在股票和基金的投資中，向國際大師學習基本投資原則，也許能夠在市場狂熱時保持一絲冷靜，在市場恐慌中看到機會和希望。伯頓·馬爾基爾把投資看作是人生中不可或缺的一部分，他的“生命周期投資”提出了投資五原則。

　　第一，歷史證明，風險與收益總是相伴而生?？此评仙Ｕ?，但相當多去年參與股市的投資者會有切膚之痛，而從另外一個角度考慮，危機中存在著希望。馬爾基爾舉例，對1926年-2005年的美國基本資產(chǎn)類別年均收益率的研究表明，普通股具有高風險指數(shù)(收益率年波動率20.2-32.9%)，但仍然以10.4-12.6%的年均收益率戰(zhàn)勝了低風險指數(shù)(3.1-9.2%)的債券類產(chǎn)品。因此，投資者不要因為短期股市的下跌就喪失希望，懼怕投資股票或者股票基金。

　　第二，投資股票和債券的風險取決于持有資產(chǎn)的期限長短。投資收益率的波動是風險的表現(xiàn)，誰也不能保證自己始終低買高賣，而延長投資持有期則大大降低風險。馬爾基爾談到的“長期”是基于至少20年的表現(xiàn)來判定的。而中國的股市還沒有20年。稍微將時間段縮短，以華夏回報基金為例，自2003年9月5日成立到今年三季度結(jié)束，歷時5年穿越了一個完整的牛熊周期，其份額累計凈值也從1元增加到3元左右，年收益率仍然相當可觀。年輕人在投資理財上，千萬別覺得20年“太久”；而年齡大的(50歲以上)投資者，一定不要在資產(chǎn)組合中配置過多股票或者股票基金，20年的確有些“長”了。

　　第三，定期定額投資可以降低投資風險。用馬爾基爾的話來鼓勵一下定投的投資者，“最嚴重的市場恐慌與最病態(tài)的投機性暴漲一樣都是沒有事實根據(jù)的。無論過去前景看來如何黯淡，到頭來情況通常都會更好。”對定投這樣的論述，頗有些時下流行詞匯“淡定”的感覺。

　　第四，調(diào)整資產(chǎn)類別權(quán)重可以降低風險，還可能提高投資收益。舉例說明，選定適合自己年齡的權(quán)重比例后，例如40歲選擇了60%股票基金和40%債券基金，假定短期股市大漲使股票基金的權(quán)重增加到70%甚至更多，這個時候賣出股票基金，買入債券基金，使兩者權(quán)重比例重新回到合適自己的情況(60%-40%)，被實踐證明是一種明智的投資策略，反之亦然。

　　第五，注意區(qū)分對風險所持有的態(tài)度和實際承擔風險的能力。每個人對風險的偏好是不同的，但一定不要把自己對風險態(tài)度和自己能承受多大風險的能力混淆。馬爾基爾認為，適合的投資品種(股票、債券、基金等等)很大程度上取決于投資者在投資之外的掙錢能力，而這個能力是和年齡密切相關(guān)的。所以在投資上，馬爾基爾建議投資者，在自己不同的年齡段(即不同的掙錢能力)選擇合適的投資品種。

　　大師的投資智慧是經(jīng)過時間考驗的，時常溫習原則性的投資建議，會使普通投資者在牛市多份冷靜，在熊市多份期盼。