????本報記者 趙彬彬

????9月29日，濟南市政府新聞辦舉行新聞發(fā)布會，對《濟南市政府引導(dǎo)基金管理辦法》（下稱《辦法》）進行解讀。會上，《證券日報》記者獲悉，濟南正在構(gòu)建“6+N”基金集群，以加快發(fā)展新興產(chǎn)業(yè)、形成新質(zhì)生產(chǎn)力、促進高質(zhì)量發(fā)展。

????打造“6+N”基金集群

????據(jù)悉，截至2024年二季度末，濟南市級政府引導(dǎo)基金累計出資設(shè)立基金84只、認(rèn)繳規(guī)模890.8億元、實繳305.46億元（其中市級引導(dǎo)基金實繳41.58億元），實現(xiàn)市級引導(dǎo)基金放大7.35倍，累計投資項目575個、投資金額235.56億元。

????2024年以來，該基金先后引入和普威視、泰萊生物等10余家專精特新企業(yè)總部、生產(chǎn)基地、功能型子公司落地濟南，在服務(wù)重點產(chǎn)業(yè)發(fā)展、支持科技創(chuàng)新、助力招商引資等方面發(fā)揮了積極作用。

????“隨著市場環(huán)境變化和濟南市基金業(yè)的不斷發(fā)展，濟南市級政府引導(dǎo)基金在實際運作過程中遇到了許多新情況、新問題，需對原管理辦法進一步修訂和完善?！睗鲜胸斦贮h組書記、局長單哲表示，濟南研究出臺了新的《辦法》，旨在加強政府引導(dǎo)基金管理，持續(xù)提高財政資金使用效率，更好地服務(wù)全市重點項目建設(shè)和經(jīng)濟社會發(fā)展。

????《辦法》在總結(jié)以往經(jīng)驗的基礎(chǔ)上，結(jié)合濟南市重大戰(zhàn)略實施、重點產(chǎn)業(yè)布局和重大科技攻關(guān)等進行優(yōu)化，提出了“6+N”基金集群新架構(gòu)，其中“6”是6只引導(dǎo)基金（母基金），具體為天使創(chuàng)投、信息技術(shù)、智能制造、生物醫(yī)藥、戰(zhàn)略新興和重大項目協(xié)同發(fā)展引導(dǎo)基金；“N”是引導(dǎo)基金下設(shè)的參股基金、股權(quán)直投基金等。6只引導(dǎo)基金以公司制形式組建，計劃5年內(nèi)每只引導(dǎo)基金規(guī)模達(dá)到100億元。

????單哲表示，天使創(chuàng)投引導(dǎo)基金積極響應(yīng)“耐心資本”“長期資本”號召，重點扶持初創(chuàng)期、中早期科技型企業(yè)成長；信息技術(shù)、智能制造、生物醫(yī)藥、戰(zhàn)略新興等4只產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金，則立足濟南四大主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)、標(biāo)志性產(chǎn)業(yè)、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展，著力支持濟南本地產(chǎn)業(yè)升級和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)培育；重大項目協(xié)同發(fā)展引導(dǎo)基金聚焦“延鏈、拓鏈、補鏈”，開展重大項目招商引資和協(xié)同投資。6只引導(dǎo)基金下設(shè)N只參股基金、股權(quán)直投基金，以市場化方式引導(dǎo)撬動社會資本投資，逐步打造“6+N”引導(dǎo)基金架構(gòu)，著力構(gòu)建覆蓋企業(yè)全生命周期的基金投資體系，為不同成長階段的企業(yè)提供相適應(yīng)的資本支持。

????創(chuàng)新引導(dǎo)基金運作模式

????為提升基金運作水平和資源配置效率，《辦法》進一步明確了各類引導(dǎo)基金的投資領(lǐng)域，建立了重點項目庫和項目篩選評價機制，確保投資項目政策目標(biāo)精準(zhǔn)、投資運作高效。

????“結(jié)合引導(dǎo)基金功能定位，差異化設(shè)置管理人（GP），引導(dǎo)基金管理公司從以出資為主的傳統(tǒng)運作模式，向出資與管理相結(jié)合的模式轉(zhuǎn)變?！眴握鼙硎?，對天使創(chuàng)投引導(dǎo)基金和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金，明確標(biāo)準(zhǔn)，在全國范圍內(nèi)公開遴選頭部管理機構(gòu)擔(dān)任GP，充分發(fā)揮頭部管理機構(gòu)資源和專業(yè)優(yōu)勢，吸引優(yōu)質(zhì)項目落地；其他引導(dǎo)基金探索雙GP管理模式，聚焦主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)，精準(zhǔn)有效發(fā)力，提升產(chǎn)業(yè)項目市場化運作水平。

????值得注意的是，根據(jù)參股基金類型提出差異化返投要求，濟南對聚焦“投早投小投科技”的創(chuàng)投類、天使類基金，返投倍數(shù)放寬至1.1倍。同時適當(dāng)放寬優(yōu)惠購買引導(dǎo)基金份額年限，考慮到天使類、創(chuàng)投類基金投資的項目所處階段較早、風(fēng)險較大，參股基金優(yōu)惠購買引導(dǎo)基金份額的年限放寬至5年。

????清暉智庫創(chuàng)始人宋清輝對《證券日報》記者表示：“濟南此次出臺《辦法》，對出資比例、返投要求等關(guān)鍵環(huán)節(jié)提出了差異化要求，目的是通過靈活的政策設(shè)計，全面激發(fā)基金投資活力，助力濟南相關(guān)產(chǎn)業(yè)加快發(fā)展?！?/p>

????濟南還建立了重點項目庫和項目篩選評價機制，確保投資項目政策目標(biāo)精準(zhǔn)、投資運作高效；同時，強化基金公司管理職責(zé)，合理把控出資順序，建立風(fēng)險防控機制，明確基金退出路徑。通過這些措施的實施，濟南市將進一步提升政府引導(dǎo)基金的管理水平和投資質(zhì)效，為全市重點項目建設(shè)和經(jīng)濟社會發(fā)展提供更加堅實的保障。