在1年期央票縮量發(fā)行的同時，央行周二放量開展了800億元的28天期正回購，發(fā)行量較上周增加近1.5倍。另外，3年央票本周四有望重啟漸行漸近，但仍無法完全排除市場對近期再度上調(diào)存款準備金率的預(yù)期。

盡管發(fā)行量加碼，但央票和正回購的發(fā)行利率依舊維穩(wěn)。昨日發(fā)行的300億元的1年期央票，參考收益率第六次維穩(wěn)在3.3058%。而當天同時進行的800億元的28天期正回購，中標利率第五次持平于2.6%。

暫停逾5個月之久的3年期央票有望“再度出山”，成為本周公開市場的焦點。市場主流看法認為，3年央票的重啟，可減輕法定存款準備金率再度上調(diào)的壓力。但記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，從去年及2007年3年央票重啟后的情況來看，這兩個具有深度鎖定流動性的工具往往“雙管齊下”，出臺的時間間隔不到一個月。

因此，有市場分析認為，3年期央票的重啟并不能替代近期存款準備金率再度上調(diào)。興業(yè)銀行資深經(jīng)濟學(xué)家魯政委表示，重啟后的3年期央票首期發(fā)行量不會太大，預(yù)計不超過500億元，5月仍有上調(diào)存款準備金率的可能。中金公司也指出，從歷史經(jīng)驗來看，上調(diào)存款準備金率和3年央票兩者互為補充，而不是相互排斥。

而從昨日銀行間市場來看，資金供給依舊充裕，資金價格保持穩(wěn)定。隔夜回購加權(quán)平均利率僅下行了1個基點，收于2.12%，成交金額連續(xù)第二日保持4000億元以上的高位。7天回購利率僅上行了3個基點，至2.79%。