今天，中國人民銀行發(fā)布了《中國金融穩(wěn)定報告2011》。報告稱，2010年是國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)金融形勢復(fù)雜多變的一年,全球經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇,但各經(jīng)濟(jì)體表現(xiàn)不均衡。中國經(jīng)濟(jì)繼續(xù)朝宏觀調(diào)控的預(yù)期方向發(fā)展,金融業(yè)改革成效顯著,整體抗風(fēng)險能力進(jìn)一步增強(qiáng),金融市場平穩(wěn)健康發(fā)展,政府、企業(yè)和住戶部門財務(wù)狀況總體較好,金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)穩(wěn)步推進(jìn),金融體系穩(wěn)健運(yùn)行。同時,全球經(jīng)濟(jì)不穩(wěn)定、不確定因素仍然較多,歐元區(qū)主權(quán)債務(wù)危機(jī)持續(xù)產(chǎn)生負(fù)面影響,國際金融市場持續(xù)震蕩,大宗商品價格高位運(yùn)行,國內(nèi)通貨膨脹壓力明顯加大,金融體系潛在風(fēng)險仍然存在,維護(hù)金融穩(wěn)定面臨新的挑戰(zhàn)。

    報告認(rèn)為，宏觀經(jīng)濟(jì)總體良好。2010年,我國繼續(xù)實施積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策,經(jīng)濟(jì)實現(xiàn)平穩(wěn)較快增長,經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化。國內(nèi)需求增長動力強(qiáng)勁,外部需求逐步改善。財政收入增速較快,用于民生和“三農(nóng)”的財政支出大幅增加。物價上漲較快,通貨膨脹預(yù)期增強(qiáng)。房地產(chǎn)市場調(diào)控力度加大,房價漲勢趨緩。貨幣信貸逐步向常態(tài)回歸,匯率形成機(jī)制改革進(jìn)一步推進(jìn)。當(dāng)前,我國經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中一些長期問題和短期問題交織,體制性矛盾和結(jié)構(gòu)性矛盾并存,宏觀調(diào)控難度加大。下一階段,要實施積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策,注重從社會融資總量的角度衡量金融對經(jīng)濟(jì)的支持力度,加快構(gòu)建逆周期的金融宏觀審慎管理制度框架,加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式,提升經(jīng)濟(jì)增長內(nèi)生動力。

    報告稱，銀行業(yè)認(rèn)真貫徹宏觀調(diào)控政策,繼續(xù)優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu),整體運(yùn)行穩(wěn)健。金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)負(fù)債規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大,資產(chǎn)質(zhì)量不斷提高,撥備覆蓋率高位提升,資本充足水平保持穩(wěn)定,中間業(yè)務(wù)收入絕對量大幅增加,存貸比與上年基本持平,流動性較為充足。金融機(jī)構(gòu)改革成效顯著,綜合經(jīng)營和金融創(chuàng)新取得新進(jìn)展。銀行業(yè)信貸總量和結(jié)構(gòu)日趨合理,涉農(nóng)貸款和小企業(yè)貸款占比有所提高。穩(wěn)健性標(biāo)準(zhǔn)和監(jiān)管水平進(jìn)一步提升,風(fēng)險管理和危機(jī)應(yīng)對能力顯著增強(qiáng)。但存款活期化和貸款長期化趨勢明顯,期限錯配風(fēng)險有所加大,貸款集中度較高的問題仍然存在,風(fēng)險管控仍需進(jìn)一步加強(qiáng)。下一階段,要落實好穩(wěn)健的貨幣政策,繼續(xù)深化改革,加強(qiáng)宏觀審慎管理,強(qiáng)化杠桿率監(jiān)管,完善資本補(bǔ)充和約束機(jī)制,著力防范和化解重點領(lǐng)域潛在風(fēng)險,全面提升銀行業(yè)綜合實力和整體抗風(fēng)險能力。

　　報告稱，證券期貨業(yè)健康發(fā)展,證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)穩(wěn)健運(yùn)營,股票市場規(guī)模穩(wěn)步擴(kuò)大，融資功能顯著增強(qiáng)。股指期貨順利推出，融資融券業(yè)務(wù)試點啟動，新股發(fā)行體制改革繼續(xù)深化，期貨市場功能不斷完善。合規(guī)監(jiān)管得到強(qiáng)化，市場主體規(guī)范發(fā)展，防范和打擊內(nèi)幕交易初見成效。但隨著新業(yè)務(wù)、新產(chǎn)品的推出和發(fā)展，應(yīng)關(guān)注創(chuàng)業(yè)板高估值、證券公司盈利模式相對單一及私募基金的潛在風(fēng)險等問題。下一階段，要繼續(xù)推進(jìn)市場機(jī)制建設(shè)，進(jìn)一步加強(qiáng)監(jiān)管，強(qiáng)化投資者保護(hù)，擴(kuò)大直接融資規(guī)模，穩(wěn)步推進(jìn)資本市場創(chuàng)新，促進(jìn)資本市場更好地服務(wù)經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展全局。

    報告稱，保險業(yè)繼續(xù)保持良好的發(fā)展勢頭，資產(chǎn)規(guī)模繼續(xù)擴(kuò)大，保費收入大幅增長，經(jīng)營體系更加健全，保險覆蓋面不斷擴(kuò)大，監(jiān)管進(jìn)一步加強(qiáng)，基礎(chǔ)性制度建設(shè)取得新進(jìn)展。保險公司償付能力整體充足，保險市場結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化。但保險業(yè)資金運(yùn)用收益率下降，保險公司資本補(bǔ)充渠道仍較狹窄，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不均衡有所加劇，銀保渠道有待繼續(xù)改善。下一階段，要抓住保險業(yè)快速發(fā)展機(jī)遇期，推動業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整和產(chǎn)品創(chuàng)新，加快建立巨災(zāi)保險體系，建立多渠道資本補(bǔ)充機(jī)制，強(qiáng)化償付能力監(jiān)管，提高資金運(yùn)用水平，防范投資風(fēng)險，規(guī)范市場秩序，更好地發(fā)揮經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償和社會風(fēng)險管理功能。

    報告稱，金融市場保持平穩(wěn)健康發(fā)展，充分發(fā)揮了改善融資結(jié)構(gòu)和完善資源配置的基礎(chǔ)性作用。貨幣市場保持活躍，市場利率明顯上升。債券市場規(guī)模進(jìn)一步擴(kuò)大，債券成交量大幅增加，債券價格呈總體上行趨勢。票據(jù)市場快速增長，外匯市場波動較大，黃金市場量價大幅攀升。融資結(jié)構(gòu)多元化發(fā)展，政府融資市場化程度提高。市場基礎(chǔ)性制度建設(shè)取得積極進(jìn)展，銀行間實時收益率曲線正式發(fā)布，國際開發(fā)機(jī)構(gòu)人民幣債券發(fā)行管理得到加強(qiáng)，信用緩釋工具試點順利推出，銀行間貸款轉(zhuǎn)讓市場和黃金市場進(jìn)一步規(guī)范。

    報告稱，政府、企業(yè)、住戶財務(wù)狀況表明，政府債務(wù)水平總體良好，財政赤字和國債占GDP的比重較低。企業(yè)部門生產(chǎn)經(jīng)營狀況持續(xù)好轉(zhuǎn)，盈利能力大幅提高,償債能力穩(wěn)步提升，流動性狀況有所改善。住戶部門金融資產(chǎn)和負(fù)債規(guī)模增長較快，負(fù)債占GDP的比重有所增加。但政府部門隱性負(fù)債問題和部分企業(yè)面臨的融資壓力值得關(guān)注，國民收入分配結(jié)構(gòu)仍需改善，住戶部門收入在國民收入中的比重有待提高。

    報告稱，金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)穩(wěn)步推進(jìn)。支付體系不斷完善，非現(xiàn)金支付工具創(chuàng)新發(fā)展，非金融機(jī)構(gòu)支付服務(wù)管理不斷加強(qiáng)，農(nóng)村支付環(huán)境取得新進(jìn)展；金融業(yè)法律法規(guī)不斷建立健全，金融運(yùn)行的法律基礎(chǔ)進(jìn)一步強(qiáng)化；新會計準(zhǔn)則全面實施，會計標(biāo)準(zhǔn)國際趨同取得重要進(jìn)展；信用環(huán)境不斷改善，征信系統(tǒng)作用日益顯著，中小企業(yè)和農(nóng)村信用體系建設(shè)取得積極成效；國家洗錢風(fēng)險評估首次開展，反洗錢監(jiān)管進(jìn)一步加強(qiáng)，國際合作推向深入。下一階段，應(yīng)進(jìn)一步建立健全支付結(jié)算制度，完善金融法律體系，加快會計標(biāo)準(zhǔn)建設(shè)，優(yōu)化社會信用環(huán)境，提高反洗錢力度和成效。

    報告還表示，探索建立金融宏觀審慎管理制度框架。建立逆周期資本緩沖和強(qiáng)化系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)(SIFIs)監(jiān)管等內(nèi)容在危機(jī)后取得積極進(jìn)展。我國“十二五”規(guī)劃明確提出，要構(gòu)建逆周期的金融宏觀審慎管理制度框架，需要處理好促進(jìn)金融體系穩(wěn)定與影響金融體系效率、宏觀審慎管理與微觀審慎監(jiān)管及貨幣政策、宏觀審慎管理與會計標(biāo)準(zhǔn)之間的關(guān)系，建立逆周期的宏觀調(diào)控機(jī)制，降低系統(tǒng)性金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險，加強(qiáng)金融統(tǒng)計和系統(tǒng)性風(fēng)險監(jiān)測預(yù)警體系建設(shè)，建立健全危機(jī)管理和系統(tǒng)性風(fēng)險處置框架。構(gòu)建我國宏觀審慎管理制度框架，對于熨平經(jīng)濟(jì)周期性波動，防范系統(tǒng)性風(fēng)險，維護(hù)金融穩(wěn)定，提升金融支持經(jīng)濟(jì)增長的可持續(xù)性具有重要的現(xiàn)實意義。