中國證監(jiān)會8日宣布將券商直投業(yè)務由試點轉(zhuǎn)入常規(guī)監(jiān)管。這意味著除去現(xiàn)有的34家試點公司外，其他證券公司只要符合條件即可申請開展直接投資業(yè)務。證監(jiān)會當日還發(fā)布了《證券公司直接投資業(yè)務監(jiān)管指引》（下稱《指引》），明確直投業(yè)務常規(guī)監(jiān)管配套要求。分析人士認為，直投業(yè)務常規(guī)化，將促進券商直投業(yè)務規(guī)?？焖贁U大，有利于拓寬券商收入渠道，改善券商收入結(jié)構(gòu)，平抑市場波動對券商業(yè)績的影響。

證監(jiān)會于2006年9月確立試點原則，允許證券公司設立直投子公司。截至目前，已有34家證券公司設立直投子公司，注冊資金216億。

證監(jiān)會有關(guān)部門負責人表示，總體看，試點期間證券公司直投子公司運轉(zhuǎn)正常，業(yè)務開展比較穩(wěn)健，具備了由試點納入常規(guī)監(jiān)管的條件。為控制投資風險，證監(jiān)會制訂了作為配套監(jiān)管規(guī)則的《指引》，明確了重點監(jiān)管要求：

嚴格控制投資風險，實現(xiàn)法人隔離，防止直投業(yè)務風險向證券公司傳導；限定投資規(guī)模，要求券商對直投子公司、直投基金、產(chǎn)業(yè)基金及基金管理機構(gòu)的投資金額合計不超過凈資本的15%。

切實防范利益沖突，做到“兩獨立、兩隔離”，即人員獨立，直投子公司高管人員和從業(yè)人員全部專職，嚴禁證券公司投行等業(yè)務人員違規(guī)從事直投業(yè)務；決策獨立，限制證券公司在直投子公司投決會中的人員數(shù)量，禁止投行人員擔任投決會成員；信息隔離，禁止券商泄露敏感信息，為直投子公司投資提供特殊安排；業(yè)務隔離，券商自擔任上市企業(yè)輔導機構(gòu)、財務顧問、保薦機構(gòu)、主承銷商或?qū)嵸|(zhì)開展業(yè)務起，直投子公司不得再對其進行投資。

加強投資者適當性管理，要求直投子公司設立直投基金的，應充分保護投資者合法權(quán)益。包括：限定投資者數(shù)量，單只直投基金的投資者數(shù)量不得超過50個，且限于通過私募方式尋找投資者，不得采用廣告、公開勸誘或變相公開方式尋找投資者；要求資產(chǎn)托管，即直投基金資產(chǎn)應當委托獨立的商業(yè)銀行等第三方機構(gòu)托管；要求基金不得負債經(jīng)營等。

轉(zhuǎn)入常規(guī)監(jiān)管后，證券公司開展直投業(yè)務、設立直投基金只需向監(jiān)管局報備，監(jiān)管局將通過現(xiàn)場檢查等方式督促券商及其直投子公司達到《指引》要求。對于直投子公司設立直投基金的規(guī)模并無限制，但直投基金的設立將依照直投子公司的管理能力，循序漸進地推開。