????本報(bào)記者 周尚伃 見習(xí)記者 于宏

????12月17日，上海證券交易所并購(gòu)重組審核委員會(huì)2024年第6次審議會(huì)議結(jié)果公告顯示，國(guó)聯(lián)證券股份有限公司（發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)）：本次交易符合重組條件和信息披露要求。這意味著，國(guó)聯(lián)證券發(fā)行A股股份購(gòu)買民生證券99.26%股份并募集配套資金項(xiàng)目獲交易所審核通過(guò)。

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????重組委會(huì)議現(xiàn)場(chǎng)問詢的主要問題包括，請(qǐng)上市公司代表結(jié)合與本次交易背景相同或相近的交易案例的市場(chǎng)可比交易價(jià)格，說(shuō)明本次交易標(biāo)的資產(chǎn)的評(píng)估是否合理以及交易定價(jià)是否公允。請(qǐng)獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問代表和評(píng)估師代表發(fā)表明確意見。

????此外，本次交易尚需中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)同意注冊(cè)以及本次交易所涉及的證券、期貨、基金股東資格及股東變更事宜經(jīng)過(guò)中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)有關(guān)部門核準(zhǔn)后方可正式實(shí)施，能否完成注冊(cè)以及取得核準(zhǔn)尚存在不確定性。

????業(yè)內(nèi)人士分析稱：“‘國(guó)聯(lián)證券+民生證券’此次順利過(guò)會(huì)，一方面在券商市場(chǎng)化并購(gòu)重組案例中具有風(fēng)向標(biāo)意義；另一方面也是滬錫兩地共同打造的長(zhǎng)三角一體化發(fā)展的示范性案例，是兩地聯(lián)合落實(shí)長(zhǎng)三角國(guó)家戰(zhàn)略的創(chuàng)新之舉?！?/p>

????追溯此次兩大券商的重組歷程，國(guó)聯(lián)證券擬通過(guò)發(fā)行A股股份的方式向無(wú)錫市國(guó)聯(lián)發(fā)展（集團(tuán)）有限公司、上海灃泉峪企業(yè)管理有限公司等45名交易對(duì)手方購(gòu)買其合計(jì)持有的民生證券99.26%股份，并募集配套資金不超20億元。其中，民生證券99.26%股份對(duì)應(yīng)交易作價(jià)為294.92億元，國(guó)聯(lián)證券募集的20億元資金也將全部向民生證券增資，用于支持其業(yè)務(wù)發(fā)展。而持有民生證券0.74%股份的泛?？毓晒煞萦邢薰荆虼嬖谫|(zhì)押及被司法凍結(jié)的情況且無(wú)法及時(shí)解除等原因退出本次交易。

????根據(jù)前期的上會(huì)稿，未來(lái)兩家券商將通過(guò)業(yè)務(wù)的有效整合，進(jìn)一步加強(qiáng)其業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)和區(qū)域優(yōu)勢(shì)的互補(bǔ)融合，發(fā)揮各方優(yōu)勢(shì)資源的戰(zhàn)略協(xié)同作用，顯著提升上市公司平臺(tái)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。國(guó)聯(lián)證券、民生證券資本實(shí)力相近，但在金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)準(zhǔn)入、業(yè)務(wù)資格申請(qǐng)、行業(yè)分類評(píng)價(jià)等方面尚存在一定的局限性，難以充分發(fā)揮各自資源優(yōu)勢(shì)。

????聚焦兩大券商的業(yè)務(wù)版圖，國(guó)聯(lián)證券與民生證券在業(yè)務(wù)層面展現(xiàn)出強(qiáng)大的互補(bǔ)性。從業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)方面看，民生證券的投行業(yè)務(wù)實(shí)力突出，近年來(lái)民生證券采取“投資+投行+投研”的經(jīng)營(yíng)模式，以投資銀行業(yè)務(wù)為特色，以研究業(yè)務(wù)為支撐，同時(shí)大力發(fā)展固定收益投資業(yè)務(wù)與股權(quán)投資業(yè)務(wù)，實(shí)現(xiàn)投資銀行業(yè)務(wù)、機(jī)構(gòu)研究業(yè)務(wù)與股權(quán)投資業(yè)務(wù)的相互促進(jìn)，并形成了一定優(yōu)勢(shì)；而國(guó)聯(lián)證券在財(cái)富管理、基金投顧、資產(chǎn)證券化以及衍生品業(yè)務(wù)等方面具有鮮明特色及優(yōu)勢(shì)。

????從區(qū)域優(yōu)勢(shì)方面看，民生證券分支機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)重點(diǎn)覆蓋河南地區(qū)，在河南地區(qū)具有較強(qiáng)的市場(chǎng)影響力；國(guó)聯(lián)證券在無(wú)錫及蘇南地區(qū)具有較強(qiáng)的市場(chǎng)影響力和較高的市場(chǎng)占有率。