虛假年報的識別

　　投資者通過解讀年報作出投資決策的前提是假設(shè)年報信息都真實可靠，能反映公司的財務(wù)狀況與經(jīng)營成果。但遺憾的是無論在國內(nèi)還是國外，這個前提假設(shè)有時很值得懷疑。美國的安然事件、世通丑聞，中國的藍田股份、銀廣夏、東方電子等造假事件無不讓投資者感到觸目驚心。那么如何才能識別虛假年報呢？下面介紹一些方法，希望投資者籍此從年報中找出造假的蛛絲馬跡。

　　(1)觀測公司的營業(yè)利潤及經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。在利潤表上做假比在現(xiàn)金流量表上做假要容易得多，前者通過虛開發(fā)票，虛構(gòu)交易很容易完成。如果公司上下合謀，從原材料的購進到產(chǎn)品的銷售出庫各個環(huán)節(jié)單證手續(xù)齊全，即使注冊會計師也很難審計出來；但現(xiàn)金流量就不一樣了，如果想虛增現(xiàn)金流量，一方面需要有外部資金進帳，另一方面還需銀行方面提供齊備的交易記錄，但這兩點通常是很難辦到的。因此投資者可結(jié)合利潤表中的營業(yè)利潤與現(xiàn)金流量表中經(jīng)營活動產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流來判斷公司年報是否存在做假嫌疑。在分析時，投資者可構(gòu)造比率，用營業(yè)利潤除以經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，然后做趨勢分析，如果比率在不斷加大，則基本可以判斷公司可能存在問題。這個比率也可以同行業(yè)比較，如果與行業(yè)平均水平相比相差太大，投資者也應(yīng)引起警覺。

　　有心的投資者還可參照上面的方法分析凈利潤及與之對應(yīng)的現(xiàn)金凈流量的關(guān)系。計算公式為：與凈利潤對應(yīng)的現(xiàn)金凈流量＝經(jīng)營現(xiàn)金凈流量＋取得投資收益所收到的現(xiàn)金凈額＋處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)收到的現(xiàn)金凈額。

　　(2)觀測是否存在銷售收入與營業(yè)利潤大幅上升，同時存貨大幅上升、存貨周轉(zhuǎn)率下降的現(xiàn)象。如果存在這種現(xiàn)象則可能存在虛構(gòu)銷售或少結(jié)轉(zhuǎn)成本的可能。

　　(3)觀測主營業(yè)務(wù)稅金及附加與銷售收入的關(guān)系。通常主營業(yè)務(wù)稅金及附加與銷售收入存在一個比較固定的比率關(guān)系，而且在同行業(yè)中這個比率也比較接近，如果這個比率波動太大或偏離行業(yè)水平太遠，則公司的銷售收入可能有問題。

　　(4)結(jié)合公司的投資項目分析對外負債與財務(wù)費用的關(guān)系。資產(chǎn)負債率高的企業(yè)的利息支出通常比較高，但專門為建造固定資產(chǎn)而借入的資金發(fā)生的利息支出在滿足一定條件下可以資本化，計入固定資產(chǎn)價值。如果公司對外負債很高，但財務(wù)費用少，在建工程(在會計報表附注中顯示)金額也不多，則可能存在通過濫用利息資本化操控利潤的嫌疑。

　　(5)關(guān)注無形資產(chǎn)。我國會計準則對無形資產(chǎn)的確認比較嚴格，自行開發(fā)取得的無形資產(chǎn)，只將取得時發(fā)生的費用確認為無形資產(chǎn)的價值，對于開發(fā)過程中的材料費、人工費等直接計入當期損益。因此，如果年報顯示的自行開發(fā)的無形資產(chǎn)增加過多，則可能存在費用資本化的嫌疑。

　　另外如果公司的業(yè)績與行業(yè)水平偏離太大，資產(chǎn)重組和關(guān)聯(lián)交易頻繁，會計政策與會計估計經(jīng)常變動，經(jīng)常出現(xiàn)會計差錯更正，投資收益、營業(yè)外收支等波動較大等，投資者對其年報的真實性需提高警惕。上述方法可以用來識別可能造假的年報，但不是所有造假的年報都可以用這些方法來識別，因為會計做假的方法和高明的手段很多，不能窮盡，也無法窮盡。真正要杜絕或減少虛假會計報表只能靠制度建設(shè)，社會誠信等大環(huán)境的改善。