????本報(bào)記者 田鵬

????6月3日，深圳證券交易所及其全資子公司深圳證券信息有限公司發(fā)布公告稱，根據(jù)指數(shù)編制規(guī)則，將對(duì)創(chuàng)業(yè)板指實(shí)施樣本定期調(diào)整，更換其中8只樣本。相關(guān)調(diào)整將于2025年6月16日正式實(shí)施。

????創(chuàng)業(yè)板指自2010年6月1日正式發(fā)布以來(lái)，已歷經(jīng)十五載。十五年間，創(chuàng)業(yè)板指通過(guò)持續(xù)優(yōu)化自身結(jié)構(gòu)，更好地反映創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的整體表現(xiàn)與發(fā)展趨勢(shì)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，疊加本次調(diào)整，指數(shù)樣本股已累計(jì)歷經(jīng)逾50次調(diào)整。

????南開(kāi)大學(xué)金融學(xué)教授田利輝在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，創(chuàng)業(yè)板指樣本調(diào)整反映出強(qiáng)化新質(zhì)生產(chǎn)力布局、提升指數(shù)代表性與流動(dòng)性、服務(wù)國(guó)家戰(zhàn)略安全需求的市場(chǎng)趨勢(shì)與政策導(dǎo)向；在資源配置層面，樣本調(diào)整發(fā)揮著引導(dǎo)資金流向高成長(zhǎng)領(lǐng)域、深化市場(chǎng)優(yōu)勝劣汰機(jī)制、增強(qiáng)指數(shù)投資功能的作用，助力優(yōu)質(zhì)企業(yè)成長(zhǎng)，優(yōu)化市場(chǎng)生態(tài)，促進(jìn)資本市場(chǎng)良性循環(huán)。

????納新提質(zhì)

????錨定創(chuàng)新動(dòng)能

????據(jù)悉，創(chuàng)業(yè)板指在創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)中選取市值大、流動(dòng)性好的100只股票組成，不僅代表創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)核心資產(chǎn)，也匯聚了一批中國(guó)最優(yōu)質(zhì)的創(chuàng)新成長(zhǎng)企業(yè)。從此次調(diào)整情況來(lái)看，共調(diào)入藍(lán)色光標(biāo)、長(zhǎng)盈精密、全志科技、電連技術(shù)、協(xié)創(chuàng)數(shù)據(jù)、銳捷網(wǎng)絡(luò)、乖寶寵物和星宸科技等8只股票。

????據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至6月4日，上述8家新調(diào)入的公司市值均在186億元以上。其中，全志科技、電連技術(shù)、銳捷網(wǎng)絡(luò)、乖寶寵物和協(xié)創(chuàng)數(shù)據(jù)等5家企業(yè)均屬于戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。

????隨著新樣本股的納入，創(chuàng)業(yè)板指將更精準(zhǔn)地錨定新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展方向。數(shù)據(jù)印證，新一期樣本在研發(fā)創(chuàng)新與制度適配層面均實(shí)現(xiàn)顯著躍升：2024年樣本企業(yè)研發(fā)投入平均增幅達(dá)10%，22家企業(yè)研發(fā)投入均超10億元；注冊(cè)制樣本公司數(shù)量達(dá)17家，權(quán)重提升至7%，為指數(shù)注入強(qiáng)勁創(chuàng)新動(dòng)能與制度活力，使其更契合資本市場(chǎng)服務(wù)科技創(chuàng)新的戰(zhàn)略定位。

????天弘創(chuàng)業(yè)板ETF基金經(jīng)理林心龍表示，創(chuàng)業(yè)板指精準(zhǔn)聚焦先進(jìn)制造、數(shù)字經(jīng)濟(jì)等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)（權(quán)重92%），其高研發(fā)投入特質(zhì)與創(chuàng)新周期高度契合，堪稱中國(guó)新經(jīng)濟(jì)的“先行指標(biāo)”。未來(lái)，其將持續(xù)牽引資本流向創(chuàng)新前沿，在科技自強(qiáng)戰(zhàn)略中釋放更大動(dòng)能。

????規(guī)則“煥新”

????強(qiáng)化風(fēng)控效能

????值得注意的是，為充分發(fā)揮創(chuàng)業(yè)板指的市場(chǎng)“成長(zhǎng)風(fēng)向標(biāo)”作用，激活其投資屬性，該指數(shù)動(dòng)態(tài)優(yōu)化機(jī)制正呈現(xiàn)多維度推進(jìn)態(tài)勢(shì)。在創(chuàng)業(yè)板指發(fā)布十五周年之際，指數(shù)編制方案也迎來(lái)重要變化。深圳證券交易所及其子公司深圳證券信息公司于日前宣布，修訂創(chuàng)業(yè)板指數(shù)編制方案，并將于2025年6月16日正式實(shí)施。

????具體來(lái)看，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)編制方案修訂內(nèi)容主要包括兩方面：一是引入ESG負(fù)面剔除機(jī)制，剔除國(guó)證ESG評(píng)級(jí)在B級(jí)以下的股票，降低指數(shù)樣本發(fā)生重大風(fēng)險(xiǎn)事件概率；二是引入個(gè)股權(quán)重上限機(jī)制，通過(guò)設(shè)置權(quán)重調(diào)整因子，使單只樣本股權(quán)重在每次定期調(diào)整時(shí)不超過(guò)20%，將單只樣本股對(duì)指數(shù)的影響控制在合理范圍內(nèi)。

????易方達(dá)創(chuàng)業(yè)板ETF基金經(jīng)理成曦表示，創(chuàng)業(yè)板指進(jìn)一步優(yōu)化編制規(guī)則，通過(guò)權(quán)重上限控制，ESG篩選等措施提升樣本質(zhì)量，控制風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)一步強(qiáng)化其“成長(zhǎng)風(fēng)向標(biāo)”屬性。

????廣發(fā)創(chuàng)業(yè)板ETF基金經(jīng)理劉杰則認(rèn)為，此次編制方案優(yōu)化直擊兩大關(guān)鍵：一是設(shè)定單股權(quán)重上限（20%），降低集中度過(guò)高風(fēng)險(xiǎn)，增強(qiáng)指數(shù)抗波動(dòng)性；二是引入ESG負(fù)面剔除機(jī)制，主動(dòng)剝離國(guó)證ESG評(píng)級(jí)B級(jí)以下標(biāo)的，提升成分股質(zhì)量。估值層面，創(chuàng)業(yè)板指當(dāng)前PE估值約為30倍，處于歷史10%分位數(shù)，中長(zhǎng)期配置性價(jià)比凸顯。優(yōu)化后的創(chuàng)業(yè)板指將更精準(zhǔn)地表征新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展，為投資者把握轉(zhuǎn)型升級(jí)紅利提供優(yōu)質(zhì)載體。

????生態(tài)升級(jí)

????凸顯成長(zhǎng)價(jià)值

????正是得益于創(chuàng)業(yè)板指的持續(xù)動(dòng)態(tài)調(diào)整，夯實(shí)了其“高成長(zhǎng)、高彈性”的特征，進(jìn)而成為投資者捕捉創(chuàng)新經(jīng)濟(jì)機(jī)遇的重要工具。

????數(shù)據(jù)顯示，截至目前，跟蹤創(chuàng)業(yè)板指的產(chǎn)品共計(jì)48只，其中在美國(guó)、巴西、新加坡、韓國(guó)等境外市場(chǎng)發(fā)行產(chǎn)品7只。與此同時(shí)，指數(shù)投資生態(tài)也在加速健全。2022年9月份，創(chuàng)業(yè)板指ETF期權(quán)上市交易，進(jìn)一步增強(qiáng)了創(chuàng)業(yè)板指配置吸引力。

????華夏基金創(chuàng)業(yè)板ETF基金經(jīng)理嚴(yán)筱嫻表示，創(chuàng)業(yè)板指的高流動(dòng)性與廣泛的市場(chǎng)關(guān)注度，使其成為資產(chǎn)配置中不可或缺的“創(chuàng)新引擎”板塊，充分彰顯了其作為中國(guó)新經(jīng)濟(jì)“成長(zhǎng)標(biāo)桿”的價(jià)值。2025年5月份，華夏基金攜手巴西資產(chǎn)管理公司布拉德斯科（Bradesco），推動(dòng)華夏創(chuàng)業(yè)板ETF在巴西交易所成功上市，為海外投資者配置創(chuàng)業(yè)板指提供了高效便捷的渠道，有助于提升海外投資者對(duì)互掛ETF認(rèn)可度，增強(qiáng)境內(nèi)資本市場(chǎng)影響力。

????南方基金深成ETF基金經(jīng)理孫偉表示，創(chuàng)業(yè)板指始終錨定“創(chuàng)新+成長(zhǎng)”的核心定位，保持創(chuàng)新成長(zhǎng)的鮮明特色，匯聚了新能源、半導(dǎo)體、生物醫(yī)藥、數(shù)字經(jīng)濟(jì)等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的優(yōu)質(zhì)企業(yè)，展現(xiàn)出了蓬勃的發(fā)展活力和巨大的成長(zhǎng)潛力，是中國(guó)新質(zhì)生產(chǎn)力的杰出代表。從投資視角出發(fā)，創(chuàng)業(yè)板指具備高成長(zhǎng)性，當(dāng)前估值處于歷史相對(duì)低位，也具備較高的性價(jià)比。

????展望未來(lái)，隨著我國(guó)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略的持續(xù)推進(jìn)，創(chuàng)業(yè)板指有望繼續(xù)發(fā)揮其“創(chuàng)新引擎”作用，持續(xù)引領(lǐng)資本流向新質(zhì)生產(chǎn)力領(lǐng)域。無(wú)論是在人工智能、半導(dǎo)體等前沿科技賽道，還是在綠色能源、生命健康等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，創(chuàng)業(yè)板指都將成為反映產(chǎn)業(yè)升級(jí)和技術(shù)突破的關(guān)鍵指標(biāo)。對(duì)于投資者而言，在經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型和科技革命的浪潮中，創(chuàng)業(yè)板指及其相關(guān)投資產(chǎn)品，或?qū)⒊蔀榉窒碇袊?guó)創(chuàng)新經(jīng)濟(jì)紅利的重要抓手，在資產(chǎn)配置中占據(jù)愈發(fā)重要的地位。