文/胡瓊

    據(jù)英國(guó)嘉士德公司對(duì)近30年6種投資項(xiàng)目累計(jì)回報(bào)率的統(tǒng)計(jì)，鉆石為1.49倍，黃金為1.68倍，中國(guó)瓷器為16.67倍，古典名畫為16倍，而頂級(jí)名酒則為37.69倍。但實(shí)際上有升值潛力的紅酒僅限于高端名酒。

    市場(chǎng)上僅有不到百種品牌的投資級(jí)葡萄酒，而且產(chǎn)量十分有限，僅占全球葡萄酒產(chǎn)量的0.1%。

    茅臺(tái)的瘋狂，很大程度上是對(duì)紅酒“兄弟”的模仿。紅酒投資歷史更長(zhǎng)，玩的人也更多。

    楊非凡是廣州一位紅酒商，有著八年的紅酒收藏經(jīng)歷，他從收藏到投資，從期酒到民間交易，無一沒有接觸過。

    隨著國(guó)內(nèi)紅酒市場(chǎng)的整體環(huán)境越來越成熟，低端酒的利潤(rùn)也越來越薄，楊非凡意識(shí)到歐洲人熱衷的紅酒投資會(huì)是未來在中國(guó)的發(fā)展方向，再加上朋友的湊合和自己的興趣所在，于是，在三年前，他開起了一家自己的酒莊。

    非凡收藏的1982年法國(guó)拉菲葡萄酒，最近已經(jīng)漲到六七萬一支。而他2005年買入時(shí)還只有9000多元一支，5年漲幅超過500%。這支1982年的拉菲一躍成了楊非凡藏酒當(dāng)中的“酒王”。

    不可跟風(fēng)

    其實(shí)，在中國(guó)，像楊非凡這樣的投資和收藏紅酒的人越來越多了。香港某專業(yè)紅酒投資咨詢機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人稱，近幾年來，該公司服務(wù)的大陸客戶數(shù)量接近翻番，大部分來自東部沿海省份，且以上海、北京居多。

    “全球紅葡萄酒呈個(gè)位數(shù)增長(zhǎng)時(shí)，中國(guó)的葡萄酒市場(chǎng)每年的增長(zhǎng)率卻能達(dá)到20%，這一數(shù)字的確驚人。”香港國(guó)際葡萄酒中心一位專家說。

    在這一輪紅酒價(jià)格的上漲中，中國(guó)買家起到了不小的作用。在中國(guó)各種紅酒投資者中，以溫州商人為代表的業(yè)外投資者發(fā)揮著相當(dāng)?shù)挠绊懥?，最典型的就是在拉菲紅酒投資上。

    2010年7月，拉菲酒莊的2009年份波爾多期酒品嘗會(huì)，引來了大量中國(guó)買家。據(jù)媒體爆料，第一批預(yù)售里，2009年的某種拉菲期酒以每箱近1萬歐元的價(jià)格，在4天之內(nèi)銷售一空。一個(gè)多月后，酒莊提價(jià)近30%繼續(xù)出售，把期酒價(jià)格推到了史無前例的高度。

    “現(xiàn)在，很多人都擔(dān)心手中的錢貶值，都在尋找保值、增值渠道。”楊非凡說。“不過，并非市場(chǎng)上能接觸到的葡萄酒都具有投資價(jià)值，真正可以作為期酒銷售的葡萄酒必須具有稀缺性。”楊非凡說，市場(chǎng)上僅有不到百種品牌的投資級(jí)葡萄酒，而且這些酒的產(chǎn)量十分有限，僅占葡萄酒產(chǎn)量的0.1%。

    比如，1981年的法國(guó)拉菲目前只有1萬元一支左右，而1982年的卻高達(dá)6萬元，這是什么原因呢？楊非凡分析說，葡萄酒品質(zhì)除了受年份影響外，還與葡萄質(zhì)量關(guān)系密切，葡萄質(zhì)量好了，釀出來的葡萄酒品質(zhì)就好。1982年正好是幾十年不遇的大年，法國(guó)氣候沒災(zāi)沒禍，葡萄長(zhǎng)得非常好，正好適合釀酒，釀出來的酒香味飽滿、口感均衡，被評(píng)酒專家打滿分，幾乎無可挑剔。

    “總的說來，只要懂行，收藏和投資酒，長(zhǎng)時(shí)間來看，不可能賠。”楊非凡說，但前提是“懂行”。這點(diǎn)很重要。

    “不懂行就容易跟風(fēng)。”第一酒市商務(wù)部總監(jiān)王巍也說道，“現(xiàn)在大家都知道八大名莊好，但現(xiàn)在八大名莊品牌假酒充斥。所以，外行人初入門，一定要請(qǐng)內(nèi)行人帶進(jìn)門，否則有些人吃一次虧就不敢再踏進(jìn)這個(gè)門了。”

    買“對(duì)的”酒

    目前，葡萄酒投資主要有投資成品酒和期酒兩種。倫敦國(guó)際紅酒交易所(Liv-Ex)發(fā)布的最新報(bào)告顯示：過去一年，波爾多精品葡萄酒投資收益遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過黃金、原油以及股票，相比古董、古玩、名畫、鉆石，長(zhǎng)遠(yuǎn)的增值率最高的仍是紅酒投資。

    但對(duì)于很多人來說，期酒還是一個(gè)很陌生的概念。

    什么是期酒？期酒相對(duì)于現(xiàn)酒，期酒銷售的是未來的現(xiàn)酒，投資者現(xiàn)在付款購(gòu)買，大概在1~2年后這些紅酒才能裝瓶并配送。

    舉個(gè)例子，波爾多的釀酒商在2009年收成后，就在2010年6月開始發(fā)售期酒。通?，F(xiàn)酒要在1~2年后才能拿到。

    一般而言，自期酒發(fā)售以后，葡萄酒價(jià)格會(huì)進(jìn)入約5年的快速上升期，對(duì)投資者來說這也是購(gòu)入葡萄酒的最佳時(shí)期。期酒相對(duì)來說是回報(bào)最高的一種投資方式，當(dāng)然相對(duì)應(yīng)的，風(fēng)險(xiǎn)也最大。因?yàn)槠诰谱兂涩F(xiàn)貨酒的兩年中，需要放在酒桶內(nèi)長(zhǎng)期陳釀，這一過程有一定風(fēng)險(xiǎn)，如果管理不善，可能導(dǎo)致紅酒變質(zhì)，最終破壞整桶酒的質(zhì)量；最嚴(yán)重的，可能不能飲用。

    所以期酒價(jià)格相對(duì)成品酒來說價(jià)格較低，但這個(gè)也并不是絕對(duì)的，比如1997年份的波爾多紅酒就由于“期酒”的定價(jià)過高，致使其隨后幾年的酒價(jià)不升反跌。

    楊非凡說，投資者還是要注意，以投資為目的所購(gòu)買的葡萄酒，一定要非常知名，這一點(diǎn)才能確保在拋售時(shí)有比較好的流動(dòng)性。“投資葡萄酒的第一條黃金法則，用對(duì)的價(jià)格買對(duì)的酒。從過去的歷史看，回報(bào)率最高的葡萄酒是波爾多地區(qū)最好的30家酒莊。其中最知名的當(dāng)然就是五大酒莊，這五家最為投資者所認(rèn)同。”楊非凡說，最好的方法就是買這些酒莊的期酒，不過由于這些酒莊的產(chǎn)量有限，一般投資者能買到的量也不會(huì)很多。

    1982年法國(guó)拉菲葡萄酒，最近已經(jīng)漲到六七萬一支，5年漲幅超過500%。

    泡沫還是機(jī)會(huì)

    如果說期酒投資是很多人可望而不可及的一項(xiàng)投資，那成品酒投資則是很常見了。

    近幾年，隨著葡萄酒拍賣的紀(jì)錄頻頻刷新，也暗示了這個(gè)市場(chǎng)的熱度正不斷升溫。去年的蘇富比春拍中，精品香檳王唐培里儂“至尊粉紅香檳”垂直酒款以133萬港元成交，刷新了單一香檳拍品世界拍賣紀(jì)錄。

    同時(shí)，著名的咂奇(Acker Merrall& Condit)紅酒拍賣公司在香港舉行的“帝王窖藏”專拍中，總成交額逾1.5億港元，并刷新多項(xiàng)世界拍賣紀(jì)錄，打破亞洲名酒拍賣會(huì)歷來成交總額的最高紀(jì)錄，并成為全球名酒拍賣史上成交總額第二高的拍賣會(huì)。眾多拍賣品中，來自瑪歌(Margaux)莊主私人酒窖珍藏的360瓶佳釀，以逾146萬港元成交，破該酒莊的紀(jì)錄。

    盡管名莊紅酒價(jià)格一路猛漲，但期酒投資從誕生以來就屬于另類投資。

    第一酒市商務(wù)部總監(jiān)王巍說，目前紅酒市場(chǎng)呈現(xiàn)兩極分化的局面，中低端酒利潤(rùn)很低，而高端酒價(jià)格卻上漲快速。

    造成這種局面的原因并不簡(jiǎn)單。“首先還是高端酒產(chǎn)量有限。”楊非凡認(rèn)為。另外一個(gè)原因就是價(jià)格虛高了，楊非凡說，2005年，他通過某投資機(jī)構(gòu)購(gòu)買了一批期酒，2008年出手時(shí)，已經(jīng)達(dá)到了300%的收益。但是現(xiàn)在，他不打算出手投資期酒了，“我覺得現(xiàn)在價(jià)格太高了”。

    “很多人只看到了酒類投資巨大的利潤(rùn)，沒看到背后的巨大風(fēng)險(xiǎn)”。第一酒市商務(wù)部總監(jiān)王巍說，對(duì)于酒類這種另類投資來說，出貨渠道還是一大問題。目前紅酒出貨渠道主要是靠拍賣和關(guān)系營(yíng)銷，不是按照市場(chǎng)運(yùn)作，出貨渠道狹窄，所以存在很大的風(fēng)險(xiǎn)。

    品酒師楊麗芳說，她周圍有不少收藏酒的朋友，所收藏的酒價(jià)格都漲上去了不少，但是卻沒辦法出手，最后只能喝掉。“即便是82年的拉菲，雖然炒得很火熱，但買的人其實(shí)特別少，有些人買一瓶回來就是作為鎮(zhèn)店之寶。

    楊麗芳進(jìn)一步指出，盡管國(guó)內(nèi)外有各類拍賣機(jī)構(gòu)，但進(jìn)行拍賣的紅酒往往是有一定收藏年份的稀缺酒品，而這又是大多數(shù)投資客很難擁有的。除此而外，一般的投資客很難用充足的憑據(jù)證明藏酒品質(zhì)，就難以進(jìn)入拍賣程序，更無從談變現(xiàn)了。

    “收藏酒一定不要目的性太強(qiáng)，除非是藏著是自己喝，或者是霸道式收藏，也就是見酒就藏”，楊非凡這樣總結(jié)說，如果是僅僅是指望通過收藏酒獲利，恐怕會(huì)得不償失。

    紅酒投資小貼士

    該雜項(xiàng)品種目前在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)上每年的消費(fèi)額和消費(fèi)人群數(shù)量？

    中國(guó)紅酒市場(chǎng)零售規(guī)模為600~700億，中低端酒消費(fèi)出現(xiàn)兩極分化局面。

    一般通過哪幾種渠道進(jìn)行交易，大致比例是多少？

    目前收藏酒的渠道有民間交易和拍賣會(huì)等方式。

    如果投資該雜項(xiàng)，需要做哪些準(zhǔn)備工作？

    需要做好長(zhǎng)期收藏準(zhǔn)備，并且需要需要對(duì)酒有一定的了解。

    請(qǐng)為該雜項(xiàng)未來的投資前景做一下預(yù)測(cè)。

    真正稀缺的高端酒將具有投資價(jià)值和投資潛力。