誠(chéng)然，基金行業(yè)發(fā)展困境的背后原因復(fù)雜多樣，但基金公司股東和經(jīng)營(yíng)者們主觀上的短期和投機(jī)思維也是罪魁之一。不顧外部客觀環(huán)境的變化和經(jīng)營(yíng)狀況的惡化，將依靠新基金發(fā)行擴(kuò)張規(guī)模的傳統(tǒng)發(fā)展模式推向極端，其背后正是靠天吃飯的投機(jī)思維在作祟，是“博上一把大牛市”的賭性在作祟，是打著開(kāi)百年老店的招牌，準(zhǔn)備撈一票就撤的短期思維在作祟。

　　2007年以來(lái)，基金行業(yè)流傳著這樣一種說(shuō)法：新基金規(guī)模并不重要，關(guān)鍵是要鋪齊產(chǎn)品線，只要產(chǎn)品夠多，大牛市一到規(guī)模自然能增長(zhǎng)。這種說(shuō)法有當(dāng)年的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)為證，有著清晰的邏輯和難以辯駁的說(shuō)服力，逐漸成為諸多大公司、小公司、新公司老總們經(jīng)常掛在嘴邊的金科玉律，成為基金行業(yè)以新基金發(fā)行為規(guī)模擴(kuò)張主要途徑的重要理由，成為基金行業(yè)不顧市場(chǎng)環(huán)境，不顧虧損盲目發(fā)行時(shí)的自我安慰，乃至最終成為掩蓋市場(chǎng)化審批條件下，基金業(yè)傳統(tǒng)增長(zhǎng)模式難以為繼的遮羞布。

　　在目前熊市環(huán)境中和市場(chǎng)化發(fā)行條件下，幾乎所有基金公司都采取擴(kuò)張性的銷(xiāo)售策略，不計(jì)成本地跑馬圈地，實(shí)際上是大家跑著自己的馬，圈著相互之間的地，產(chǎn)品數(shù)量不斷增長(zhǎng)，行業(yè)整體管理規(guī)模卻不升反降，銷(xiāo)售成本不斷提高，品牌建設(shè)、持續(xù)營(yíng)銷(xiāo)、投資者教育等其他基礎(chǔ)建設(shè)投入?yún)s不斷減少，似乎所有人都認(rèn)為，只要產(chǎn)品足夠多，牛市到來(lái)之時(shí)便是公司發(fā)財(cái)之日，就像2007年一樣。

　　一個(gè)看似理性的目標(biāo)助長(zhǎng)了基金行業(yè)整體濫發(fā)新基金的不理性行為，而這種不理性行為讓原本看似理性的目標(biāo)更加虛無(wú)縹緲起來(lái)。首先，基金公司發(fā)行新基金的成本已經(jīng)大大提高，尤其是渠道收取的費(fèi)用已到新基金每年管理費(fèi)收入的50%以上，眾多中小公司已不堪重負(fù)，渠道擁擠不堪，基金公司陷入“發(fā)基金虧死，不發(fā)基金等死”的死胡同。其次，如2007年一般的大牛市究竟何時(shí)到來(lái)？沒(méi)有類(lèi)似股改的制度性紅利，即使有行情，也難以讓絕大多數(shù)基金產(chǎn)品短期內(nèi)集中呈現(xiàn)財(cái)富效應(yīng)。第三，2007年基金公司只有59家，基金產(chǎn)品只有346只，如今基金公司數(shù)量已經(jīng)達(dá)到66家，基金產(chǎn)品也已突破800只，這還不包括2007年后茁壯成長(zhǎng)的私募基金及其他理財(cái)產(chǎn)品，即便牛市如期而至，產(chǎn)品供給至少增加了兩倍，需求未必能相應(yīng)增加，即使是2007年時(shí)也不是所有基金公司的產(chǎn)品都出現(xiàn)大量申購(gòu)。最后，濫發(fā)產(chǎn)品讓原本就異常緊缺的投研人才越發(fā)捉襟見(jiàn)肘，越來(lái)越多缺乏投資經(jīng)驗(yàn)的年輕基金經(jīng)理上崗會(huì)進(jìn)一步影響投資業(yè)績(jī)，從而降低投資者對(duì)基金業(yè)的信任度，而濫發(fā)產(chǎn)品帶來(lái)的對(duì)公司財(cái)力、人力、物力的擠壓，將導(dǎo)致一些基金公司更重視短期的銷(xiāo)售工作，而忽視長(zhǎng)期的市場(chǎng)品牌培育、持續(xù)營(yíng)銷(xiāo)以及投資者教育等基礎(chǔ)性工作。

　　誠(chéng)然，基金行業(yè)發(fā)展困境的背后原因復(fù)雜多樣，制度環(huán)境、行業(yè)環(huán)境、市場(chǎng)行情等方面都有制約基金業(yè)持續(xù)快速發(fā)展的因素存在，然而基金公司股東和經(jīng)營(yíng)者們主觀上的短期和投機(jī)思維也是罪魁之一。不顧外部客觀環(huán)境的變化和經(jīng)營(yíng)狀況的惡化，將依靠新基金發(fā)行擴(kuò)張規(guī)模的傳統(tǒng)發(fā)展模式推向極端，其背后正是靠天吃飯的投機(jī)思維在作祟，是“博上一把大牛市”的賭性在作祟，是打著開(kāi)百年老店的招牌，準(zhǔn)備撈一票就撤的短期思維在作祟。

　　無(wú)論與全球20多萬(wàn)億美元的共同基金規(guī)模相比，還是與中國(guó)30多萬(wàn)億人民幣的居民存款余額相比，中國(guó)基金業(yè)2.6萬(wàn)億人民幣的資產(chǎn)管理規(guī)模確實(shí)很小，未來(lái)行業(yè)發(fā)展空間和潛力也確實(shí)很大。然而，要把潛力變成實(shí)力需要基金公司在企業(yè)管理、投資能力、品牌建設(shè)、營(yíng)銷(xiāo)手段、客戶服務(wù)、產(chǎn)品設(shè)計(jì)、人才培養(yǎng)等全方位的提升與積累；需要基金行業(yè)認(rèn)真應(yīng)對(duì)市場(chǎng)環(huán)境變化，與時(shí)俱進(jìn)地推動(dòng)發(fā)展模式的變革；更需要基金行業(yè)誠(chéng)信自律，以優(yōu)質(zhì)的理財(cái)服務(wù)引導(dǎo)廣大投資者對(duì)基金長(zhǎng)期投資理念和財(cái)富效應(yīng)的認(rèn)同。這一切顯然不是僅僅依靠每年多發(fā)幾只新基金就能帶來(lái)的。

　　歷史從來(lái)不會(huì)簡(jiǎn)單重復(fù)。偏離資產(chǎn)管理行業(yè)代客理財(cái)?shù)膶?shí)質(zhì)，忘卻持有人為核心的經(jīng)營(yíng)理念，不認(rèn)真思考客觀環(huán)境和自身狀況的變化，單純指望以無(wú)限制的新產(chǎn)品擴(kuò)張來(lái)一招鮮吃遍天，如此本末倒置的發(fā)展模式必將在行業(yè)發(fā)展的進(jìn)程中被淘汰。