? ? ? ?北證50指數(shù)創(chuàng)下歷史新高。
?
5月20日，北證50指數(shù)走勢強勁，截至收盤報1473.99點，漲1.22%，收盤價創(chuàng)歷史新高。同時，盤中最高觸及1479.37點，成功突破了2024年11月創(chuàng)下的1469.57點的高點。
?
值得關(guān)注的是，今年以來，北證50指數(shù)表現(xiàn)同樣搶眼。截至5月20日收盤，年初至今北證50累計漲幅已達42.03%，大幅跑贏其他主要指數(shù)。
?
北證50走出新高主要得益于哪些驅(qū)動因素？大漲的持續(xù)性又如何呢？
?
公募配置熱情升溫
?
從北證50成分股的年內(nèi)表現(xiàn)看，50只成分股中有33只年初至今漲幅超20%，20只成分股漲幅超過50%。其中，錦波生物（832982）、民士達（833394）、駿創(chuàng)科技（833533）、并行科技（839493）年初至今更是錄得翻倍行情，漲幅分別高達155.56%、133.85%、128.71%和120.79%。
?
對于北證50和成分股的強勢表現(xiàn)，有券商策略首席對澎湃新聞記者表示，整體來看，北交所板塊的強勢表現(xiàn)，除了得益于政策紅利釋放、行業(yè)景氣度提升和宏觀環(huán)境支持，當(dāng)前階段，市場情緒與風(fēng)格的切換和資金面流動性改善，也是重要原因。
?
“北證50指數(shù)成分股多為小市值股票，高彈性特性使其在市場情緒回暖時表現(xiàn)相對突出。當(dāng)前市場輪動較快，科技等熱門板塊積累的漲幅較高，銀行等藍籌板塊經(jīng)過階段性回調(diào)后趨勢不如成長板塊。近期市場熱點不少，北證50的高成長性自然會吸引不少資金?！痹撊淌紫M一步指出，“盤面上看，北證50指數(shù)成分股的換手率普遍較高，顯示出較強的交投活躍度?！?/span>
?
資金層面，多家機構(gòu)研報顯示，公募基金對北交所的配置熱情正持續(xù)升溫。例如，華源證券便指出，2025年第一季度，公募重倉北交所股票的市值達到67.43億元，較2024年末增長24.45%。
?
開源證券研報也顯示，從選擇配置北交所標的的公募機構(gòu)數(shù)量來看，一季度末有34家公募機構(gòu)配置北交所標的，較2024年末增長17.24%，公募機構(gòu)參與度得到較大改善。
?
“從被動指數(shù)基金規(guī)模來看，截至4月末，北證50指數(shù)基金規(guī)模為95.39億元，同比增長22.63%。截至4月末，11家北交所主題基金全部公布2025年度一季報，基金總規(guī)模達43.51億元，11家北交所主題基金自2025年以來的平均回報率達到33.48%。”開源證券稱。
?
與此同時，西部證券研報指出，北交所制度紅利持續(xù)釋放，與專精特新企業(yè)布局的半導(dǎo)體、AI算力等科技主線形成共振。政策端，證監(jiān)會修訂《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》并引入“小額快速”審核機制，推動并購重組效率提升激活高端裝備、工業(yè)機械等領(lǐng)域的資源整合預(yù)期。產(chǎn)業(yè)端，高溫超導(dǎo)材料、減速器、傳感器等產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)受到關(guān)注。
?
后市怎么走
?
創(chuàng)出歷史新高后，北證50的強勢走勢還會持續(xù)多久？
?
銀河證券表示，北交所市場交投活躍度保持在較高水平，投資者關(guān)注度保持高位。疊加北交所新股發(fā)行穩(wěn)步推進，北交所板塊具備中長期投資價值。
?
“2025年以來，北交所股票熱度持續(xù)，具備成長屬性的北交所企業(yè)持續(xù)受到資金關(guān)注，已經(jīng)成為主題資金布局的重要方向。北交所正逐漸顯現(xiàn)出獨特的投資吸引力，尤其是在政策引導(dǎo)下涌現(xiàn)出的專精特新‘小巨人’企業(yè)，憑借技術(shù)壁壘和成長性，有望在未來科技周期中脫穎而出?！便y河證券指出。
?
銀河證券進一步指出，未來隨著滬深交易所與北交所聯(lián)動加深，部分偏好成長彈性的資金將逐步向北交所傾斜。同時制度方面，證監(jiān)會持續(xù)釋放改革信號，明確支持北交所提升對中小企業(yè)的資本服務(wù)能力，市場對北交所制度紅利的預(yù)期不斷升溫。
?
華源證券表示，2024年年報和2025年一季報已經(jīng)披露完畢，全年來看依然維持樂觀，北交所市場“專精特新”的定位和發(fā)展方向與創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略國家政策導(dǎo)向高度契合。
?
而在市場風(fēng)格方面，東方證券指出，總體來看，A股仍維持震蕩向上趨勢，穩(wěn)定和活躍資本市場的政策助力指數(shù)中樞不斷上移，近期不斷推出的市場化政策均有利于提升市場活躍度，題材股仍是市場主要熱點。
?
落實到配置層面，銀河證券建議投資者關(guān)注北交所的三個投資方向：一是聚焦北交所新質(zhì)生產(chǎn)力，關(guān)注具有成長潛力、布局熱點賽道的公司，如業(yè)績增速高、研發(fā)投入強的成長性公司，以及募投項目產(chǎn)能釋放助推業(yè)績成長的公司；二是政策端鼓勵并購，疊加北交所公司注重多元化布局及橫向縱向拓展，可關(guān)注進行產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同擴張或計劃海外布局的公司；三是關(guān)注國央企“一利五率”，看好經(jīng)營穩(wěn)健且持續(xù)成長能力較強的國央企公司。
?
“北交所市場在政策紅利釋放、前沿技術(shù)突破及制度改革深化的多重驅(qū)動下，展現(xiàn)出獨特的結(jié)構(gòu)性和成長性機遇。短期建議投資者把握AI算力基礎(chǔ)設(shè)施、機器人核心部件等技術(shù)適配性強的科技標的，中長期可關(guān)注政策與科技雙輪驅(qū)動的專精特新企業(yè)，并配置高股息、低估值品種對沖波動風(fēng)險?！蔽鞑孔C券稱。
