????本報記者 冷翠華

????3月5日，國務(wù)院總理李強在政府工作報告中介紹今年政府工作任務(wù)時提出，大力推動中長期資金入市。

????推動中長期資金入市是今年兩會期間的熱點話題。保險資金作為中長期資金的典型代表，在我國資本市場發(fā)揮著“穩(wěn)定器”“助推器”的作用。險資入市“進度條”如何、推動險資入市還需哪些政策助力等問題，也備受關(guān)注。

????記者在采訪中了解到，我國首只保險系私募證券基金目前已經(jīng)將500億元額度全部投資落地。同時，國家金融監(jiān)督管理總局（以下簡稱“金融監(jiān)管總局”）已經(jīng)批復(fù)、待投資落地的金額還有1120億元。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，隨著相關(guān)政策的逐步完善、資本市場生態(tài)的優(yōu)化，險資長錢將持續(xù)流入A股，實現(xiàn)資本市場穩(wěn)健運行與中長期資金穩(wěn)定回報的良性互動。

????最新兩批試點相繼獲批

????金融監(jiān)管總局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，截至2024年底，險資運用余額約33.26萬億元。為推動保險資金長期股票投資，監(jiān)管部門在政策層面持續(xù)創(chuàng)新，批準(zhǔn)險資機構(gòu)通過設(shè)立私募證券基金等方式進行長期股票投資。首期參與試點的機構(gòu)為中國人壽和新華保險，雙方聯(lián)手出資設(shè)立鴻鵠志遠（上海）私募證券投資基金（以下簡稱“鴻鵠基金”），總額度500億元。鴻鵠基金于2024年2月29日成立，2024年3月份正式啟動投資。

????據(jù)中國人壽相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，該基金主要投向關(guān)系國計民生的重點行業(yè)，實現(xiàn)了保險資金長期投資和活躍資本市場雙結(jié)合，為保險資金踐行長期投資、價值投資作出了表率、積累了經(jīng)驗。截至今年3月初，鴻鵠基金已成功投資落地500億元，實現(xiàn)風(fēng)險低于基準(zhǔn)、收益高于基準(zhǔn)的良好業(yè)績表現(xiàn)。

????業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，鴻鵠基金創(chuàng)新了保險資金長期投資模式，也為險資支持我國資本市場發(fā)展提供了可供借鑒的經(jīng)驗。在首期試點的基礎(chǔ)上，第二批和第三批試點近期相繼獲批。

????今年1月26日，金融監(jiān)管總局批準(zhǔn)第二批保險資金長期股票投資試點，總規(guī)模為520億元，太平洋人壽、泰康人壽、陽光人壽及相關(guān)保險資產(chǎn)管理公司獲批。3月4日，金融監(jiān)管總局批準(zhǔn)第三批保險資金長期股票投資試點，總規(guī)模為600億元，人保壽險、中國人壽、太平人壽、新華保險以及平安人壽5家保險公司獲批。

????打通資金入市堵點

????2024年9月26日出爐的《關(guān)于推動中長期資金入市的指導(dǎo)意見》明確提出，要大力引導(dǎo)中長期資金入市，打通社保、保險、理財?shù)荣Y金入市堵點，努力提振資本市場。2025年1月22日，《關(guān)于推動中長期資金入市工作的實施方案》（以下簡稱《方案》）正式發(fā)布，諸多舉措與險資緊密相關(guān)。

????險資機構(gòu)積極響應(yīng)。中國人保資產(chǎn)管理有限公司（以下簡稱“人保資產(chǎn)”）表示，大力推動中長期資金入市有利于改善資本市場資金供給和結(jié)構(gòu)，促進形成中長期資金保值增值、資本市場平穩(wěn)運行和實體經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的良性循環(huán)。人保資產(chǎn)將深化一流綜合資管公司建設(shè)，深耕價值投資，依托保險資金規(guī)模大、周期長、來源穩(wěn)定的優(yōu)勢，以資產(chǎn)負(fù)債匹配為基點、以長期穩(wěn)定回報為目標(biāo)，投資和融資兩端共同發(fā)力助力資本市場高質(zhì)量發(fā)展。

????中國人壽資產(chǎn)管理有限公司（以下簡稱“國壽資產(chǎn)”）相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，打通中長期資金入市的卡點堵點，將為險資提供良好的投資環(huán)境。未來，國壽資產(chǎn)將繼續(xù)堅持著眼長遠進行布局，強化投研核心能力建設(shè)，完善長周期考核機制，強化長期投資、價值投資，努力實現(xiàn)支持資本市場發(fā)展和穩(wěn)定長期收益的雙贏局面。

????中國人壽相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，公司正積極推進長周期考核機制建設(shè)，持續(xù)優(yōu)化投資業(yè)績考核基準(zhǔn)，樹立長期投資業(yè)績導(dǎo)向，提升投資行為穩(wěn)定性。

????普華永道管理咨詢（上海）有限公司中國金融行業(yè)管理咨詢合伙人周瑾對《證券日報》記者表示，保險機構(gòu)應(yīng)該發(fā)揮長期資金的優(yōu)勢，在做好自身資產(chǎn)負(fù)債匹配的前提下，支持國家長期戰(zhàn)略和企業(yè)的長期發(fā)展，發(fā)揮“耐心資本”的穩(wěn)定功能，減少資本市場的投機行為，熨平股市的非理性波動，同時獲取可穿越周期的投資回報，最終實現(xiàn)多方共贏。

????他進一步分析稱，影響中長期資金入市的主要因素包括考核機制