隨著股市高位震蕩，風(fēng)險(xiǎn)將進(jìn)一步增加?，F(xiàn)階段，投資者宜加大穩(wěn)健收益類理財(cái)產(chǎn)品的配置，但在具體產(chǎn)品的選擇上難免猶豫不決。為此，筆者"走訪"理財(cái)市場(chǎng)，幫助投資者"搜索"最適宜的避險(xiǎn)途徑

　　關(guān)注信貸類理財(cái)產(chǎn)品

　　信貸類理財(cái)產(chǎn)品可以分為信貸資產(chǎn)類和信托類產(chǎn)品。信貸類理財(cái)產(chǎn)品主要是通過(guò)銀行和信托公司合作，后者提供投資項(xiàng)目，銀行向投資者募集資金，用于向投資項(xiàng)目提供貸款，風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小，收益卻能獲得保障，是穩(wěn)健資產(chǎn)配置的不錯(cuò)選擇隨著近階段A股市場(chǎng)大幅下跌，相對(duì)穩(wěn)健的銀行理財(cái)產(chǎn)品再次受到重視，尤其信貸資產(chǎn)類理財(cái)產(chǎn)品，數(shù)量和收益率水平同時(shí)上升。同時(shí)，信貸類理財(cái)產(chǎn)品的低風(fēng)險(xiǎn)性也得到投資者的認(rèn)可。如光大銀行2009年陽(yáng)光理財(cái)股權(quán)質(zhì)押融資計(jì)劃第一期產(chǎn)品，期限為1年，預(yù)期收益率高達(dá)6.2%；興業(yè)銀行期限209天的信貸類理財(cái)產(chǎn)品，預(yù)期收益率達(dá)3.8%。

　　打新理財(cái)仍有利可圖

　　打新產(chǎn)品將延續(xù)目前銀行理財(cái)產(chǎn)品整體的穩(wěn)健風(fēng)格，不再追求高收益，而是以降低投資風(fēng)險(xiǎn)為目標(biāo)，為投資者提供較為安全的投資渠道現(xiàn)階段有多只新股獲準(zhǔn)發(fā)行，打新理財(cái)熱度有所上升，雖然新股發(fā)行新規(guī)使機(jī)構(gòu)投資者受限，但銀行打新產(chǎn)品還可參加網(wǎng)下配售。盡管要面臨3個(gè)月鎖定期，但在目前市場(chǎng)環(huán)境下，新股在3個(gè)月內(nèi)跌破發(fā)行價(jià)的可能性基本沒(méi)有。同時(shí)，現(xiàn)在發(fā)行的打新產(chǎn)品多為混合類，除了打新股外，還可參與收益有保障的投資渠道，風(fēng)險(xiǎn)可控，收益亦有所保障。

　　譬如，工商銀行近日推出一款打新股型產(chǎn)品，投資期限為6個(gè)月，當(dāng)遇合適申購(gòu)機(jī)會(huì)時(shí)，該產(chǎn)品的全部或部分資金將投資于中融國(guó)際信托有限公司設(shè)立的"融馳穩(wěn)健一號(hào)信托計(jì)劃"。由該信托計(jì)劃通過(guò)適當(dāng)方式具體實(shí)施新股網(wǎng)上申購(gòu)；中簽股票原則上可以在上市流通之日起的三個(gè)交易日內(nèi)賣出。此時(shí)，未通過(guò)信托計(jì)劃實(shí)施新股申購(gòu)的資金，將應(yīng)用于債券、信托貸款、存量股權(quán)融資類信托、存款等投資對(duì)象，預(yù)期年收益率為3.2%。

　　巧用基金定投化解風(fēng)險(xiǎn)

　　基金定投同樣需要講究策略。首先要選對(duì)市場(chǎng)，股市震蕩向上時(shí)，最適合開(kāi)始定期定額投資。其次，長(zhǎng)期投資是定期定額累積財(cái)富最重要的原則，這種方式最好持續(xù)3年以上，才能得到好的效果。因?yàn)閺?fù)利是定投的特點(diǎn)，時(shí)間越長(zhǎng)，收益就越高。收益率和時(shí)間是幾何關(guān)系，而不是簡(jiǎn)單的算術(shù)平均

　　據(jù)筆者了解，目前市場(chǎng)上推出的定投基金產(chǎn)品不在少數(shù)。定投期限一般是一個(gè)月、兩個(gè)月或一季度，定額最低為100元或200元不等，主要取決于每家基金公司的具體規(guī)定。對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)厭惡型投資者來(lái)說(shuō)，積累較多資金進(jìn)行一次性投資風(fēng)險(xiǎn)也較大，選擇基金定投，堅(jiān)持長(zhǎng)期理財(cái)，不失為一種投資選擇。

　　如筆者的朋友伍小姐，在2007年10月股市最高點(diǎn)開(kāi)始基金定期定額定投，到現(xiàn)在她粗略算一下，平均收益達(dá)到20%，伍小姐告訴筆者，她的一位朋友是在2008年開(kāi)始做基金定期定額定投，收益更可觀。這種理財(cái)方式的好處在于既能強(qiáng)迫投資者定期存閑錢(qián)，同時(shí)還能有所收益。

　　分紅險(xiǎn)收益穩(wěn)定有保障

　　目前分紅險(xiǎn)主要投資渠道集中在國(guó)債、銀行大額存款和大型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，若未來(lái)進(jìn)入通脹通道，銀行提高利息后，保險(xiǎn)公司新增投資收益有望提高，投保人的分紅收益自然水漲船高。此外，分紅險(xiǎn)投資收益不得低于保險(xiǎn)公司可分配收益盈余70%，買分紅險(xiǎn)的客戶可分享保險(xiǎn)公司的投資收益分紅險(xiǎn)在資本市場(chǎng)弱市情況下，同樣有避險(xiǎn)功能。受去年股市持續(xù)大幅下挫影響，不少業(yè)內(nèi)人士預(yù)測(cè)去年分紅水平會(huì)大幅下調(diào)，但從市場(chǎng)情況看，去年分紅險(xiǎn)利率仍維持相對(duì)較高標(biāo)準(zhǔn)。其中，中國(guó)人壽分紅險(xiǎn)回報(bào)率在3.5%至3.6%；中國(guó)平安給出遠(yuǎn)超市場(chǎng)預(yù)期的4.5%至5%的高額回報(bào)；新華保險(xiǎn)去年"年度紅利"與2007年基本持平。分紅險(xiǎn)持有人無(wú)論在牛市還是熊市，都可以享受到相對(duì)較高的分紅回報(bào)。

　　通脹預(yù)期下黃金具保值功能

　　黃金是資產(chǎn)配置中比較特殊的一部分，不少人對(duì)黃金投資關(guān)注較少，但黃金的確可以作為資產(chǎn)配置的考慮對(duì)象

　　市民熱購(gòu)黃金，大多是看中黃金的升值潛力，那么，黃金在今年下半年會(huì)出現(xiàn)什么樣的走勢(shì)？

　　長(zhǎng)期來(lái)看，影響金價(jià)的因素雖然復(fù)雜，但不會(huì)改變對(duì)黃金宏觀牛市格局的判斷。很多時(shí)候，投資者通常僅將黃金與美元的走勢(shì)簡(jiǎn)單掛鉤，認(rèn)為美元漲金價(jià)就會(huì)跌，美元跌金價(jià)就會(huì)漲。通?？词侨绱?，但也并非總是這樣，整個(gè)經(jīng)濟(jì)金融大環(huán)境有時(shí)會(huì)對(duì)金價(jià)走勢(shì)形成超過(guò)美元的影響。在歷經(jīng)去年金融危機(jī)后，沒(méi)有人能肯定這兩年不會(huì)產(chǎn)生危機(jī)的強(qiáng)烈"余震"。由此，基于去年下半年及今年市場(chǎng)流動(dòng)性的進(jìn)一步釋放，金價(jià)的上行可能更加張揚(yáng)，而美元是否還能如去年一樣成為強(qiáng)勢(shì)避險(xiǎn)貨幣，則存在較大不確定性。畢竟為應(yīng)對(duì)去年的金融危機(jī)，美元基礎(chǔ)貨幣的供應(yīng)超過(guò)了10倍，這都要引起投資者的注意。