一家民間借貸公司
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　　一張寫(xiě)著“私借”和“無(wú)抵押”貸款的卡片被插放到汽車(chē)的門(mén)縫里?？ㄆ狭粲新?lián)系電話，以及“上門(mén)服務(wù)，立即出款”等字樣 圖／CFP

　　瘋魔高利貸

　　銀根緊縮的大背景下，股市有風(fēng)險(xiǎn)，樓市有“路障”，高利貸成了當(dāng)下最賺錢(qián)的行業(yè)之一。在某些地區(qū)，甚至出現(xiàn)了全民“放水”的瘋狂。

　　有人總結(jié)，目前民間借貸呈現(xiàn)三大新特征：一是范圍廣，已從兩年前的江浙沿海擴(kuò)展到陜西、內(nèi)蒙等內(nèi)陸地區(qū)，從制造業(yè)領(lǐng)域擴(kuò)展至商貿(mào)流通甚至普通家庭。二是利息高，有的民間拆借年息已超過(guò)100%，達(dá)到近年來(lái)的最高。三是參與者眾，在高息和資金需求饑渴等作用下，甚至有銀行資金也充當(dāng)了民間拆借的“二傳手”。

　　那些與銀行有千絲萬(wàn)縷聯(lián)系的“能人”、擔(dān)保公司、投資公司，則是雁過(guò)拔毛，吃起了愜意的“過(guò)水面”。緊縮政策，催生了新的尋租方式。

　　是誰(shuí)在放貸？又是誰(shuí)敢借這種利滾利的印子錢(qián)？為什么相關(guān)管理部門(mén)如此束手無(wú)策？

　　專(zhuān)家的解讀是：等到高利貸四處點(diǎn)火冒煙，它告訴我們的是：一個(gè)全面的通貨膨脹時(shí)代已經(jīng)到來(lái)！(張襦心)

　　高利貸，賭的就是政策

　　在金錢(qián)的驅(qū)使下，甚至有銀行開(kāi)始直接染指高利貸，“殺人不見(jiàn)血”般地輕松掠奪了原本能夠通過(guò)正常途徑貸到款的企業(yè)。那些與銀行有千絲萬(wàn)縷聯(lián)系的“能人”、擔(dān)保公司、投資公司，吃起了愜意的“過(guò)水面”。緊縮政策，就這么催生了新的尋租方式。

　　現(xiàn)在最熱門(mén)的投資是什么？

　　黃金、白銀、藝術(shù)品？

　　錯(cuò)！是“錢(qián)生錢(qián)”！

　　記者一位朋友在msn掛出了這樣的內(nèi)容：“無(wú)抵押貸款，利率低，年利率9.4%起?！?/p>

　　某私募項(xiàng)目總監(jiān)得知后則搖搖頭說(shuō)：“利息收得太少了！ 前段時(shí)間有個(gè)地產(chǎn)商找我融資5000萬(wàn)拿地，我給的年息是最低不少于40%?！?/p>

　　“身邊很多親友在談?wù)摪彦X(qián)拿出去‘放水’，擔(dān)保公司也都在明里暗里放貸，現(xiàn)在是收益最豐厚的時(shí)節(jié)，有些年息高達(dá)100%、150%，甚至180%?！币晃粍?chuàng)投公司的人士透露。

　　有“抽水”的，就有“放水”的。在銀根緊縮的大背景下，股市有風(fēng)險(xiǎn)，樓市又進(jìn)不了，俗稱(chēng)“放水”的高利貸成了當(dāng)下最賺錢(qián)的行業(yè)之一，北京一家小擔(dān)保公司，1年的凈利潤(rùn)可以高達(dá)1個(gè)多億。在某些地區(qū)，甚至到了全民放水的瘋狂。

　　為什么利率市場(chǎng)這么荒唐？

　　“一個(gè)通貨膨脹長(zhǎng)周期的時(shí)代，資金成本不可能被壓制在負(fù)利率的范疇內(nèi)不變。當(dāng)‘蒜你狠’、‘姜你軍’出現(xiàn)的時(shí)候，預(yù)示著通貨膨脹來(lái)了！等到高利貸四處點(diǎn)火冒煙的時(shí)候，它告訴我們的是：一個(gè)全面的通貨膨脹時(shí)代已經(jīng)到來(lái)！這是惡性通脹萌芽在金融市場(chǎng)的翻版?！?中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行總行高級(jí)經(jīng)濟(jì)師何志成認(rèn)為。

　　誰(shuí)在放？

　　“過(guò)去也有高利貸，但完全是在黑幕下操作，現(xiàn)在都浮出水面了?！?最近，何志成赴各地考察市場(chǎng)利率情況，深感高利貸正如野火春風(fēng)，從地下燃到地面，金融市場(chǎng)尤其是借貸市場(chǎng)亂象叢生。

　　高利貸如此彪悍，離不開(kāi)中國(guó)經(jīng)濟(jì)踩油門(mén)、踩剎車(chē)導(dǎo)致的過(guò)熱、過(guò)冷。

　　2008年金融危機(jī)襲來(lái)，僅河南一省，兩年內(nèi)擔(dān)保公司就由一兩百家迅猛增加至500多家，2009年一季度，就有100多家注冊(cè)。在2007年10月份之前，該省不少擔(dān)保公司僅有幾百萬(wàn)的擔(dān)保額度，兩年后增長(zhǎng)了10倍以上。有的企業(yè)為中小企業(yè)提供的融資擔(dān)保已經(jīng)超過(guò)了20億！

　　魯西南某縣，高利貸公司多達(dá)二三十家，奧迪這個(gè)級(jí)別在當(dāng)?shù)鼐筒唤熊?chē)，各種名車(chē)在街上亂飛，5分利的月息很普遍。

　　進(jìn)入2011年，貨幣政策由“寬”轉(zhuǎn)“緊”。為了“戰(zhàn)通脹”，截至6月中旬，今年已經(jīng)兩次上調(diào)基準(zhǔn)利率，六次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，存款準(zhǔn)備金率高達(dá)21.5%。這次空前的銀根緊縮，更是讓高利貸迎來(lái)了“第二春”。1998年信貸緊縮時(shí)，民間借貸月息尚為2分、3分。時(shí)下高利貸最瘋狂的地區(qū)，月息高達(dá)18%，達(dá)到歷史最高值。

　　江蘇省泗洪縣最近出名了，有網(wǎng)友曬出各類(lèi)豪車(chē)數(shù)量：寶馬800輛左右，奔馳600多輛、奧迪500多輛、保時(shí)捷50多輛、英菲尼迪50多輛、捷豹30多輛、凱迪拉克20多輛、路虎20多輛、林肯十幾輛、悍馬十幾輛、法拉利1輛、蘭博基尼1輛、瑪莎拉蒂1輛……

　　并不富裕的泗洪縣，哪兒來(lái)的那么多錢(qián)買(mǎi)車(chē)？種種跡象指向高利貸。從農(nóng)民、醫(yī)生、個(gè)體工商戶(hù)、教師到公務(wù)員，都被這場(chǎng)暴富熱潮席卷。那些發(fā)了財(cái)?shù)娜?，手上、脖子上戴的手指粗的金鏈子、金戒指，閃花了很多人的眼睛。

　　不少溫州人關(guān)了工廠放水錢(qián)去，甚至跑到香港打人民幣存款的主意。常州的放水公司公然在網(wǎng)上招小弟。在2008年寒潮中迎來(lái)發(fā)展契機(jī)的河南擔(dān)保公司，更是遍布大街小巷，不僅在出租車(chē)上打廣告，還搭上了微博的“直通車(chē)”。記者日前就看到這么一條：“河南××投資擔(dān)保公司推出理財(cái)業(yè)務(wù)，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)，收益高。5萬(wàn)元三個(gè)月凈收益2250元，10萬(wàn)元三個(gè)月凈收益4800元，另辦理中小企業(yè)及個(gè)體商戶(hù)融資業(yè)務(wù)，手續(xù)簡(jiǎn)便，放款速度快。O371……”

　　根據(jù)剛剛上調(diào)過(guò)的利率，眼下三個(gè)月定期存款利率為3.1%，一年定存利率為3.5%。換而言之，5萬(wàn)元存一年，利息才為1750元。而在這家擔(dān)保公司，僅3個(gè)月，就能收回2250元，月息1分5，年息18%。如果有30萬(wàn)，一個(gè)月利息就是4500元，每三個(gè)月可獲13500元的利息，在當(dāng)?shù)夭还ぷ鞫伎梢责B(yǎng)活自己了。相信看了這樣的微博，再摁摁計(jì)算器，再不會(huì)算計(jì)的家庭主婦也會(huì)怦然心動(dòng)。

　　這是河南另一家擔(dān)保公司的案例。退休的趙女士最近成了朋友圈里的風(fēng)云人物，大家都在向她討教每月多拿份工資的“理財(cái)”竅門(mén)。趙女士和愛(ài)人以前在某事業(yè)單位工作，省吃?xún)€用一輩子，臨到退休，除了一套房子，手里還有近30萬(wàn)元的存款和近10萬(wàn)的國(guó)債。她以前也炒過(guò)股票，在賠得一塌糊涂之后，再也沒(méi)碰過(guò)股票。

　　一次偶然的機(jī)會(huì)，趙女士經(jīng)朋友介紹來(lái)到了擔(dān)保公司。該公司投資理財(cái)專(zhuān)員向她承諾：年收益率12%以上，3個(gè)工作日無(wú)條件代償，投資收益每月20日打到投資人的銀行賬戶(hù)，風(fēng)險(xiǎn)幾乎為零。趙女士很快做了20萬(wàn)資金的投資理財(cái)，20日，當(dāng)月的利息果然打到了她指定的賬戶(hù)。身邊的朋友開(kāi)始紛紛效仿她“每個(gè)月多一張工資卡”的做法。

　　這個(gè)財(cái)富故事的“臺(tái)前部分”得到了各方人士的認(rèn)可，收益只有更高?！艾F(xiàn)在很流行把錢(qián)放擔(dān)保公司，月息都有2分左右。我家入了一部分，一年30%的收益?！币晃蝗耸扛嬖V記者。

　　今年6月份，何志成專(zhuān)門(mén)到四川去考察了6天。開(kāi)擔(dān)保公司的朋友明確地告訴他：“現(xiàn)在就是以15%-20%的利率從私人手里拿錢(qián)，然后再以30%-50%的利率放出去?！?/p>

　　但是更多人聽(tīng)到這類(lèi)信息，都是既心癢難耐，又顧慮重重。最大的疑問(wèn)：錢(qián)有這么好賺嗎？萬(wàn)一擔(dān)保公司把錢(qián)卷跑了怎么辦？

　　今年3月初，河南誠(chéng)泰投資擔(dān)保公司，就是帶著1.2億元的客戶(hù)資金離奇蒸發(fā)了，讓近百名投資者陷入恐慌。

　　這便是這類(lèi)財(cái)富故事的“幕后部分”：什么人，才最有底氣把錢(qián)借給擔(dān)保公司？

　　“都是在當(dāng)?shù)赜蓄^有臉、有錢(qián)有勢(shì)的人，很多都是政府官員。拿幾十萬(wàn)、上百萬(wàn)給我朋友開(kāi)的這種擔(dān)保公司，再轉(zhuǎn)手把錢(qián)放出去。他們自己不會(huì)去找貸款對(duì)象，也不知道貸款對(duì)象在哪里。就把錢(qián)往擔(dān)保公司一放，拿15%-20%的利息就行了，知道這錢(qián)肯定不敢不還。這種業(yè)務(wù)，在當(dāng)?shù)睾芑钴S。而且基本是半公開(kāi)性質(zhì)，形成了一個(gè)比較強(qiáng)的市場(chǎng)氛圍?！焙沃境赏嘎?。

　　這不由令人想起《紅樓夢(mèng)》中，平兒私下對(duì)襲人說(shuō)起鳳姐把月錢(qián)放給人使的事：“他的公費(fèi)月例又使不著，十兩八兩零碎攢了放出去，只他這體己利錢(qián)，一年不到，上千的銀子呢?！敝劣陲L(fēng)險(xiǎn)，誰(shuí)敢拖欠賈府二奶奶的印子錢(qián)？

　　既然這錢(qián)來(lái)得容易，又有權(quán)力保駕護(hù)航，便有人打起了“空手套白狼”的主意。

　　“國(guó)有企業(yè)有不少這么干的，以6%的低息從銀行貸出來(lái)，再12%放給擔(dān)保公司，這種事很正常?！焙沃境烧f(shuō)。

　　這些國(guó)有大型企業(yè)能這么做，往往是鉆了國(guó)家相關(guān)政策優(yōu)惠和銀行監(jiān)管不嚴(yán)的空子，憑借基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目建設(shè)，可以從銀行拿到極低甚至免息的巨額貸款。幾億資金，6個(gè)點(diǎn)的利差，一年就能賺回幾千萬(wàn)“黑金”，成為少數(shù)人瓜分的“小金庫(kù)”。

　　曾有一家擔(dān)保公司的人士直言：“我們會(huì)與一些有實(shí)力、資信好的企業(yè)合作，這些企業(yè)是銀行的長(zhǎng)期客戶(hù)，讓它們?nèi)ャy行借款，銀行利率最多上浮到年息8%左右。我們給這些企業(yè)每月2分利，年息24%，除去還給銀行的利息，它們還坐收16%的凈利?，F(xiàn)在做什么生意能賺到這么高的利潤(rùn)？做生意操心勞累還有風(fēng)險(xiǎn)，不如把錢(qián)放到我們這里輕輕松松錢(qián)生錢(qián)?！?/p>

　　在東南沿海一帶，由于公務(wù)員貸款較容易，不少人便以各種名義從銀行以月息8厘(千分之八)左右利率從銀行貸款，再以月息1.5分甚至更高的利息通過(guò)擔(dān)保公司轉(zhuǎn)貸牟利。

　　還有些小擔(dān)保公司，靠的是民間集資，基本上放錢(qián)給他的，都是知根知底的親戚朋友。自己吃肉，眾人跟著分碗湯。真正以“理財(cái)”方式吸納的社會(huì)閑散資金，占的比重很小。

　　按照國(guó)家規(guī)定，只有商業(yè)銀行才能進(jìn)行存貸款業(yè)務(wù)，擔(dān)保公司如果直接分這杯羹，迎接它們的將是“非法吸收公眾存款罪”。

　　但這條罪名看似驚悚，在現(xiàn)實(shí)中卻完全被合法地規(guī)避掉。

　　一方有閑錢(qián)，一方需資金，擔(dān)保公司充當(dāng)?shù)氖谴楹纤麄兊摹爸虚g人”，賺取的利差美其名曰“手續(xù)費(fèi)”。擔(dān)保合同的大體樣式是這樣的：“甲于某年某月某日向乙借款若干，借款期限為若干，利息是多少，如果借款方在借款期限內(nèi)沒(méi)有還款，擔(dān)保公司承諾于幾天之內(nèi)無(wú)條件還款，擔(dān)保公司還款后，獲得向借款方的追償權(quán)。”

　　“現(xiàn)在擔(dān)保公司普遍參與貸款業(yè)務(wù)。在四川，我朋友開(kāi)的擔(dān)保公司，我親自跟他做了一次業(yè)務(wù)。拿房子做抵押，限期1個(gè)月，年息是30%。如果沒(méi)有房子，用其他資產(chǎn)(動(dòng)產(chǎn))做抵押，年息就要高達(dá)50%。整個(gè)貸款的程序全部都不是在辦公室里完成的，而是在酒店大堂里，跟客戶(hù)一對(duì)一地簽這種合同，一般金額都在幾十萬(wàn)到一百萬(wàn)之內(nèi)，數(shù)額并不大。據(jù)我了解，他們都有比較熟的客戶(hù)關(guān)系，已經(jīng)形成了非常穩(wěn)固的一個(gè)資金鏈?！焙沃境烧f(shuō)。

　　在金錢(qián)的驅(qū)使下，甚至有銀行開(kāi)始直接染指高利貸，“殺人不見(jiàn)血”般地輕松掠奪了原本能夠通過(guò)正常途徑貸到款的企業(yè)。那些與銀行有千絲萬(wàn)縷聯(lián)系的“能人”、擔(dān)保公司、投資公司，吃起了愜意的“過(guò)水面”。緊縮政策，就這么催生了新的尋租方式。

　　“我有位朋友原來(lái)在銀行工作，看到借貸市場(chǎng)這么火爆，毅然決然下海了，靠著銀行的關(guān)系，自己開(kāi)了一家擔(dān)保公司，以假實(shí)業(yè)的方式把錢(qián)貸出來(lái)，再翻倍貸出去?！币晃唤鹑诮绲娜耸坑行┢G羨地說(shuō)。

　　“現(xiàn)在高利貸市場(chǎng)是很多人獲取了不正當(dāng)收益。城商行本來(lái)國(guó)家允許的貸款利息上浮就高，自己家親戚再開(kāi)個(gè)擔(dān)保公司，大家都活了。我有一位開(kāi)擔(dān)保公司的朋友，就是一家小擔(dān)保公司，跟城商行合作。你去貸款，城商行就說(shuō)你必須找這家擔(dān)保公司給你擔(dān)保，你的房子手續(xù)就抵押到擔(dān)保公司去了，他們收你3%-5%的擔(dān)保費(fèi)?！焙沃境烧f(shuō)。

　　另有一位企業(yè)家告訴記者一件蹊蹺事。自己急需周轉(zhuǎn)資金，到銀行貸款怎么都貸不下來(lái)，經(jīng)人指點(diǎn)，來(lái)到一家擔(dān)保公司。這家公司神通廣大，通過(guò)他們借到高利貸之后，銀行貸款也順利下發(fā)了，擔(dān)保公司甚至連銀行哪天放貸都知道得一清二楚。這家擔(dān)保公司，很可能就是銀行內(nèi)部人開(kāi)的。

　　金融機(jī)構(gòu)成為高利貸背后“推手”，實(shí)際上并非今天才出現(xiàn)。

　　信用社的記錄顯示：70%的資金都流向放貸市場(chǎng)，很多信用社干部職工都參與了高利貸活動(dòng)，國(guó)家資金被他們用于謀私利，困難企業(yè)和缺錢(qián)農(nóng)民與之無(wú)緣。與此同時(shí)，黑龍江、河北、江蘇、內(nèi)蒙古、浙江、重慶等地信用社干部職工利用國(guó)有資金放高利貸被抓的案件紛紛爆出。

　　今年兩會(huì)期間，全國(guó)政協(xié)委員、西安交通大學(xué)教授榮海便呼吁說(shuō)：“高利貸不完全是自由資金，其中很多是銀行資金、國(guó)有企業(yè)資金或政府官員灰色收入，收貸方式也很暴力，中小企業(yè)往往被逼得破產(chǎn)?！?/p>

　　有專(zhuān)家總結(jié)說(shuō)，民間借貸正呈現(xiàn)的三大新特征：“一是范圍廣，民間借貸已從兩年前的江浙沿海擴(kuò)展到陜西、內(nèi)蒙等內(nèi)陸地區(qū)，從制造業(yè)領(lǐng)域擴(kuò)展至商貿(mào)流通甚至普通家庭。二是利息高，有的民間拆借年息已超過(guò)100%，達(dá)到近年來(lái)的最高。三是參與者眾，在高息和資金需求饑渴等作用下，甚至有銀行資金也充當(dāng)了民間拆借的‘二傳手’。”

　　誰(shuí)在借？

　　調(diào)查至此，擔(dān)保公司參與高利貸的路徑圖已經(jīng)揭開(kāi)大半。他們承諾“存款戶(hù)”那么高的收益率，這筆錢(qián)，自己該怎么加倍賺回來(lái)呢？這就涉及到高利貸鏈條上的另一個(gè)最大的風(fēng)險(xiǎn)話題：誰(shuí)在借高利貸？實(shí)到底是體經(jīng)濟(jì)中哪個(gè)部分，對(duì)資金如此渴求？

　　慣常的邏輯是，在宏調(diào)形勢(shì)下，中小企業(yè)貸款難，高利貸的出現(xiàn)天然對(duì)接了資金缺口。但根據(jù)記者的調(diào)查，中國(guó)當(dāng)下的“高利貸圖譜”，遠(yuǎn)遠(yuǎn)不是這么簡(jiǎn)單。甚至從這里，我們能一窺中國(guó)經(jīng)濟(jì)整盤(pán)危局。

　　中小企業(yè)貸款難，前有古人，后有來(lái)者，這是一個(gè)自從改革開(kāi)放以來(lái)就糾結(jié)無(wú)解的難題。銀根緊，拿不到貸款。銀根不緊，他們也一樣拿不到貸款。

　　比如社科院世界經(jīng)濟(jì)與政治研究所發(fā)布調(diào)研報(bào)告就從側(cè)面印證：盡管今年以來(lái)中小企融資難的叫苦聲起彼伏，但其信貸總量減少有限，比例甚至穩(wěn)中有增。只不過(guò)該所因此得出的結(jié)論頗令人愕然：中小企業(yè)并不存在融資難的問(wèn)題。

　　那么高利貸，為何在今年如此艷幟高張？

　　揭開(kāi)這個(gè)答案，不得不提起近來(lái)最受民眾詬病的話題——高鐵。

　　自2008年國(guó)家推出4萬(wàn)億投資計(jì)劃后，高速鐵路建設(shè)全面展開(kāi)。根據(jù)廣發(fā)證券最新發(fā)布的研究報(bào)告顯示，高鐵已投產(chǎn)線路有13條，投入了5898億元，而在建線路尚有26條，待建線路有23條。在建線路總共需要再投入8491億元資金。

　　如此高昂的費(fèi)用，能否依靠國(guó)家投資？

　　答案是：否！

　　那么錢(qián)從何來(lái)？

　　根據(jù)中信證券分析師張宏波的報(bào)告，高鐵建設(shè)展開(kāi)后，高度依賴(lài)貸款和債券融資。

　　“國(guó)有大型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)貸款在前兩年上得非常多。比方四川農(nóng)行，這種貸款占了40%-50%，比例相當(dāng)高，都是2009年和2010年大呼隆的時(shí)候上的。所謂‘蜀道難，難于上青天’。在四川這種地方，修一條打通秦嶺的高速公路已經(jīng)很難了，現(xiàn)在又要修一條打通秦嶺的高速鐵路。這種項(xiàng)目單靠國(guó)家投資是不可能的，國(guó)家沒(méi)有這么多錢(qián)在全國(guó)各地都建高鐵。但是銀行又愿意承擔(dān)這種貸款。為什么？因?yàn)檫@些項(xiàng)目很多都是由地方政府操盤(pán)的。由于前兩年房地產(chǎn)市場(chǎng)非常活躍，地方政府有的是拿土地直接抵押給銀行，或者變相指出一塊土地，將來(lái)可以由銀行開(kāi)發(fā)。再往深里調(diào)查，有的有抵押擔(dān)保，有的沒(méi)抵押擔(dān)保，有的就是政府一拍板，這事就這么辦了！”

　　從國(guó)家戰(zhàn)略講，這些都是非常重要的基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目。但用貸款來(lái)建，這就麻煩了。

　　“關(guān)鍵這種項(xiàng)目不是一個(gè)兩個(gè)。四川同時(shí)開(kāi)工的，從西安到成都的高鐵，從成都到重慶的高鐵，都要求在一兩年之內(nèi)完工，到現(xiàn)在都建設(shè)了70%。但就在這節(jié)骨眼上，沒(méi)錢(qián)了！”

　　就在何志成考察之時(shí)，當(dāng)?shù)卣蛯?zhuān)門(mén)找各家銀行緊急開(kāi)會(huì)磋商此事。

　　“從2009年下半年開(kāi)工，到2010年用款進(jìn)度是20%-30%，2011年的用款進(jìn)度是40%-50%，今年正是用款大頭。但是銀行給了三分之一不給了，因?yàn)楝F(xiàn)在各家銀行都沒(méi)錢(qián)了。不是沒(méi)有存款了，而是存款準(zhǔn)備金率都高達(dá)21.5%了！”

　　什么叫存款準(zhǔn)備金？就是各家銀行都要把存款總額中的21.5%，拿出來(lái)存放在央行。

　　為了應(yīng)對(duì)央行每月一次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率帶來(lái)的巨大壓力，銀行間拉存款的競(jìng)爭(zhēng)日益白熱化，部分銀行行長(zhǎng)都在親自出馬。溫州一位支行行長(zhǎng)，為了高息攬儲(chǔ)，竟然把短信群發(fā)給客戶(hù)，成為第一位因此而被就地免職的行長(zhǎng)。

　　現(xiàn)在資金緊張嚴(yán)重到什么程度？

　　何志成透露，5月份的時(shí)候，曾經(jīng)出現(xiàn)過(guò)兩次幾家像農(nóng)行這樣的國(guó)有大型銀行無(wú)錢(qián)付每天的清算匯差。到6月份，尤其月底，所得稅又要?jiǎng)澴咭淮髩K錢(qián)。種種因素疊加，導(dǎo)致在6月30日之前，各家銀行的存款大戰(zhàn)打得轟轟烈烈，折射出當(dāng)前整個(gè)銀行體系內(nèi)的資金非常緊缺。

　　而銀行不肯再給錢(qián)的另一個(gè)原因，是各地已根據(jù)國(guó)務(wù)院要求全面推進(jìn)地方政府融資平臺(tái)清理規(guī)范工作，銀行不允許再向地方政府融資平臺(tái)發(fā)放貸款。而那些高鐵、高速公路項(xiàng)目，很多都是地方政府擔(dān)保的，和地方政府融資平臺(tái)脫不開(kāi)關(guān)系，一分錢(qián)不許貸的話就得把它給撂那了。

　　沒(méi)錢(qián)怎么辦？

　　老何專(zhuān)門(mén)去問(wèn)了一下，答案是：沒(méi)錢(qián)也得干！

　　這就解釋了為什么GDP增速高居不下，因?yàn)檫@些項(xiàng)目還在熱火朝天！

　　可是，沒(méi)有錢(qián)怎么干？

　　答案很簡(jiǎn)單：拖欠！

　　“該給政府的土地出讓金，不給了。該給拆遷戶(hù)的錢(qián)，不給了。該給施工隊(duì)的工程款，不給了，預(yù)定的材料，該付錢(qián)了，不付了。這就出現(xiàn)了嚴(yán)重的三角債局面?，F(xiàn)在是國(guó)有重大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目沒(méi)錢(qián)了，這才是導(dǎo)致中小企業(yè)沒(méi)錢(qián)的最重要原因。”

　　中國(guó)的中小企業(yè)，并非鐵板一塊。

　　何志成此番四川考察發(fā)現(xiàn)了一個(gè)平常不被提及的重要現(xiàn)象，在中西部地區(qū)，中小企業(yè)從出生以來(lái)，根本就得不到銀行貸款，它們是靠國(guó)有企業(yè)的工程預(yù)付款和采購(gòu)預(yù)付款生存。

　　比如重慶到成都的高速鐵路，本身并沒(méi)有什么工人，都是中小企業(yè)為它們提供勞工支持。鋼材，也是大部分通過(guò)民營(yíng)企業(yè)去采購(gòu)。

　　現(xiàn)在國(guó)企拖欠民營(yíng)的鋼材供應(yīng)商，民企就拖欠鋼廠，一層一層往下傳遞。據(jù)北京晚報(bào)7月26日?qǐng)?bào)道，京滬高鐵已經(jīng)開(kāi)通近一個(gè)月，但“欠款”風(fēng)波一直未停歇。京滬高鐵廊坊段的總承包商中鐵十七局四工區(qū)和五工區(qū)，依然沒(méi)有結(jié)清個(gè)體分包商的欠款。

　　“由于國(guó)企拖欠，誰(shuí)都放心，整個(gè)問(wèn)題暫時(shí)還沒(méi)有暴露，但原材料采購(gòu)款3個(gè)月一個(gè)周期，3個(gè)月該付了還不付，那么下一個(gè)周期誰(shuí)還給你發(fā)貨呢？國(guó)家規(guī)定農(nóng)民工的工資不能拖欠，最遲到年底，就必須結(jié)清讓人家回家過(guò)年?！焙沃境烧J(rèn)為，這種“穩(wěn)定”的局面也就只能再維持一兩個(gè)月。

　　如果說(shuō)在以前，企業(yè)借高利貸是為了擴(kuò)張。或者已經(jīng)拿到高額利潤(rùn)的訂單，借些高利貸臨時(shí)周轉(zhuǎn)一下。那么這次他在調(diào)查中發(fā)現(xiàn)，大量中小企業(yè)資金鏈接近斷裂，借的都是“保命錢(qián)”。

　　“現(xiàn)在借高利貸的就是在賭政策，相信未來(lái)兩三個(gè)月，宏觀調(diào)控會(huì)出現(xiàn)變化，銀行開(kāi)閘放水，國(guó)有企業(yè)能拿到足夠的貸款償付欠款。所以當(dāng)國(guó)企欠我工程款1000萬(wàn)答應(yīng)下月給的時(shí)候，我敢借200萬(wàn)臨時(shí)頂一下。一旦宏調(diào)未來(lái)再緊幾個(gè)月，國(guó)企貸不著錢(qián)，也沒(méi)有余力給它錢(qián)，那么這個(gè)高利貸，就要真的奪命了?！?/p>

　　賭政策，導(dǎo)致中國(guó)高利貸市場(chǎng)的利率曲線呈現(xiàn)出非常奇怪的變化：在宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境處于升溫狀態(tài)時(shí)，它的利率水平隨著經(jīng)濟(jì)的升溫而往上走。但宏觀經(jīng)濟(jì)降溫的時(shí)候，它還是往上走。

　　老何認(rèn)為這說(shuō)明了一個(gè)經(jīng)濟(jì)學(xué)理論：“黑市利率水平既能反映宏觀經(jīng)濟(jì)的冷熱程度，也能反映宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的風(fēng)險(xiǎn)程度。年息60%-100%，說(shuō)明宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)極大?！?/p>

　　而江浙和珠三角一帶，又是另一番光景。

　　當(dāng)?shù)刂行∑髽I(yè)以制造業(yè)、出口加工為主，貸款環(huán)境相對(duì)較好。但在今年宏觀調(diào)控以來(lái)，直接針對(duì)它們的貸款是壓縮的，企業(yè)上演了勝利大逃亡。

　　今年3—4月份，何志成到浙江考察，發(fā)現(xiàn)以前做制造業(yè)的都不干了。政府不允許破產(chǎn)，他們就放幾個(gè)工人在那里裝門(mén)面?！八麄冾^腦靈著呢，我給總結(jié)了一個(gè)順口溜：‘制造業(yè)做不下去了，轉(zhuǎn)做房地產(chǎn)；房地產(chǎn)做不下去了，轉(zhuǎn)做金融；金融做不下去了，轉(zhuǎn)做高利貸?！F(xiàn)在浙江的中小企業(yè)，都在玩高利貸，黑市利率越來(lái)越高！”

　　據(jù)說(shuō)這些民企老板玩的段位非常高，可以直接從海外以5%、6%、10%的低息拿到貸款，轉(zhuǎn)手高息放出去。40%是底線，60%為正常要價(jià)。

　　“在香港，從前人民幣存款只有零點(diǎn)幾的利息。伴隨著人民幣的升值預(yù)期，香港規(guī)定每人每天可以買(mǎi)5萬(wàn)人民幣，現(xiàn)在各銀行人民幣存款的額度已經(jīng)到5600多個(gè)億，成幾倍的增長(zhǎng)。這些大量增長(zhǎng)的存款怎么辦？通過(guò)地下金融回流。現(xiàn)在江浙企業(yè)的老板都跑香港干這活去了，香港那邊的錢(qián)回流大陸暗流滾滾！”

　　那么誰(shuí)會(huì)用如此高的代價(jià)，去借這些高利貸？

　　“現(xiàn)在錢(qián)太好出手了，尤其房地產(chǎn)商急需錢(qián)?，F(xiàn)在房地產(chǎn)商從國(guó)家拿不到貸款，他們也在賭政策，預(yù)期將來(lái)政策會(huì)變、房子會(huì)有人買(mǎi)，于是既不降價(jià)，也不賣(mài)，準(zhǔn)備扛過(guò)去。既然要扛，就需要錢(qián)，他們手上又沒(méi)有多少資金，錢(qián)都在房產(chǎn)項(xiàng)目、固定資產(chǎn)里，必須得借高利貸。價(jià)值幾個(gè)億的身家，貸幾千萬(wàn)高利貸周轉(zhuǎn)一下，怎么不行？中國(guó)僅現(xiàn)在抵押的房子，我估計(jì)就有20萬(wàn)億，占2010年國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的一半?！?/p>

　　某人士今年春節(jié)回到闊別兩年的老家，見(jiàn)到久違的高中同學(xué)，天南海邊的狂侃之中，驚覺(jué)大凡縣城里面上班的，沒(méi)有幾個(gè)不放水的，席間就有朋友拋出今年要抵押房子去放水，放水的資金大多給了房地產(chǎn)。他終于恍然大悟，為什么他在外面辛苦輾轉(zhuǎn)，卻遠(yuǎn)不如家鄉(xiāng)的朋友們悠閑瀟灑。

　　六層塔

　　擔(dān)保公司勾勒的高利貸鏈條，在此已近乎完整地浮現(xiàn)。但在整個(gè)高利貸王國(guó)中，它不過(guò)是其中一隅。

　　何志成在調(diào)查中發(fā)現(xiàn)，我國(guó)借貸市場(chǎng)大約可分為六個(gè)層次：

　　最低的一層被稱(chēng)為日息或天息，比“驢打滾”還黑。借了以后，哪怕1分鐘以后還，也算一天，日息率百分之五，往往只在賭場(chǎng)存在。高利貸市場(chǎng)最早正是在街市的賭檔萌芽，那時(shí)放錢(qián)的俗稱(chēng)“大耳窿”，百分之百黑社會(huì)。你要不還，就敢剁你，沒(méi)有一分錢(qián)壞賬。這種形式的高利貸不僅一直存在，且日益公開(kāi)化。

　　第二層， 為“民間錢(qián)莊”或曰“地下黑市”。這個(gè)市場(chǎng)幾乎是半公開(kāi)的，缺乏監(jiān)管。借款人一般都很守信譽(yù)，壞賬率很小。這個(gè)市場(chǎng)的傳統(tǒng)借貸對(duì)象主要是民營(yíng)企業(yè)中的高風(fēng)險(xiǎn)追逐者。

　　第三層，就是以民間擔(dān)保公司、小額貸款公司、當(dāng)鋪為代表的游離于體制邊緣的“準(zhǔn)”借貸市場(chǎng)，它們不是黑市，但經(jīng)營(yíng)手法卻越來(lái)越黑。它的貸款對(duì)象主要是超短期的保命貸款或過(guò)橋貸款。目前這個(gè)市場(chǎng)很活躍，不僅放貸，而且開(kāi)始變相吸收存款。由于它們有“準(zhǔn)”金融許可的牌照，因此更容易成為高利貸市場(chǎng)的金融中介。

　　回北京后，何志成曾暗暗考察了兩三家小額貸款公司。對(duì)外宣稱(chēng)貸款利率上浮15%-20%，但各種手續(xù)費(fèi)、擔(dān)保費(fèi)、抵押品驗(yàn)證費(fèi)等等名目繁多，慢慢加上去，貸到手之后，會(huì)發(fā)覺(jué)40%都不止。而這，還不是最黑的。

　　第四層是信托公司，利用委托貸款模式使高利貸市場(chǎng)“合法化”，最具代表性的就是所謂的“信托產(chǎn)品三方協(xié)議”，基本上都是房地產(chǎn)項(xiàng)目。貸款人將物業(yè)抵押給銀行，由銀行發(fā)行信托理財(cái)產(chǎn)品，并提供擔(dān)保，然后由信托公司合法地放貸。目前各類(lèi)信托產(chǎn)品普遍以15%左右的利率吸收存款，發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品，然后以20%以上的利率放貸，如果加上各種手續(xù)費(fèi)，貸款實(shí)際利率也將近30%。

　　第五層是信用社和城商行。

　　“這些金融機(jī)構(gòu)抬高了高利貸市場(chǎng)的底線，使得高利貸市場(chǎng)更加公開(kāi)化。為什么城商行一個(gè)普通行長(zhǎng)年薪都是幾百萬(wàn)？一言以蔽之，利潤(rùn)非常高。我們國(guó)家的銀行，百分之四十多的都是活期存款，年息只有0.5%，貸款國(guó)家基準(zhǔn)利率是6.35%，而按照國(guó)家規(guī)定，信用社和城商行可以以高于基準(zhǔn)利率80%左右的價(jià)格放貸，因此將完全市場(chǎng)化的利率水平抬高到了年息12%左右，這個(gè)利差得有多大！南京一個(gè)城商行的行長(zhǎng)被抓，牽出100多個(gè)縣市級(jí)的財(cái)政局存款。財(cái)政存款利息極低，年息0.3%、0.4%就能拿到了。另外他們還可以加名目繁多的手續(xù)費(fèi)。他做初一，那些擔(dān)保公司、小額貸款公司就敢做十五，黑市利率就能奔天上去。”何志成說(shuō)。

　　第六層：國(guó)有股份制銀行。

　　這個(gè)市場(chǎng)受到國(guó)家政策的嚴(yán)格管制，不敢任意提高利率。但由于國(guó)有股份制銀行發(fā)放個(gè)人消費(fèi)類(lèi)貸款利率可以上浮20%，再加上擔(dān)保費(fèi)、手續(xù)費(fèi)，可以到30%，而國(guó)企上浮5%就很困難了。因此它們就采取提高個(gè)人貸款比例的方法，來(lái)彌補(bǔ)在國(guó)企貸款上的虧損。

　　“今年工行、農(nóng)行這些國(guó)有銀行的基層行，都在大力推行個(gè)人貸款。以前這方面業(yè)務(wù)做的比例是不高，就占10%左右，今年比例達(dá)到30%-40%。這些個(gè)人貸款，實(shí)際上本質(zhì)是中小企業(yè)貸款，90%的背后都是有企業(yè)行為。當(dāng)然也有個(gè)人貸出來(lái)之后拿去炒股票、裝修?！?/p>

　　不是尾聲

　　一位老信貸員告訴記者，從前發(fā)放一筆貸款，都要監(jiān)管資金的去向。她曾經(jīng)有位同事，不慎發(fā)放的貸款收不回來(lái)，被銀行處以極刑：將其每月工資抵扣貸款，直到他追回為止。

　　然而目前高利貸猖獗透露出一絲信息：貸款去向，銀行不再有興趣跟蹤。

　　根源或許在于，抵押品給了銀行足夠的底氣——地方政府用土地，個(gè)人用房產(chǎn)。

　　“以前居民沒(méi)有什么不動(dòng)產(chǎn)，現(xiàn)在北京一套房子值兩三百萬(wàn)，抵押后貸100萬(wàn)，銀行很樂(lè)意貸給你，完全沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)?！?/p>

　　當(dāng)然，何志成也指出，這種安全感，只在系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)來(lái)臨之前存在。

　　一旦股票、房地產(chǎn)市場(chǎng)出現(xiàn)暴跌，銀行就會(huì)把抵押的股票、房子立刻清倉(cāng)，這種變“去庫(kù)存”為“拋庫(kù)存”的過(guò)程，非常可怕。

　　很多人對(duì)此危言聳聽(tīng)不以為然。但何志成提出：“今年到明年，中國(guó)將有4萬(wàn)億的地方融資平臺(tái)的錢(qián)要還，可地方政府現(xiàn)在連利息都還不起。這些銀行都是上市銀行，它們會(huì)把這筆貸款劃到不良貸款里去，那么不良貸款的比例就會(huì)從現(xiàn)在的一點(diǎn)幾，變成五點(diǎn)幾，銀行股價(jià)就要暴跌。而銀行為了收回這些貸款，就要拋售它們手中持有的房產(chǎn)，這會(huì)不會(huì)引發(fā)房產(chǎn)市場(chǎng)的暴跌？”

　　中國(guó)銀行業(yè)正坐在火山口上！也許這才是穆迪、標(biāo)普把中國(guó)銀行業(yè)評(píng)級(jí)調(diào)低的深刻背景，并非外界猜測(cè)的“做空中國(guó)”。而一旦出現(xiàn)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，高利貸資金鏈?zhǔn)桩?dāng)其沖，牽一發(fā)而動(dòng)全身。

　　當(dāng)然我們的政府也可以急中生智，給這些錢(qián)變個(gè)戲法，再講一個(gè)新故事。在國(guó)外金融領(lǐng)域看起來(lái)不得了的大事，也許就能再一次消弭于無(wú)形。正如有人回應(yīng)老何說(shuō)：“開(kāi)玩笑，中國(guó)銀行業(yè)好著呢！”
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