醞釀多時(shí)的變額年金保險(xiǎn)，終于進(jìn)入試點(diǎn)階段。昨天，保監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于開展變額年金保險(xiǎn)試點(diǎn)的通知》（下稱《通知》）和《變額年金保險(xiǎn)管理暫行辦法》（下稱《辦法》），宣布將在京滬等五市首批啟動(dòng)變額年金試點(diǎn)。

保監(jiān)會(huì)人身險(xiǎn)監(jiān)管部主任梁濤介紹說，變額年金的試點(diǎn)，擬采取區(qū)域限制方式，根據(jù)保險(xiǎn)消費(fèi)者成熟度、經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況、過往市場(chǎng)規(guī)范等因素，北京、上海、廣州、深圳和廈門成為首批試點(diǎn)區(qū)域。試點(diǎn)期間，保險(xiǎn)公司不得超出試點(diǎn)區(qū)域銷售變額年金。

五市試點(diǎn)啟動(dòng)

所謂變額年金，是指保單利益與連結(jié)的投資賬戶投資單位價(jià)格相關(guān)聯(lián)，同時(shí)按照合同約定具有最低保單利益保證的人身保險(xiǎn)。

《通知》規(guī)定，試點(diǎn)公司應(yīng)具備四個(gè)條件：經(jīng)營(yíng)投連險(xiǎn)滿三年、最近1年內(nèi)沒有受重大行政處罰的記錄、上一年末提交申請(qǐng)前最近兩個(gè)季度末償付能力處于充足Ⅱ類、建立了支持變額年金保險(xiǎn)管理模式的信息系統(tǒng)。此外，試點(diǎn)期間，保險(xiǎn)公司申報(bào)的變額年金保險(xiǎn)產(chǎn)品的保險(xiǎn)期間不得低于7年。

由于變額年金風(fēng)險(xiǎn)程度較高，梁濤表示，保監(jiān)會(huì)將采取“先制定初步規(guī)定，后審批產(chǎn)品”的方式，對(duì)變額年金基于“成熟一類、審批一類”的思路，先期只允許提供風(fēng)險(xiǎn)程度較低的四類保證，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)程度較高的最低保證暫不允許提供。

《通知》要求，在限制銷售區(qū)域的基礎(chǔ)上，擬同時(shí)進(jìn)行銷售總量控制，并直接與償付能力下的實(shí)際資本掛鉤，以確保保險(xiǎn)處于公司的可承受范圍內(nèi)。每個(gè)符合條件的公司只能試點(diǎn)一個(gè)產(chǎn)品，試點(diǎn)額度不得超過最近季度末償付能力下實(shí)際資本的4倍與80億元的小者。

在銷售渠道上，可以通過保險(xiǎn)營(yíng)銷員、團(tuán)險(xiǎn)外勤、銀行保險(xiǎn)渠道銷售變額年金保險(xiǎn)產(chǎn)品，但銀保渠道嚴(yán)格限制在理財(cái)專柜銷售，不得通過儲(chǔ)蓄柜臺(tái)銷售。

上月保監(jiān)會(huì)發(fā)布《保險(xiǎn)公司委托金融機(jī)構(gòu)代理保險(xiǎn)業(yè)務(wù)監(jiān)管規(guī)定（征求意見稿）》，將代理保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)從銀行擴(kuò)充到包括銀行、證券公司等在內(nèi)的非保險(xiǎn)類金融機(jī)構(gòu)。有分析師認(rèn)為，如券商可代銷保險(xiǎn)產(chǎn)品，則預(yù)計(jì)變額年金和投連險(xiǎn)將是其銷售的主要保險(xiǎn)產(chǎn)品。

抗通脹性

在昨天召開的通氣會(huì)上，梁濤表示，可以把變額年金簡(jiǎn)單理解為“最有最低保證、實(shí)行年金化支付的投連險(xiǎn)”，其具有六個(gè)特點(diǎn)：由保險(xiǎn)公司設(shè)立獨(dú)立賬戶，與其他資產(chǎn)隔離；投資收益完全歸屬于被保險(xiǎn)人，保險(xiǎn)公司只按保單約定收取各項(xiàng)費(fèi)用；投資賬戶價(jià)格定期公布，透明度高；可提供最低保單利益保證；提供年金給付方式或年金轉(zhuǎn)換權(quán)；保險(xiǎn)保障風(fēng)險(xiǎn)完全由保險(xiǎn)公司承擔(dān)。

據(jù)了解，變額年金與投連險(xiǎn)的共同點(diǎn)是保單價(jià)值不確定，區(qū)別則在于并非所有的投連險(xiǎn)都是年金保險(xiǎn)，且變額年金往往內(nèi)嵌最低年金給付保證、最低身故利益保證、最低累計(jì)利益保證和最低滿期利益保證。

梁濤指出，在國(guó)內(nèi)推出變額年金，是出于支持產(chǎn)品創(chuàng)新的需要，目前分紅險(xiǎn)占比過高，同質(zhì)化嚴(yán)重，變額年金有利于豐富壽險(xiǎn)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。此外，近十年來，養(yǎng)老年金類產(chǎn)品發(fā)展緩慢，成為保險(xiǎn)業(yè)的一塊短板，變額年金有利于彌補(bǔ)此短板。對(duì)于消費(fèi)者來說，變額年金兼顧養(yǎng)老、投資、最低保證三方面功能，較符合我國(guó)保險(xiǎn)消費(fèi)者的偏好。

有分析指出，與定額年金相比，變額年金具有良好的抗通脹性。在國(guó)內(nèi)通脹背景下，變額年金對(duì)于消費(fèi)者具有不小的吸引力。

《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者獲悉，多家外資壽險(xiǎn)公司對(duì)變額年金態(tài)度積極。聯(lián)泰大都會(huì)人壽參與了保監(jiān)會(huì)變額年金研討，有望成為首批試水公司。聯(lián)泰大都會(huì)人壽人士介紹說，公司目前正在設(shè)計(jì)產(chǎn)品中，并不是對(duì)國(guó)外變額年金產(chǎn)品的簡(jiǎn)單復(fù)制，而是考慮到中國(guó)新興市場(chǎng)的背景，比較貼合中國(guó)壽險(xiǎn)市場(chǎng)特點(diǎn)，并且考慮了對(duì)于金融危機(jī)中證券市場(chǎng)大跌風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避和中國(guó)壽險(xiǎn)市場(chǎng)客戶的風(fēng)險(xiǎn)承受能力。