????本報記者 周尚伃

????見習記者 于宏

????9月24日以來，在一系列政策“組合拳”利好下，A股市場交投活躍，走出一波震蕩上漲行情。在此背景下，券商作為具備專業(yè)投資研究優(yōu)勢的金融機構，迅速響應，加大了對市場焦點公司及行業(yè)的調研力度，充分發(fā)揮其“研究力”優(yōu)勢。同時，上市券商也積極迎接外部調研，針對投資者關心的外延式并購及并購重組業(yè)務等問題予以回應。

????制造業(yè)是調研重點

????東方財富Choice數據顯示，9月24日以來（截至10月16日，下同），共有122家券商對302家上市公司合計進行了1217次調研，其中，被調研次數最多的個股是勁仔食品，共接待了54次券商調研；其次是水羊股份，共接受了38次券商的調研；新里程、九號公司、工業(yè)富聯、安琪酵母被調研次數也均超30次。

????從被調研公司的行業(yè)分布來看，302家被調研的上市公司中，有226家屬于制造業(yè)（證監(jiān)會行業(yè)，下同），30家屬于信息傳輸、軟件和信息技術服務業(yè)，9家屬于科學研究和技術服務業(yè)，8家屬于金融業(yè)，6家屬于批發(fā)和零售業(yè)。

????市場表現方面，被券商調研的上市公司整體表現較好。9月24日至10月16日收盤期間，上述302只個股中，有299只個股實現上漲，占比99%；有23只個股期間累計漲幅超50%，占比7.62%。其中，艾融軟件漲幅居首，達419.55%；天馬新材、潤和軟件期間分別上漲186.93%、171.82%。

????從調研活躍度來看，頭部券商表現突出。9月24日以來，進行調研次數最多的券商是中信證券，共進行了58次調研；其次是中金公司和華泰證券，均進行了43次調研；興業(yè)證券、國泰君安、東北證券均進行了38次調研；廣發(fā)證券調研37次，天風證券、海通證券、長江證券、浙商證券、財通證券調研次數也均超過30次。

????在券商的調研中，上市公司的研發(fā)情況、經營策略以及對未來業(yè)績的展望等問題成為被高頻提問的焦點。例如，勁仔食品被問及上半年的毛利率和凈利率分別是多少，以及未來的技術研發(fā)方向；水羊股份被問及未來在產品矩陣拓展、渠道布局重點方面的打法；工業(yè)富聯被問及，公司業(yè)績的高速成長未來能否持續(xù)、未來能否保持高水平的分紅；安琪酵母被問及第三季度經營情況如何、對于海外市場采取何種經營策略。

????券商板塊表現亮眼

????在積極對外調研的同時，上市券商也持續(xù)被機構關注，尤其是在近期行情中，“牛市旗手”券商板塊表現亮眼，9月24日至10月16日收盤，券商板塊期間累計上漲26.74%。

????9月24日，證監(jiān)會發(fā)布《關于深化上市公司并購重組市場改革的意見》，其中提到，“引導證券公司加大對財務顧問業(yè)務的投入，充分發(fā)揮交易撮合作用，積極促成并購重組交易”。同時提到，“支持上市證券公司通過并購重組提升核心競爭力，加快建設一流投資銀行”。隨后，上市券商“A+H”最大的整合案例“國泰君安+海通證券”迎來新進展，10月10日，兩家公司股票已同步復牌。

????在上述背景下，券商并購重組相關情況成為市場關注的焦點。9月24日以來，長城證券、財通證券、招商證券、財達證券等多家券商接受機構調研或公開回答投資者提問。從調研內容來看，公司是否有并購重組計劃、對并購重組業(yè)務的戰(zhàn)略布局等成為調研中高頻出現的問題。

????例如，招商證券、長城證券等多家券商均被問及是否有并購重組的計劃。招商證券表示，并購重組是實現做大做強的重要手段，通過并購重組可實現資本擴張、客戶資源整合，提升服務建設金融強國目標的能力；公司將持續(xù)跟蹤研究行業(yè)并購重組相關機會。長城證券則表示，對于尋求差異化發(fā)展的中型券商而言，并購重組是一種可以在短時間內實現補齊業(yè)務短板、提升市場份額、增強服務實體經濟和居民財富管理能力的戰(zhàn)略性手段，公司對行業(yè)政策和同業(yè)情況持續(xù)保持高度關注。

????除證券行業(yè)內部加速推動并購重組外，作為資本市場重要的中介機構之一，并購市場的活躍也為券商帶來了新的業(yè)務機遇。多家券商表示正進一步提高對上市公司并購重組重要性的認識，著力提升執(zhí)業(yè)能力，更好發(fā)揮交易“撮合者”作用，加強并購重組業(yè)務布局。華泰證券表示，公司并購重組財務顧問業(yè)務將全力把握客戶需求，充分發(fā)揮業(yè)務優(yōu)勢，積極拓展產業(yè)整合、跨境并購等業(yè)務機會，賦能客戶產業(yè)轉型升級。信達證券也表示，投行業(yè)務將發(fā)揮并購重組業(yè)務方面資源稟賦，提升差異化優(yōu)勢。