在通脹預期加強的情況下，分紅險的保值增值功能，使之成為不少人用于抵御通脹的工具。不過，分紅險的收益有多種情況，細小的文字變化可能會帶來不同的結果。

　　降低收益預期很重要分紅險的收益主要來自兩方面：一是保證回報，即保險公司按照合同規(guī)定，每隔若干年返還投保人部分現(xiàn)金，這部分的回報是固定且可預期的；二是分紅回報，指保險公司將運營的利差、死差、費差收益中，不少于70％的部分派發(fā)給投保人。

　　根據(jù)保監(jiān)會發(fā)布的《人身保險新型產品信息披露管理辦法》規(guī)定，“除向投保人提供紅利通知書外，保險公司不得向公眾披露或宣傳分紅保險的經營成果或者分紅水平”。這就意味著投保人事前無從得知保險公司的經營狀況，是否比其它投資對象更具優(yōu)勢。由此，可預期的保證回報部分，就成為觀察保險公司在產品設計上，是否能提供較高保底收益的重要指標。

　　目前，大多數(shù)分紅險的保證收益部分，收益率在年化1.5％(復利)上下。如果分紅險的宣傳資料上出現(xiàn)大幅高于此數(shù)的收益水平，就要提防保險公司通過“巧妙”描述在誤導你。

　　莫被單利表述忽悠理財產品表述收益率，有單利和復利兩種方式。由于復利存在利滾利的特性，所以可以獲得更高的收益。但在區(qū)間收益相同的情況下，年化的單利要高于復利。由此，保險公司往往會使用單利來描述分紅險的收益率。

　　如某款躉交分紅險，期限5年，期滿后返還107％的保費，即提供7％的保證回報。按此計算，投保人可獲得7％÷5=1.4％的年化回報(單利)。雖然看上去不錯，但若用更嚴謹?shù)膹屠嬎悖瑢嶋H年化回報僅有1.36％。

　　又如，某款分紅險稱投保30年后，可返還180％的保費?？雌饋恚侗Ｈ丝色@得180％÷30=6％的年化回報(單利)。其實，按照復利計算，年化收益率不過3.5％，一下子就少了四成。

　　不被保費與保額收益混淆某款分紅險稱，“每五年獲得18％基本保險金額的保險金”。粗略來看，以為每五年可獲得18％保費的返還，其實不對。仔細琢磨“保險金額”四個字，再結合投保示例，就會明白其中奧妙。

　　假設購買10萬元保額的這款分紅險，按照3年交費，每年須交113720元。就是說，在3年累計交納34.116萬元保費后，每五年才可獲得18％的基本保額，也就是1.8萬元的現(xiàn)金返還。如此，五年的收益率不過是1.8÷34.116=5.28％，年化之后則是1.03％。可見，若分紅險只有1.03％的年化收益，很多人都不會有興趣。但保險公司用了“每五年獲得18％基本保險金額的保險金”的表述，就足以讓很多沒看仔細的投保人動心。

　　以年交保費計算收益率某款10年期交費的分紅險稱，每年將返還年交保費的10％。乍看相當給力，實際沒這么簡單。

　　以年交費1萬元為例，在交納第一個1萬元后，投保人即可獲得1000元的返還，收益率達10％；但第二年又交1萬元保費，所以第二個1000元的返還對投保人而言，收益率就銳減至5％。以此類推，到第十個年頭，即累計交費10萬元后，1000元的返還只相當于1％的收益率。假設到第11年，這款分紅險除了派發(fā)1000元外，還將返還累計10萬元的保費，收益率就不是一般的單利甚至復利所能解決，而是要用到現(xiàn)金流折現(xiàn)的方法來計算內部報酬率(在此從略)，最后得到1.87％的年化收益率。1.87％與10％，真實收益與宣傳資料的“假想收益”，差距就是這么大！