? ? ? “在業(yè)績(jī)跨越式增長(zhǎng)的背后，我們堅(jiān)持產(chǎn)品持續(xù)優(yōu)化，推新迭代，深化老鋪黃金強(qiáng)大的產(chǎn)品力。報(bào)告期內(nèi)，門(mén)店數(shù)量穩(wěn)步擴(kuò)張，門(mén)店布局加速優(yōu)化，單店店效持續(xù)大幅增長(zhǎng)，品牌影響力持續(xù)擴(kuò)大?！?月1日，老鋪黃金股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“老鋪黃金”）執(zhí)行董事、副總經(jīng)理馮建軍在業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上如此表示。
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????3月31日晚間，老鋪黃金交出上市后首份年報(bào)。數(shù)據(jù)顯示，2024年，老鋪黃金實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售業(yè)績(jī)98.0億元，同比增長(zhǎng)166%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)14.7億元，同比增長(zhǎng)254%；毛利約為35.1億元，同比增長(zhǎng)162.9%。
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????品牌勢(shì)能向上
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????從產(chǎn)品、服務(wù)類(lèi)別來(lái)看，2024年，老鋪黃金足金產(chǎn)品收入84.99億元，同比增長(zhǎng)167.7%，收入占比99.9%；其他產(chǎn)品及服務(wù)收入703.6萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)52.2%，收入占比0.1%。
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????從銷(xiāo)售渠道來(lái)看，老鋪黃金門(mén)店收入74.50億元，同比增長(zhǎng)164.3%，收入占比87.6%；在線(xiàn)平臺(tái)收入10.55億元，同比增長(zhǎng)192.2%，收入占比12.4%。老鋪黃金方面表示，盡管公司主要致力于以線(xiàn)下渠道銷(xiāo)售，但2024年天貓“雙11”期間，在線(xiàn)旗艦店仍登頂珠寶店鋪銷(xiāo)售業(yè)績(jī)榜首；于報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)總銷(xiāo)售業(yè)績(jī)約12.60億元。
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????2024年，老鋪黃金銷(xiāo)售及分銷(xiāo)開(kāi)支為12.34億元，同比增長(zhǎng)113.5%。對(duì)此，老鋪黃金副總經(jīng)理財(cái)務(wù)總監(jiān)李佳在業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上表示：“銷(xiāo)售及分銷(xiāo)開(kāi)支增加主要源于商場(chǎng)租金及費(fèi)用開(kāi)支增加，銷(xiāo)售團(tuán)隊(duì)擴(kuò)張及其薪酬提高帶來(lái)的員工成本增加。”
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????值得一提的是，老鋪黃金于2024年6月28日上市，發(fā)行股價(jià)為40.5港元/股。截至4月1日收盤(pán)，公司股價(jià)達(dá)868港元/股，再創(chuàng)新高，自上市以來(lái)累計(jì)上漲超20倍，市值達(dá)1461.42億港元。
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????無(wú)時(shí)尚中文網(wǎng)創(chuàng)始人唐小唐對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，盡管多數(shù)國(guó)際巨頭不承認(rèn)奢侈品市場(chǎng)正迎來(lái)結(jié)構(gòu)性變化，但老鋪黃金等企業(yè)的表現(xiàn)，顯示出中國(guó)品牌有機(jī)會(huì)亦有能力在高端市場(chǎng)占領(lǐng)份額。
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????在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，通過(guò)非遺工藝、奢侈品運(yùn)營(yíng)能力、優(yōu)質(zhì)渠道布局，卡位黃金珠寶高端賽道，同時(shí)借助小紅書(shū)等社媒平臺(tái)的成功運(yùn)營(yíng)，老鋪黃金的品牌勢(shì)能處于上升期。
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????開(kāi)啟全球化進(jìn)程
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????弗若斯特沙利文數(shù)據(jù)顯示，2024年，在所有知名珠寶品牌（含國(guó)際、國(guó)內(nèi)品牌）中，老鋪黃金在中國(guó)內(nèi)地的單個(gè)商場(chǎng)收入、坪效躍居第一。
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????老鋪黃金海外首店——新加坡金沙灣購(gòu)物中心店即將落成，這標(biāo)志公司正式開(kāi)啟全球化進(jìn)程。
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????“今年，公司將在新加坡和日本進(jìn)行新店的拓展和布局，同時(shí)，對(duì)境內(nèi)與境外產(chǎn)品的商品結(jié)構(gòu)進(jìn)行部分調(diào)整?！崩箱侟S金管理層在業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上表示。
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????中信證券研報(bào)認(rèn)為，2025年以來(lái)，老鋪黃金維持高勢(shì)能實(shí)現(xiàn)破圈熱銷(xiāo)，從人、貨、場(chǎng)三大維度看，公司有望持續(xù)深化高端形象，向獨(dú)具東方美學(xué)的奢侈品牌邁進(jìn)。
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????老鋪黃金定位中國(guó)“古法黃金”高端品牌，堅(jiān)持品牌戰(zhàn)略聚焦。財(cái)報(bào)顯示，2024年，老鋪黃金的毛利率穩(wěn)定保持在41.2%的水平。
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????據(jù)弗若斯特沙利文資料，中國(guó)“古法黃金”市場(chǎng)規(guī)模從2018年的130億元增長(zhǎng)至2023年的1573億元，復(fù)合年增長(zhǎng)率達(dá)64.6%，預(yù)計(jì)到2028年市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到4214億元。
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????“從產(chǎn)品藝術(shù)性、稀缺性構(gòu)建以及品牌故事的豐富性來(lái)看，老鋪黃金若欲進(jìn)一步向高端化轉(zhuǎn)型，還需付出更多努力，其征途仍然漫長(zhǎng)?！本Ы莼?dòng)創(chuàng)始人、品牌戰(zhàn)略專(zhuān)家陳晶晶向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，“當(dāng)細(xì)分市場(chǎng)逐漸趨于飽和，若品牌缺乏足夠的護(hù)城河，就很難通過(guò)大規(guī)模銷(xiāo)量來(lái)穩(wěn)固并推動(dòng)其長(zhǎng)期發(fā)展。因此，老鋪黃金需要探索更多元化的品牌故事和產(chǎn)品特性，以增強(qiáng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力并確保持續(xù)成長(zhǎng)。”
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????有消費(fèi)行業(yè)分析師表示，老鋪黃金后續(xù)有望通過(guò)推爆款、拓門(mén)店、提店效、“出海”等方式提升硬實(shí)力，多維度深化高端形象，向頂奢品牌邁進(jìn)，提升軟實(shí)力，未來(lái)業(yè)績(jī)彈性可期。
