????■蘇向杲

????近日，國家金融監(jiān)督管理總局披露的最新數(shù)據(jù)顯示，今年第三季度，商業(yè)銀行凈息差環(huán)比下降0.01個百分點至1.53%，再創(chuàng)歷史新低。

????引人注意的是，在行業(yè)凈息差走低的大背景下，民營銀行凈息差卻“一枝獨秀”，第三季度高達(dá)4.13%，遠(yuǎn)超行業(yè)平均水平。盡管民營銀行凈息差是行業(yè)均值的2.7倍，但不良貸款率卻沒有大幅高于行業(yè)均值。第三季度，民營銀行不良貸款率為1.79%，略高于行業(yè)平均水平（1.56%），甚至還低于城商行（1.82%）與農(nóng)商行（3.04%）。

????當(dāng)前，隨著經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整，實體經(jīng)濟(jì)的信貸需求早已從“賣方市場”轉(zhuǎn)變?yōu)椤百I方市場”，這也是凈息差持續(xù)下行的重要原因之一?，F(xiàn)階段，深入探究民營銀行保持高凈息差、較低不良率的原因，剖析其經(jīng)營模式的優(yōu)點，對一眾中小銀行十分有借鑒意義。

????在筆者看來，民營銀行保持高凈息差與較低不良貸款率有三大啟示。

????其一，錯位競爭可避開擁擠賽道，獲取增量業(yè)務(wù)。

????當(dāng)前，民營銀行普遍將小微企業(yè)及個人客戶等作為服務(wù)對象，與其他銀行展開錯位競爭。由于小微企業(yè)及個人客戶信用資質(zhì)相對較低，絕大部分甚至是“信用白戶”，常規(guī)信貸難以覆蓋這類群體。而民營銀行則通過市場化風(fēng)險定價能力，給這類客戶提供信貸等服務(wù)。由于這類客戶風(fēng)險成本較高、議價能力較弱，因此貸款利率相對較高，導(dǎo)致存貸息差較大。同時，民營銀行發(fā)放的貸款筆數(shù)多、金額小，多為隨借隨還的循環(huán)貸款，客戶對利率本身不敏感性，息差空間較高。從這個角度來看，對其他中小銀行而言，差異化發(fā)展有十分重要的現(xiàn)實意義。

????其二，風(fēng)控能力是發(fā)展普惠金融的前提和保障。

????民營銀行之所以可以實現(xiàn)差異化發(fā)展，離不開風(fēng)控能力的支撐，如果風(fēng)控能力跟不上，不良資產(chǎn)累積會迅速侵蝕掉凈息差產(chǎn)生的收益，甚至危及民營銀行的生存根本。當(dāng)前，對中小銀行而言，有效化解存量風(fēng)險、降低增量風(fēng)險十分重要。從民營銀行的經(jīng)驗來看，通過對存貸款利率的精準(zhǔn)定價以及銀行內(nèi)部積累的大數(shù)據(jù)資料、外部多源大數(shù)據(jù)模型、區(qū)塊鏈、人工智能等技術(shù)的應(yīng)用，可有效防范風(fēng)險。

????其三，對科技的深入應(yīng)用可大幅降本增效。

????在負(fù)債端，頭部民營銀行通過科技等手段監(jiān)測流動性，保持負(fù)債穩(wěn)定性；在資產(chǎn)端，通過大數(shù)據(jù)等精準(zhǔn)識別潛在客戶，對貸款利率進(jìn)行差異化自動定價，有效監(jiān)測貸后還款進(jìn)程。此外，民營銀行還將科技運用于資產(chǎn)負(fù)債組合管理等領(lǐng)域。對其他銀行而言，當(dāng)前行業(yè)利潤增速承壓，通過科技手段重塑業(yè)務(wù)流程以降本增效也很有意義。

????需要指出的是，有觀點認(rèn)為，民營銀行凈息差“過高”。對此，筆者認(rèn)為，應(yīng)從民營銀行的資源稟賦、經(jīng)營成本、資產(chǎn)收益率、資本充足率等因素來綜合考量，整體來看，民營銀行凈息差較高有一定的合理性。對比來看，民營銀行凈息差是行業(yè)均值的2.7倍，但資產(chǎn)利潤率卻僅比大型銀行高0.21個百分點，這顯示出民營銀行業(yè)務(wù)成本較高。

????總之，當(dāng)前我國銀行機構(gòu)多達(dá)4000多家，銀行業(yè)經(jīng)營環(huán)境已隨著宏觀經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型出現(xiàn)了諸多變化，民營銀行的錯位競爭策略、風(fēng)控能力以及對科技的深入應(yīng)用，對許多中小銀行轉(zhuǎn)型和發(fā)展都有借鑒意義。