??? 當(dāng)前市場上對于中國經(jīng)濟(jì)是否會出現(xiàn)“硬著陸”爭論很大。在不少國外媒體看來，由于中國房地產(chǎn)泡沫過大、地方政府融資平臺風(fēng)險(xiǎn)過高及通貨膨脹高企，政府一定會采取過度收縮的政策，致使中國經(jīng)濟(jì)泡沫破滅而讓經(jīng)濟(jì)硬著陸。而國內(nèi)多數(shù)人認(rèn)為，中國經(jīng)濟(jì)不會硬著陸，因?yàn)檫^高的通脹有望在7月之后見頂，過度緊縮的信貸政策將會逐漸放松，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)又會回到平穩(wěn)增長的軌道上。

　　其實(shí)，當(dāng)前中國的經(jīng)濟(jì)形態(tài)，既非成熟的市場經(jīng)濟(jì)，也不是純粹的計(jì)劃經(jīng)濟(jì)，而是政府政策主導(dǎo)下的市場經(jīng)濟(jì)。用“經(jīng)濟(jì)硬著陸”來解釋未來中國經(jīng)濟(jì)走勢，既然前提條件不同，得出結(jié)論一定是似是而非的。還有，當(dāng)前中國經(jīng)濟(jì)之結(jié)果，是2008年下半年以來政府過度寬松的信貸政策所致，完全是一種非常時期的特殊產(chǎn)物。無論是信貸政策還是財(cái)政政策的調(diào)整，只是讓那種非常時期的特殊政策回歸常態(tài)，而不是經(jīng)濟(jì)政策全面收緊。因此，用“經(jīng)濟(jì)硬著陸”來解釋這種政策的調(diào)整，可說是風(fēng)馬牛不相及。

　　筆者以為，研判未來中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展態(tài)勢，只能從另外一個角度來思考。當(dāng)前中國經(jīng)濟(jì)最大風(fēng)險(xiǎn)是什么？筆者以為，是整個經(jīng)濟(jì)的“房地產(chǎn)化”或經(jīng)濟(jì)發(fā)展的“房地產(chǎn)依賴癥”。

　　近十年來中國經(jīng)濟(jì)得到了長足增長，但中國經(jīng)濟(jì)也踏上了經(jīng)濟(jì)完全“房地產(chǎn)化”的道路。從2003年開始，無論是房地產(chǎn)在整個國民經(jīng)濟(jì)中所占的比重，還是房地產(chǎn)對整個經(jīng)濟(jì)拉動作用無不顯示“房地產(chǎn)”在整個宏觀經(jīng)濟(jì)中巨大的工具作用。尤其在2008年下半年美國金融危機(jī)之后，為應(yīng)對國際經(jīng)濟(jì)的風(fēng)云突變而采取了過度扶持房地產(chǎn)的政策。即使當(dāng)前政府認(rèn)為房地產(chǎn)市場需要調(diào)整，但把經(jīng)濟(jì)增長重心放在房地產(chǎn)增長上（大造保障性住房）的態(tài)勢并沒有改變。