來源:第一財經(jīng)日報
發(fā)布時間:2011年06月20日
雖然屬于集團(tuán)最高機(jī)密,但一汽集團(tuán)的整體上市進(jìn)程仍然備受關(guān)注。
6月13日,一汽集團(tuán)旗下兩家上市公司發(fā)布關(guān)于整體上市澄清公告,同日,有媒體稱一汽集團(tuán)股份有限公司組建方案已獲國資委批準(zhǔn),并上報發(fā)改委備案。
成立股份公司是整體上市的前奏,而從股份公司的構(gòu)成往往可推斷整體上市的方案乃至上市時間。
但是,國務(wù)院發(fā)展研究中心產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)研究部王曉明博士此前曾對《第一財經(jīng)日報》說,在汽車行業(yè)整體效益看好的背景下,一汽集團(tuán)無論是現(xiàn)金流還是利潤都非常充足,因此,上市的融資動力并不是很強(qiáng),但是從未來可持續(xù)發(fā)展的角度講,上市對于老國企轉(zhuǎn)型、健全制度、完善治理結(jié)構(gòu),以及未來走向國際化都有著重大意義。
而一汽內(nèi)部人士的表態(tài)也從另一個側(cè)面印證了王曉明的觀點。一汽集團(tuán)副總工程師兼技術(shù)中心主任李駿曾公開表示:“錢不是問題,一汽目前經(jīng)費充足,現(xiàn)在我們完成任務(wù)的最大瓶頸是時間。”
由于沒有公開資料,一汽集團(tuán)去年利潤并無官方數(shù)據(jù),但與東風(fēng)、上汽集團(tuán)相比,一汽集團(tuán)的盈利能力的確稍勝一籌,由于旗下合資公司一汽-大眾、一汽馬自達(dá)、一汽豐田等整體利潤攀升,給一汽集團(tuán)貢獻(xiàn)的現(xiàn)金流不可低估。據(jù)媒體報道,2009年,一汽集團(tuán)曾以178億元的利潤登頂國內(nèi)車企“財富冠軍”。
因此,業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,從資本市場融資并非一汽上市主要動力,改變現(xiàn)有公司體制,引進(jìn)現(xiàn)代化企業(yè)制度,才是一汽上市的主要目的。
中國汽車工業(yè)協(xié)會秘書長董揚曾意味深長地對記者表示,一汽上市是改造老國有企業(yè)落后體制的需要。
據(jù)媒體報道,為避免上市公司與母公司同業(yè)競爭,包括一汽-大眾、一汽奧迪核心優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)在內(nèi)的絕大部分集團(tuán)資產(chǎn),都會注入上市公司,而一汽轎車(000800.SZ)、一汽夏利(000927.SZ)、啟明信息(002232.SZ)和一汽富維(600742.SH)等全部4家已上市子公司將在換股吸收合并后注銷。
目前,一汽集團(tuán)整體上市的首選方案是回購,從去年至今,這一思路一直是一汽集團(tuán)的首選方案。
去年7月,一汽轎車和一汽夏利公告稱將成立新的股份公司,從公告中可以看出,一汽集團(tuán)整體IPO上市可能性更大。
“IPO的優(yōu)點在于融資方便,容易募集巨資,但遇到資本市場大勢欠佳的時候,并不是一個好的選擇,另外IPO申請流程比較費時。”民族證券汽車行業(yè)分析師曹鶴告訴本報。
無論最終采取哪種方案完成上市,一汽漫長的上市進(jìn)程終于朝前邁進(jìn)了一步。自從去年7月子公司發(fā)布擬成立股份公司的公告之后,一汽集團(tuán)內(nèi)部諸多戰(zhàn)略舉措也都釋放出集團(tuán)整體上市加速的信號。
今年年初,一汽加緊推進(jìn)主輔業(yè)務(wù)剝離并試水銷售并網(wǎng)。幾乎在同時,一汽集團(tuán)高管職位調(diào)動全面凍結(jié)。而從去年年底開始,一汽自主產(chǎn)品統(tǒng)一標(biāo)識的品牌策略正式實施,今后,除紅旗轎車外的自主轎車都將以“鷹標(biāo)”加全新前格柵的形象亮相。種種舉措都在為整體上市作準(zhǔn)備。
雖然手握豐富的上市公司資源,但一汽集團(tuán)卻是國內(nèi)四大汽車集團(tuán)中唯一一家尚未整體上市的企業(yè),無論從市場競爭的角度還是從完成央企所承擔(dān)的政治任務(wù)角度,完成整體上市勢在必行。
通過上市謀求現(xiàn)代企業(yè)制度的完善,進(jìn)而夯實自主品牌實力,是一汽集團(tuán)掌門人徐建一的“執(zhí)政綱領(lǐng)”。從2007年底接手一汽之后,徐建一便著手推進(jìn)主輔分離等企業(yè)內(nèi)部改革。他已經(jīng)意識到,船大難掉頭的一汽集團(tuán)如果不盡快突破體制的樊籬,可能會在與上汽、東風(fēng)、長安和廣汽等國有大型汽車集團(tuán)的競爭中越來越落后。
在某種程度上,一汽整體上市的意義便正在于此,通過上市改變企業(yè)機(jī)制,重新奪回車壇“領(lǐng)軍者”寶座才更有希望。