）漲停，4月29日，太平洋發(fā)布股票交易風(fēng)險(xiǎn)提示公告。同樣，因股票連續(xù)三個(gè)交易日內(nèi)（4月26日、4月29日、4月30日）日收盤價(jià)格漲幅偏離值累計(jì)達(dá)到20%，5月5日，國盛金控發(fā)布股票交易異常波動(dòng)公告。

????展望券商板塊的未來走勢，多位分析師認(rèn)為，板塊并購重組概念值得關(guān)注，相關(guān)標(biāo)的有望受益。

????東興證券非銀首席分析師劉嘉瑋認(rèn)為：“券商業(yè)務(wù)模式創(chuàng)新將為其盈利增長開啟想象空間。整體上看，并購重組仍是行業(yè)今年的投資主線，更加看好頭部機(jī)構(gòu)在中長期創(chuàng)新發(fā)展和外延式并購中的投資機(jī)會(huì)?！?/p>

????“并購重組仍然是2024年證券行業(yè)投資主線。”華龍證券非銀行業(yè)研究員楊曉天也認(rèn)為，頭部券商通過并購重組、組織創(chuàng)新等方式做優(yōu)做強(qiáng)，中小券商則注重差異化發(fā)展、特色化經(jīng)營。

????整體來看，華泰證券金融首席分析師沈娟表示：“今年以來，資本市場改革舉措相繼出臺，市場生態(tài)持續(xù)優(yōu)化。財(cái)富管理和資本中介業(yè)務(wù)有望伴隨市場情緒回暖而逐漸好轉(zhuǎn)；投行業(yè)務(wù)短期業(yè)績?nèi)猿袎?，并購重組方面有望迎來新機(jī)遇；衍生品業(yè)務(wù)進(jìn)一步規(guī)范，有利于提升投資業(yè)績穩(wěn)定性。”