由本報(bào)主辦的“第二屆南京地區(qū)銀行理財(cái)高峰論壇”圓滿落幕后，在社會(huì)各界引起強(qiáng)烈反響。連日來(lái)，不少讀者打來(lái)電話詢問(wèn)：09年的銀行理財(cái)思路是否適用于今年?2010年銀行理財(cái)產(chǎn)品的設(shè)計(jì)有何新特點(diǎn)?如何抓住2010年銀行理財(cái)發(fā)展新脈搏?帶著這些問(wèn)題，本報(bào)記者昨日采訪了東南大學(xué)金融系副教授、江蘇省證券學(xué)會(huì)常務(wù)理事、南京金融學(xué)會(huì)常務(wù)理事朱濤。

記者：您認(rèn)為在金融危機(jī)余“危”之下，2010年銀行理財(cái)產(chǎn)品將呈現(xiàn)哪些新特點(diǎn)?

　　朱濤：2008金融危機(jī)使很多投資者蒙受了很大損失，多少對(duì)投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好會(huì)產(chǎn)生影響。在未來(lái)經(jīng)濟(jì)趨勢(shì)不明朗的情況下，投資者大都會(huì)傾向于謹(jǐn)慎態(tài)度。并且，從2007年次債危機(jī)爆發(fā)開始，銀行理財(cái)產(chǎn)品屢屢出現(xiàn)零收益、負(fù)收益等現(xiàn)象，08年的蔓延開來(lái)的金融危機(jī)更加劇了這種情況。

　　對(duì)于2010年，我們預(yù)計(jì)銀行理財(cái)產(chǎn)品最主要的特點(diǎn)是期限短期化，短期理財(cái)產(chǎn)品將受到市場(chǎng)的青睞，同時(shí)銀行也將繼續(xù)推出無(wú)固定期限的理財(cái)產(chǎn)品，在贖回期限上優(yōu)于基金;在發(fā)行銀行方面，普通類的投資將以本幣為主，結(jié)構(gòu)類理財(cái)產(chǎn)品還會(huì)是以外資銀行為主力。上述特點(diǎn)一方面迎合了投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好，另一方面也較為符合國(guó)家寬松貨幣政策的取向。

　　記者：您剛才提到的“零收益”和“負(fù)收益”現(xiàn)象，其實(shí)2009年也得到了監(jiān)管部門的注意，并采取相關(guān)政策控制，包括提高理財(cái)產(chǎn)品發(fā)售門檻和客戶類別，以及募集資金的投資流向。這些政策會(huì)否繼續(xù)影響2010年投資者激情并導(dǎo)致理財(cái)產(chǎn)品銷售困難的現(xiàn)象?

　　朱濤：銀監(jiān)會(huì)對(duì)銀行理財(cái)產(chǎn)品的限制是不斷完善我國(guó)銀行理財(cái)服務(wù)的一個(gè)過(guò)程。隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的深化，一個(gè)理性投資者應(yīng)該也必須學(xué)會(huì)綜合考量風(fēng)險(xiǎn)與收益，從此意義上講，監(jiān)管機(jī)構(gòu)的通知是在教育投資者學(xué)會(huì)風(fēng)險(xiǎn)控制，所以，長(zhǎng)期來(lái)說(shuō)該通知可以引導(dǎo)更加理性、謹(jǐn)慎的投資。

　　現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)，金融消費(fèi)已經(jīng)成為人們的必需品，至于金融理財(cái)產(chǎn)品的銷售問(wèn)題，它不是一般商品的“單向”營(yíng)銷問(wèn)題，應(yīng)該是銀行與客戶“雙向”交流的問(wèn)題，基于此，我認(rèn)為應(yīng)該加大金融素質(zhì)教育，一方面，教育銀行承擔(dān)起“風(fēng)險(xiǎn)提示”的義務(wù)，另一方面，教育大眾理解金融投資的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。因而，投資者可以針對(duì)自己的風(fēng)險(xiǎn)偏好選擇相對(duì)應(yīng)的理財(cái)產(chǎn)品，比如選擇保本的理財(cái)產(chǎn)品，一般情況下可以獲得比基準(zhǔn)利率高的收益率。

　　記者：對(duì)于2010年的銀行理財(cái)，不少專家建議投資者選擇掛鉤黃金、農(nóng)產(chǎn)品的理財(cái)產(chǎn)品。那么您對(duì)2010年如何投資有無(wú)建議?

　　朱濤：高收益是對(duì)應(yīng)高風(fēng)險(xiǎn)的，黃金等產(chǎn)品做為標(biāo)的銀行理財(cái)產(chǎn)品一般為結(jié)構(gòu)類產(chǎn)品，盡管黃金的價(jià)格今年一路走高，但我一直認(rèn)為“黃金”產(chǎn)品本身屬性的復(fù)雜性，并不適合一般投資者，最多只能在家庭投資類產(chǎn)品中占5%左右的份額，這也是國(guó)際通行做法。由于黃金受影響的因素太多，“黃金保值”只是人們的一種美好幻想。此外，結(jié)構(gòu)類產(chǎn)品里面還有很多基本的投資標(biāo)的，整體結(jié)構(gòu)類產(chǎn)品的收益率也不一定獲得正的收益率，所以投資者應(yīng)該謹(jǐn)慎投資。

　　對(duì)于2010年的投資，投資者應(yīng)根據(jù)自己的生命周期，結(jié)合資產(chǎn)組合的基本常識(shí)，利用一定的投資技巧來(lái)完成的一個(gè)整體的過(guò)程，而認(rèn)清楚自己的生命周期，自己的風(fēng)險(xiǎn)偏好、風(fēng)險(xiǎn)承受能力是投資的關(guān)鍵所在，金融投資的收益是建立在風(fēng)險(xiǎn)承受能力基礎(chǔ)上的。