黃金和白銀的狂飆和震蕩讓市場領教了貴金屬的魅力。事實上，在金銀兩大品種背后，還有兩個小型貴金屬——鉑金和鈀金也在逞強。其一年來的走勢基本復制黃金和白銀，并都在此前創(chuàng)出階段性新高。記者調查發(fā)現(xiàn)，目前以鉑金為主要原料的首飾近期也掀起了提價潮，從10%-40%的幅度不等。專家表示，鉑金和鈀金這兩個貴金屬的價格剛性較大，且以現(xiàn)貨市場交易為主，因此價格泡沫較少，市場對于這兩個品種的熱度也將逐步展開。

“我們隱約感覺鉑金可能是下一個熱點，”高賽爾金銀首席分析師王瑞雷說，部分小品種一旦有資金“關照”，其走勢可能會異常猛烈，這一切已經在白銀上面得到了驗證。據了解，投資黃金和白銀的渠道相對多樣化。國內鉑金、鈀金的投資途徑比較窄。業(yè)內人士呼吁，可適當增加鉑、鈀的投資渠道，以進一步拓寬國內投資者的投資平臺。

首飾提價潮蔓延至鉑金

“我們的首飾價位這個月提價了不少，”昨日，記者來到上海第一八佰伴的首飾柜臺調查，某香港品牌柜臺表示，此前該品牌的鉑金和其他衍生產品首飾在香港已經提價兩次，因此5月份在上海也進行了一次性提價，最大漲幅接近翻倍，一般的漲幅也達到10%-40%。而鉆石的價格也面臨進一步上調，可能會在6月份香港調價之后就緊接著進行。各家柜臺表示，由于去年以來黃金和白銀價格大幅飆升，因此其他貴金屬的價格也是水漲船高。“這種價格一旦上去了，就很難往下降，價格剛性很強。”

可以說，雖然黃金和白銀的價格在近期經歷了大幅下調，但是貴金屬現(xiàn)貨市場的變動仍然不大，尤其是部分小型貴金屬的價格仍然很堅挺。以鈀金的走勢為例，其“兇悍”一點都不亞于白銀。以紐約市場為基礎的現(xiàn)貨價格，從2010年初的416美元一直上漲至今年2月的859美元，實現(xiàn)了翻倍。

從紐約金屬市場來看，鉑金主力合約報1775美元，雖然較高點有所回落，但依然處于一年來的高位。鈀金主力合約報727.85美元，仍然處于歷史高位。

全球最大的鉑族金屬制造商和經銷商莊信萬豐公司日前發(fā)布《2011年鉑金年鑒》稱，2010年，鉑金市場幾乎實現(xiàn)供求平衡，這應歸因于汽車及工業(yè)領域重新實現(xiàn)的增長。而創(chuàng)紀錄的強勁需求使得鈀金市場供不應求。

工業(yè)用途支撐需求旺盛

事實上，兩個小型貴金屬的強勢也來源于工業(yè)用途，這使得它們相對于金融屬性很強的黃金和白銀來說，其基本面更為厚實。

“近年來鉑金等貴金屬價格的上漲主要還是因為其工業(yè)需求急速上升。”南華期貨分析師何煒告訴記者，發(fā)達市場的經濟復蘇以及新興市場的強勁增長推動了電子、玻璃和化工產品產量的提高，而這些產品均需在成品或制造工藝中使用鉑金。

不只是工業(yè)需求拉動鉑鈀價格，實際上，鉑鈀的實物投資需求也在不斷增長。莊信萬豐介紹，鉑金和鈀金的凈實物投資需求仍然很旺盛。2010年，受較低的利率和對供需基本面的積極展望的刺激，鉑金凈實物投資需求達到20.2噸，與上年基本持平。投資者大量買進北美新推出的實物支撐鉑金交易所交易基金(ETF)。鈀金也不例外，2010年可確認的鈀金實物投資需求增長了74%至33.7噸。主要因為積極的鈀金供需基本面以及不斷上漲的價格和面向投資者的較低機會成本為投資興趣提供了支撐。

不會重蹈白銀覆轍

如果一定要進行比較，那么更多作為首飾用途的鉑金走勢跟黃金較像，而更多作為工業(yè)用途的鈀金走勢跟白銀較像。如今，在白銀突然火爆之后，其面臨的巨大的調整和風險令人側目，“炒白銀”成為各方警惕的現(xiàn)象。那么，如果鉑金和鈀金的投資價值被市場挖掘之后，會不會也走上白銀的道路？業(yè)內人士表示，這兩個小型貴金屬的后市應該還是較為平穩(wěn)的。

盡管業(yè)內看好鉑金和鈀金的價格，但由于金融屬性的欠缺，它們也較難被炒作，價格漲跌幅度趨于平穩(wěn)。

“鉑金和鈀金等金屬出現(xiàn)白銀般暴漲暴跌的行情較有難度，”分析師何煒認為，因為之前黃金和白銀在上漲的時候鉑族金屬也在上漲，其中鉑金的漲幅和黃金差不多，鈀金從金融危機低點以來也漲了5倍多，漲幅和白銀差不多。因此，后市一旦黃金白銀出現(xiàn)調整的話，鉑族金屬想要再現(xiàn)白銀之前的漲跌幅難度較大。

倍特期貨分析師劉明亮認為，“鉑金和鈀金等是貴金屬中小金屬，更多是商品屬性，更多用以汽車的制造，所以相對金銀炒作和投機的成分比白銀要小得多。因而很難出現(xiàn)像白銀般暴漲暴跌。”興業(yè)期貨分析師林玲也認為，鉑和鈀這兩個品種還是偏向商品一些，主要是于汽車尾氣凈化催化劑的制作，以工業(yè)需求和首飾需求為主，金融屬性沒有金銀那么強，其走勢會受金銀影響，但波動幅度相對有限，相對平穩(wěn)一些。

亟待開拓投資渠道

“這一塊可能是未來的熱點，但是現(xiàn)在還沒成型，”王瑞雷表示，目前國內有一些機構已經想啟動鉑金投資，并已經有機構介入研發(fā)。但目前投資渠道還是很少，“對于鉑金來說，可能只有上市公司貴研鉑業(yè)是一條投資渠道。”

據了解，鉑、鈀的投資方式十分有限，鈀金、鉑金的價值還有待挖掘。一些鉑金的加工商也想做投資，但終究受制于成本、變現(xiàn)的難題而不了了之。業(yè)內人士呼吁，國內可考慮開拓鉑鈀的投資渠道。

上海中期分析師李寧表示，自2010年1月8日美國推出本土首只鉑金ETF后，鉑金投資再度吸引投資者關注。隨著國際上鉑金、鈀金新基金的先后推出，一部分投資客將資金轉移到這方面。但需要注意的是鉑金、鈀金不像黃金一樣具有貨幣屬性，而只是具有工業(yè)和首飾用途。目前國內投資者對于鉑金、鈀金等貴金屬的認識需要一個過程，隨著認識的不斷深化及時機的成熟，可以積極研究包括鉑金、鈀金等在內的投資品種，將其以適當的方式引入國內市場，以進一步拓寬國內投資者的投資平臺。