? ? ? ?最近一段時(shí)間，當(dāng)不少儲(chǔ)戶習(xí)慣性打開手機(jī)銀行App，想為閑置資金鎖定一份長期高息存款時(shí)，卻發(fā)現(xiàn)5年期大額存單早已“斷貨”，甚至3年期產(chǎn)品也成了稀缺品。6月10日，北京商報(bào)記者注意到，在多家國有大行、股份制銀行及中小銀行存款專區(qū)，長期限大額存單難覓蹤影，讓不少依賴“長存穩(wěn)賺”的儲(chǔ)戶直呼“存錢難”。下架收縮并非偶然，自2024年起，部分銀行就已收緊3年期以上大額存單額度，究其根源，是銀行在凈息差持續(xù)收窄的壓力下，不得不打的“成本算盤”。分析人士建議，投資者需調(diào)整傳統(tǒng)的存款依賴思維，可關(guān)注“固收+”策略，通過適度配置權(quán)益資產(chǎn)來增厚長期收益。

　　5年期大額存單難尋蹤跡

　　隨著新一輪降息潮席卷而來，國有銀行1年期存款掛牌利率已齊齊跌破“1”，而在大額存單市場上，曾經(jīng)火爆的長期限產(chǎn)品也難覓蹤跡。6月10日，北京商報(bào)記者注意到，多家銀行悄然下架了長期限大額存單產(chǎn)品。

　　國有大行中，中國銀行、農(nóng)業(yè)銀行、工商銀行1年期、2年期大額存單利率均降至1.2%，3年期產(chǎn)品利率降至1.55%，目前均無5年期大額存單在售。具體來看，中國銀行1年期、2年期、3年期大額存單產(chǎn)品顯示額度不足；交通銀行、郵儲(chǔ)銀行手機(jī)銀行App大額存單專區(qū)暫無可售產(chǎn)品；建設(shè)銀行也暫無5年期大額存單在售，最長期限為3年期產(chǎn)品，利率最高1.55%。

　　股份制銀行和中小銀行同樣緊跟步伐，招商銀行、平安銀行大額存單產(chǎn)品列表中，最長存期為2年，產(chǎn)品利率為1.4%；光大銀行同樣無5年期大額存單在售，最長期限為3年，利率稍高一些，達(dá)到1.75%；興業(yè)銀行的3年期大額存單顯示“已售罄”。地方城商行中，江蘇銀行僅有3個(gè)月、6個(gè)月、1年期大額存單產(chǎn)品在售，利率最高為1.45%；寧波銀行的新品專區(qū)暫無大額存單在售。

　　銀行停售長期限大額存單并非偶然事件，早在2024年4月，就曾傳出“有股份制銀行停發(fā)3年期以上大額存單”的消息，彼時(shí)，雖然銀行客服人員澄清，并非停發(fā)，只是大額存單3年期、5年期產(chǎn)品額度有限，后續(xù)會(huì)視整體資產(chǎn)負(fù)債情況確定未來產(chǎn)品發(fā)行計(jì)劃，但時(shí)至今日，也并未上架新產(chǎn)品。

　　素喜智研高級(jí)研究員蘇筱芮表示，多家銀行停售長期限大額存單其實(shí)在2024年初已經(jīng)出現(xiàn)端倪，反映出銀行機(jī)構(gòu)采取了主動(dòng)收縮的策略，背后或有兩重因素影響，伴隨著凈息差的持續(xù)收窄，銀行機(jī)構(gòu)出于負(fù)債成本管理考慮，開始限制此前成本相對(duì)利率較高的大額存單產(chǎn)品，從而緩解壓力；存款利率已先后歷經(jīng)多輪調(diào)整，部分銀行的普通存款利率與長期大額存單利率之間相差無幾，性價(jià)比優(yōu)勢再無凸顯，在金融消費(fèi)者側(cè)的青睞程度也有所下降。

　　壓降長期負(fù)債成本成主因

　　大額存單是由銀行向個(gè)人或機(jī)構(gòu)發(fā)行的一種大額存款憑證，購買門檻最低為20萬元。五年前，隨著銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率的普遍走低、保本理財(cái)產(chǎn)品的退場，大額存單接過攬儲(chǔ)大旗，成為攬客的新利器。彼時(shí)，大額存單產(chǎn)品往往占據(jù)網(wǎng)點(diǎn)營銷的C位，相關(guān)推介信息通常被置于營業(yè)廳的顯眼位置。大額存單一單難求、需提前預(yù)約的情形更是屢屢上演。

　　從曾經(jīng)追捧的“香餑餑”到如今難尋蹤影，為何長期限大額存單越來越被銀行“嫌棄”？究其根本，是為降低負(fù)債成本。

　　近年來，隨著利率市場化的推進(jìn)和宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化，銀行的凈息差持續(xù)收窄。根據(jù)國家金融監(jiān)督管理總局公布的數(shù)據(jù)，2025年一季度，我國商業(yè)銀行的凈息差進(jìn)一步降至1.43%，相較于2024年四季度末下降9個(gè)基點(diǎn)。在資產(chǎn)端，貸款市場報(bào)價(jià)利率(LPR)多次下調(diào)，導(dǎo)致銀行資產(chǎn)端收益持續(xù)下降。而在負(fù)債端，存款定期化趨勢加劇，高息負(fù)債占比過高，使得銀行付息成本居高不下，通過縮短存單的期限，銀行能夠更靈活地應(yīng)對(duì)市場變化，降低利息支出。

　　蘇商銀行特約研究員薛洪言指出，如今銀行凈息差已逼近警戒線，在貸款利率持續(xù)下行的背景下，銀行通過壓降高成本長期負(fù)債緩解壓力成為必然選擇。在存款端，銀行的結(jié)構(gòu)性調(diào)整呈現(xiàn)多維度特征。除壓縮長期大額存單外，利率下調(diào)與期限結(jié)構(gòu)優(yōu)化同步推進(jìn)。在產(chǎn)品類型上，銀行更傾向于通過短期理財(cái)、結(jié)構(gòu)性存款等工具吸引資金，這些產(chǎn)品結(jié)合固定收益與金融衍生品，既保障本金安全又提供潛在高收益，成為替代長期存款的重要選擇。

　　需調(diào)整傳統(tǒng)存款依賴思維

　　為削減負(fù)債端成本開支、緩解由利息收入與支出差距縮小帶來的經(jīng)營壓力，壓降高成本存款產(chǎn)品也將成為常態(tài)。在2024年業(yè)績發(fā)布會(huì)上，多家上市銀行管理層就付息成本問題作出回應(yīng)。

　　郵儲(chǔ)銀行副行長徐學(xué)明稱，按照優(yōu)化負(fù)債結(jié)構(gòu)、降低付息成本的原則，對(duì)各期限存款的分檔費(fèi)率進(jìn)行適當(dāng)下調(diào)。平安銀行行長冀光恒表示，2025年，該行要求零售業(yè)務(wù)退出高付息產(chǎn)品，對(duì)公業(yè)務(wù)的付息成本也已處于中上游水平，未來將繼續(xù)優(yōu)化外幣與人民幣、對(duì)公與零售的付息成本結(jié)構(gòu)，進(jìn)一步降低負(fù)債成本。

　　浦發(fā)銀行行長謝偉提到，“我們非常重視負(fù)債端的成本管控，建立了全口徑負(fù)債管控平臺(tái)體系，通過利率審批、授權(quán)管理等工具的使用，嚴(yán)格管控高成本、中長期定期的一般性存款規(guī)模。同時(shí)，通過數(shù)智化技術(shù)的應(yīng)用，搭建多場景、多平臺(tái)，增加結(jié)算性存款的留存，推動(dòng)存款負(fù)債付息率下行”。

　　可以預(yù)見，銀行壓降高成本存款產(chǎn)品已成為行業(yè)趨勢，對(duì)投資者而言，隨著大額存單利率的下降和產(chǎn)品期限的縮短，需要重新審視自己的投資策略，以適應(yīng)市場的變化。

　　“投資者需調(diào)整傳統(tǒng)的存款依賴思維?！毖檠越ㄗh，首先，投資人需鎖定當(dāng)前相對(duì)高位的長期存款利率仍是理性選擇。盡管3年期大額存單利率降至1.55%—1.8%區(qū)間，但仍顯著高于短期存款，且額度日趨緊張，若有資金規(guī)劃需求，可優(yōu)先進(jìn)行配置。其次，存款利率全面進(jìn)入“1”時(shí)代，過度依賴存款可能導(dǎo)致實(shí)際收益跑輸通脹，可適度分散至國債、中短債基金等低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，或通過“存款+保險(xiǎn)+理財(cái)”組合平衡流動(dòng)性與收益。最后，對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)承受能力較強(qiáng)的投資者，可關(guān)注“固收+”策略，通過適度配置權(quán)益資產(chǎn)來增厚長期收益。