本周央行在公開市場操作中發(fā)行了10億元1年期央票和10億元3月期央票，合計發(fā)行量僅為20億元，沒有進行正回購操作。這樣回籠資金的減少不僅使得央行在本周繼續(xù)向市場凈投放資金320億元，也是央行連續(xù)第4個月向公開市場凈投放資金。

　　據(jù)統(tǒng)計，央行7月份通過公開市場回籠資金合計3630億元，而7月份到期資金為3720億元，月度實現(xiàn)凈投放資金90億元。回顧7月，加息后公開市場回籠放量，但此后央票發(fā)行再次縮量，本周央票更是接連地量發(fā)行。需求下降是央票地量發(fā)行的直接原因。由于市場資金面偏緊，二級市場中央票收益率和一級市場出現(xiàn)一定程度倒掛，使得機構(gòu)需求減少。

　　值得關(guān)注的是，本周短期資金利率較上周顯著回落。截至7月28日，隔夜、1周和2周SHIBOR分別收報3.6367%、5.0467%和5.8075%，較上周四均出現(xiàn)一定程度的回落；1個月SHIBOR報收6.4280%，也較上周出現(xiàn)顯著下降；3個月、6個月和9個月SHIBOR利率則均維持高位振蕩的走勢，截至28日分別收報6.0002%、5.2647%及5.1930%。

　　但業(yè)內(nèi)人士分析認為，在央行連續(xù)兩周實現(xiàn)凈投放的背景下，資金面的緊張狀況得到了一定程度的緩解，再加上每月一提準的規(guī)律本月還未顯現(xiàn)，從這個角度來看，短期資金面的緊張或?qū)⒗^續(xù)得到緩解。目前，國內(nèi)食用油、白酒等消費品正在醞釀漲價，并且美債危機持續(xù)升級，而無論美債危機如何解決，都會在一定程度上推高國際大宗商品的價格，故短期通脹預(yù)期可能會再度抬頭。在多重利空之下，市場或較難擺脫弱勢振蕩的格局。