2008年前后，理財產(chǎn)品一直被認為是高收益的投資方式。隨著經(jīng)濟危機的到來，理財產(chǎn)品的收益“高”得不那么明顯了。特別是在貴金屬、藝術(shù)品等“黑馬”級投資渠道的沖擊下，理財產(chǎn)品的光芒完全被覆蓋。

不過，5月以來，銀行理財產(chǎn)品的尷尬發(fā)生了極度轉(zhuǎn)彎。門檻百萬元的銀行理財產(chǎn)品被瞬間“秒殺”，理財產(chǎn)品又變成投資領(lǐng)域里的明星。

在經(jīng)過了幾年的沉淀之后，這顆“明星”的收益率和購買方式，都發(fā)生了很大的改變。

突變

理財產(chǎn)品淡季“井噴”

一般來說，一季度通常屬于理財產(chǎn)品的發(fā)行淡季，但是今年的發(fā)行數(shù)量明顯超過了市場預(yù)期。

有統(tǒng)計顯示，今年前3個月銀行理財產(chǎn)品的發(fā)行數(shù)有3691只，同比增加1777只，增幅107.71%；發(fā)行規(guī)模約為4.17萬億元人民幣，同比增加約2.92萬億元。3個月的發(fā)行數(shù)量已經(jīng)達到了2010年全年數(shù)量的一半以上。

記者在采訪中發(fā)現(xiàn)，從5月初開始，各家銀行的動作都很大，理財產(chǎn)品的發(fā)行數(shù)量猛增。和訊網(wǎng)統(tǒng)計，全國的銀行當中，僅從停售日期來看，從5月26日一直到6月6日期間，在售的理財產(chǎn)品就高達220個以上。

“踏平”百萬元門檻

產(chǎn)品和收益率方面，比較典型的是上周推出的一款收益率在6%的1年期信托理財產(chǎn)品。這個產(chǎn)品的起點是在100萬元以上，推出后很快就被搶光。這是一個系列產(chǎn)品，前幾期基本上是被瞬間賣完。產(chǎn)品分為100萬元和300萬元兩個起點，100萬元的規(guī)定購買人數(shù)是比較少的，賣得快很正常，300萬元以上的產(chǎn)品沒有人數(shù)限制，產(chǎn)品也被“秒殺”。

建行的情況并不是個例，幾分鐘就賣完的情況在全國都不少見。幾乎各家銀行都設(shè)立了100萬元以上門檻的產(chǎn)品，必須要提前預(yù)約，否則肯定買不到。

門檻高收益不見高

中國工商銀行理財師于若茵介紹說，往年銀行理財產(chǎn)品的起點一般是5萬元或10萬元。今年開始，20萬元、50萬元起點的理財產(chǎn)品變得多見起來，甚至100萬元起點也屬常見。

起點高不意味收益高，現(xiàn)在1年期的理財產(chǎn)品收益率比幾年前有所下降。

張賀非說，收益率是根據(jù)行業(yè)的基準利率來定的，年收益率6%比較常見的時候，也是利率最高的時候，貸款利率高，做出來的理財產(chǎn)品收益也會高。

“固定收益率”淡出

張賀非介紹，現(xiàn)在銀行在銷售理財產(chǎn)品的時候不允許承諾保本。什么樣的產(chǎn)品都是有風(fēng)險的，即便是國債，在推廣的時候也不能說是保本保收益，更不用說企業(yè)債了。

現(xiàn)在市場上很少可以見到明確保本的產(chǎn)品，因為銷售時理財師也要講得通為什么產(chǎn)品是固定收益的。在實際銷售過程中，所謂的固定收益通常也賣不過浮動收益的產(chǎn)品。

理財產(chǎn)品也能網(wǎng)購

百萬元起點的產(chǎn)品也瞬間銷售結(jié)束，這是怎么做到的？

張賀非介紹，現(xiàn)在各家銀行都推出了網(wǎng)上交易功能，這給投資者購買產(chǎn)品帶來了很大的便利。

銀監(jiān)會對投資者風(fēng)險承受能力的測試要求很嚴格，銀行的網(wǎng)上交易同樣要求投資者要做測試，沒有通過測試的不能購買理財產(chǎn)品。對準備購買銀行理財產(chǎn)品的投資者來說，最好是先做個風(fēng)險測評，對產(chǎn)品有一定了解之后，在產(chǎn)品銷售當天再購買。

探秘

儲蓄搬家，銀行吸金

大部分的高收益理財產(chǎn)品有起點要求，也有人數(shù)限制。銷售的時候，也主要面對有“有經(jīng)驗”的投資者。

張賀非認為，從產(chǎn)品的熱銷程度來看，體現(xiàn)出通脹帶給投資者的巨大壓力。雖然國債收益比較穩(wěn)定，還不足以滿足投資者的要求。經(jīng)過幾次加息后，1年期存款利率現(xiàn)在是3.25%，但4月份全國CPI同比漲5.3%，負利率的現(xiàn)狀促使消費者將資金分散到更多的投資渠道。

另外，理財產(chǎn)品重新受寵，也與之前黃金白銀等投資波動較大有關(guān)。

理財產(chǎn)品成攬存利器

投資者為收益，銀行推出理財產(chǎn)品更有“攬存”的含義。

業(yè)內(nèi)人士表示，存款和理財產(chǎn)品本身不沖突，站在自家銀行的角度來看是一樣的。幫客戶理財，給客戶帶來收益，這樣自然能留住存款。

存款和理財產(chǎn)品從行業(yè)監(jiān)管的角度來說，不是完全一樣、有存款才能賺錢，這是根本。只有存款是不能讓消費者滿意的，理財產(chǎn)品可以讓客戶獲得更多的收益，理財產(chǎn)品的推出實際上也是在吸引存款的進入。像有些銀行采取策略銷售產(chǎn)品，推出的產(chǎn)品可能非常吸引眼球。但有一個時間點的問題，例如6月1日推出產(chǎn)品，之前就要把錢存進來才能賣給你，投者者要算資金占用的時間，然后才是最后取得的收益率。如果產(chǎn)品要存入7天才能購買，實際上計算收益率的時候要將這7天計算在內(nèi)。

提醒

短期理財別指望高收益

今年以來，短期理財產(chǎn)品因為流動性好比較受歡迎。但今年想在端午節(jié)期間購買高收益理財產(chǎn)品的投資者還是不要抱有太大希望。

業(yè)內(nèi)人士介紹，產(chǎn)品的收益和同期限的存款利息是掛鉤的，超短期理財產(chǎn)品一般會對應(yīng)活期存款利息。

張賀非表示，銀行端午節(jié)期間會推出一些短期的理財產(chǎn)品，但這類產(chǎn)品的收益率通常不會很高，因為時間風(fēng)險是和收益成正比的。時間越長，風(fēng)險越高，收益也越高，時間短的產(chǎn)品通常不會做出太高的收益率。有一些投資者最喜歡的就是買一些短期的理財產(chǎn)品，到期之后再購買下一個短期產(chǎn)品，實際上這種收益未必會比購買一個1年期或兩年期產(chǎn)品的收益率高。投資者只要計算一下，就能明白其中的得失。

買理財產(chǎn)品別跟風(fēng)

張賀非表示，購買理財產(chǎn)品不能只看收益率，因為這也是有風(fēng)險的投資。

投資者首先要選擇推出理財產(chǎn)品的機構(gòu)，這主要是選銀行，要看銀行以往發(fā)行產(chǎn)品的美譽度和信譽度如何，如果經(jīng)常出現(xiàn)違約記錄，就很可能影響家庭資金安排的計劃，從而影響收益率。

其次要看購買方式，銀行是否提供網(wǎng)上購買的渠道，這涉及購買產(chǎn)品的成本和成功率。不能只看標簽，要理智地分析自己的資金量并對照收益，尤其注意看產(chǎn)品占用資金的時間。比如某個產(chǎn)品可能占用時間較短，收益率看起來也很高，但是要求先將錢存入銀行一段時間之后才能進入募集期，在募集期結(jié)束后才能給予收益。這種情況要考慮時間成本，看起來是30天，但等待的時間也是成本。

風(fēng)險越大收益越大，二者是對等的。銀行的理財產(chǎn)品通常分為兩種，一種是信貸類的理財產(chǎn)品，另一種是票據(jù)類的理財產(chǎn)品。票據(jù)類的產(chǎn)品通常風(fēng)險要小一些，信貸類風(fēng)險稍微大一些，信貸類里面，也要看什么行業(yè)，同時也要看銀行的經(jīng)營記錄，不要被宣傳所誤導(dǎo)。