國務院發(fā)展研究中心金融研究所副所長 巴曙松（資料圖）

　　上周，歐債危機峰回路轉，歐盟峰會就希臘新救助計劃達成協(xié)議，在短期中，以輸血的形式阻止了其債務違約。

　　然而，美債問題卻繼續(xù)僵持，隨著8月2日的臨近，美國國債上限的談判已經進入了讀秒期，但兩黨依舊在后期如何削減財政赤字及國債上限調整幅度的問題上爭執(zhí)不下。

　　根據美國財政部的數據，在8月2日至8月31日期間，美國政府需要支付到期債款為3070億美元，但目前可自由支配的財政收入僅為1720億美元，存在約1350億美元的融資缺口。如債務上限不能及時上調，則會構成違約。

　　目前資本市場情緒相對偏樂觀，這主要表現在目前并沒有出現顯著的調整。

　　這主要是基于歷史經驗得出的兩個假設:第一，美國兩黨在最后時刻就上調債務上限達成統(tǒng)一的概率較大。第二，即便最終兩黨談判破裂，導致國債違約，對資本市場的影響也將有限。

　　美債違約“黑天鵝事件”發(fā)生概率不能排除。目前美國的政治局面和財政健康情況異于以往:一是大選前夕，政治局面膠著，兩黨博弈或造成美債違約這類黑天鵝事件再現的概率加大；二是財政惡化，改善前景黯淡，一旦債務違約，對資本市場的沖擊可能要顯著大于前幾次。