一家專門研究金融機(jī)構(gòu)理財(cái)能力的機(jī)構(gòu)——普益理財(cái)研究所今年1月發(fā)布的第22期商業(yè)銀行理財(cái)能力最新排名報(bào)告顯示，2009年度，光大、建行理財(cái)產(chǎn)品在
中資銀行中的收益水平相對(duì)較高；而恒生、荷蘭銀行則在外資銀行中顯示出較強(qiáng)的理財(cái)能力。
首尾都被外資行占領(lǐng)
在普益財(cái)富對(duì)60家商業(yè)銀行的收益能力排行榜中，記者發(fā)現(xiàn)，首尾均由外資銀行占領(lǐng)，前兩名分別是恒生銀行和荷蘭銀行，最后兩名是花旗銀行和德意志銀行。
荷蘭銀行是前10名中名次變化最大的銀行，直接跳級(jí)12位，從10名開外躍至第2名。
而11月份墊底的徽商銀行由于收益提升，排名向上躍升兩級(jí)，導(dǎo)致花旗銀行和德意志銀行各退一級(jí)處于墊底位置。
本次最大的黑馬是齊魯銀行，上升28名，排名22，“齊魯銀行跨度大，主要是因?yàn)?009年到期產(chǎn)品數(shù)量增加。” 普益財(cái)富研究員黃琦專門負(fù)責(zé)銀行收益能力的研究和評(píng)價(jià)，她告訴《投資者報(bào)》記者。
下降座次最大的是鄞州銀行，下滑15名，普益認(rèn)為鄞州銀行由于到期產(chǎn)品數(shù)量減少，同時(shí)收益波動(dòng)水平提高，造成排名下降幅度較大，從上期的26位降至41位。“最主要原因還是鄞州銀行2009年到期產(chǎn)品數(shù)量少。”黃琦表示。
此外，本期收益能力排名中，寧波銀行 上升10位至第21位，該行12月到期的5款理財(cái)產(chǎn)品均為穩(wěn)健型理財(cái)產(chǎn)品，實(shí)際年收益率最高為6.5%，同時(shí)收益波動(dòng)水平降低，E/I(收益率/利息率，表示預(yù)期收益水平)平均值下限較上期上升了0.1。
漢口銀行本期到期產(chǎn)品數(shù)量較上期有所增加，收益波動(dòng)水平降低，E/I平均值下限增加了0.136，排名上升9位至第28位。
重慶銀行本期到期產(chǎn)品數(shù)量由上期的9款降至6款，E/I平均值下限也有所下降，從而排名下降13位至28位。
德意志銀行收益能力最差
在2008年金融危機(jī)中爆發(fā)出來(lái)的外資銀行代客理財(cái)產(chǎn)品大幅虧損后，國(guó)人迷信外資銀行理財(cái)能力的信念遭到破壞。而2009年銀行收益能力排名更是要進(jìn)一步撼動(dòng)外資銀行在投資者心目中的地位。
據(jù)普益財(cái)富分析，有9家外資銀行參評(píng)，而在后10名中，外資銀行就占了5席，其中德意志銀行收益能力最差。“主要還是產(chǎn)品設(shè)計(jì)上的原因。”黃琦告訴《投資者報(bào)》記者，“外資銀行結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品較多，而中資銀行以信貸類、債券類等比較穩(wěn)定的產(chǎn)品為主。”
據(jù)黃琦介紹，結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)較大，容易出現(xiàn)零負(fù)收益，從而導(dǎo)致整體收益差，而產(chǎn)品設(shè)計(jì)以信貸類、債券類等風(fēng)險(xiǎn)較小的產(chǎn)品為主容易實(shí)現(xiàn)收益。
但是也不能因?yàn)榘l(fā)行結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品較多，收益能力差就理所當(dāng)然，“這和產(chǎn)品設(shè)計(jì)、條款設(shè)計(jì)和掛鉤標(biāo)的市場(chǎng)的判斷能力有關(guān)，比如他判斷看漲投資標(biāo)的市場(chǎng)，就預(yù)期產(chǎn)品會(huì)有多少收益，但實(shí)際投資后，標(biāo)的市場(chǎng)下跌，收益自然就不可能實(shí)現(xiàn)了。”黃琦表示。
結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)大不是理由
“說(shuō)結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)大，收益就可以做成零負(fù)收益，這是借口。”國(guó)內(nèi)某股份制銀行的理財(cái)產(chǎn)品設(shè)計(jì)人員認(rèn)為，“風(fēng)險(xiǎn)是大，可是收益也會(huì)很高，如果判斷準(zhǔn)確，收益會(huì)超越穩(wěn)健型產(chǎn)品。”
據(jù)普益財(cái)富報(bào)告，恒生銀行2009年12月到期的11款結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品都實(shí)現(xiàn)了正收益，12月到期產(chǎn)品中實(shí)際收益最高的兩款掛鉤股票的理財(cái)產(chǎn)品，均實(shí)現(xiàn)了9.33%的年收益率，進(jìn)一步保證了該行的領(lǐng)先地位。
荷蘭銀行能上升12級(jí)也同樣歸功于結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品，由于其12月到期的兩款結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品均實(shí)現(xiàn)了37.72%的年收益率，從而帶動(dòng)該行本期E/I平均值水平較上期上升了0.419，從而排名上升顯著。
在2008年金融危機(jī)中爆發(fā)出來(lái)的外資銀行代客理財(cái)產(chǎn)品大幅虧損后，國(guó)人迷信外資銀行理財(cái)能力的信念遭到破壞。而2009年銀行收益能力排名更是要進(jìn)一步撼動(dòng)外資銀行在投資者心目中的地位。
據(jù)普益財(cái)富分析，有9家外資銀行參評(píng)，而在后10名中，外資銀行就占了5席，其中德意志銀行收益能力最差。“主要還是產(chǎn)品設(shè)計(jì)上的原因。”黃琦告訴《投資者報(bào)》記者，“外資銀行結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品較多，而中資銀行以信貸類、債券類等比較穩(wěn)定的產(chǎn)品為主。”
據(jù)黃琦介紹，結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)較大，容易出現(xiàn)零負(fù)收益，從而導(dǎo)致整體收益差，而產(chǎn)品設(shè)計(jì)以信貸類、債券類等風(fēng)險(xiǎn)較小的產(chǎn)品為主容易實(shí)現(xiàn)收益。
但是也不能因?yàn)榘l(fā)行結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品較多，收益能力差就理所當(dāng)然，“這和產(chǎn)品設(shè)計(jì)、條款設(shè)計(jì)和掛鉤標(biāo)的市場(chǎng)的判斷能力有關(guān)，比如他判斷看漲投資標(biāo)的市場(chǎng)，就預(yù)期產(chǎn)品會(huì)有多少收益，但實(shí)際投資后，標(biāo)的市場(chǎng)下跌，收益自然就不可能實(shí)現(xiàn)了。”黃琦表示。
結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)大不是理由
“說(shuō)結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)大，收益就可以做成零負(fù)收益，這是借口。”國(guó)內(nèi)某股份制銀行的理財(cái)產(chǎn)品設(shè)計(jì)人員認(rèn)為，“風(fēng)險(xiǎn)是大，可是收益也會(huì)很高，如果判斷準(zhǔn)確，收益會(huì)超越穩(wěn)健型產(chǎn)品。”
據(jù)普益財(cái)富報(bào)告，恒生銀行2009年12月到期的11款結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品都實(shí)現(xiàn)了正收益，12月到期產(chǎn)品中實(shí)際收益最高的兩款掛鉤股票的理財(cái)產(chǎn)品，均實(shí)現(xiàn)了9.33%的年收益率，進(jìn)一步保證了該行的領(lǐng)先地位。
荷蘭銀行能上升12級(jí)也同樣歸功于結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品，由于其12月到期的兩款結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品均實(shí)現(xiàn)了37.72%的年收益率，從而帶動(dòng)該行本期E/I平均值水平較上期上升了0.419，從而排名上升顯著。
這也證明了上述理財(cái)產(chǎn)品設(shè)計(jì)人員的說(shuō)法，結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品雖然風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較高，但也可能實(shí)現(xiàn)較高的收益率。因此在結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品表現(xiàn)較好的情況下，恒生銀行和荷蘭銀行都能夠在收益能力排名中形成優(yōu)勢(shì)。
相形之下，德意志銀行則顯得有些難堪，其E/I平均值水平只有0.023，比收益能力最差的內(nèi)資銀行徽商銀行還要相差0.247。
“德意志銀行今年到期零收益產(chǎn)品大約有10款左右。”黃琦表示不能針對(duì)具體產(chǎn)品評(píng)價(jià)，只能告訴記者這個(gè)數(shù)字，并建議記者可以到該行網(wǎng)站查看。
“網(wǎng)站上不公布過(guò)往產(chǎn)品的信息。”德意志銀行值守客服電話的工作人員表示。其北京支行一位工作人員向記者透露：“據(jù)我了解，兩只收益最好的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品大概是5%左右的收益。”
“恒生銀行的股票掛鉤美元18個(gè)月‘天天開心’可自動(dòng)贖回產(chǎn)品收益在該行的到期產(chǎn)品中收益最高，年收益達(dá)30%左右，而其他結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品基本也都是正收益。”黃琦向記者透露。
而恒生銀行自2008年1月推出“天天開心”可自動(dòng)贖回股票掛鉤部分保本投資產(chǎn)品，即便是在受金融危機(jī)影響下的2008年，也有20款該類產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)提前贖回，幫助客戶實(shí)現(xiàn)9%~10%左右的收益率。
2009年德意志銀行結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品最高收益與恒生銀行同類產(chǎn)品最高收益相差達(dá)25%左右。
從兩年收益情況看，恒生銀行能拿收益能力冠軍并非偶然，“恒生銀行結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品標(biāo)的市場(chǎng)主要是香港市場(chǎng)，一籃子股票組合中多是中資上市公司，加上他們對(duì)H股比較熟悉，所以能很好掌控高風(fēng)險(xiǎn)、高收益的對(duì)等關(guān)系。”上述理財(cái)產(chǎn)品設(shè)計(jì)人員如是認(rèn)為。
相形之下，德意志銀行則顯得有些難堪，其E/I平均值水平只有0.023，比收益能力最差的內(nèi)資銀行徽商銀行還要相差0.247。
“德意志銀行今年到期零收益產(chǎn)品大約有10款左右。”黃琦表示不能針對(duì)具體產(chǎn)品評(píng)價(jià)，只能告訴記者這個(gè)數(shù)字，并建議記者可以到該行網(wǎng)站查看。
“網(wǎng)站上不公布過(guò)往產(chǎn)品的信息。”德意志銀行值守客服電話的工作人員表示。其北京支行一位工作人員向記者透露：“據(jù)我了解，兩只收益最好的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品大概是5%左右的收益。”
“恒生銀行的股票掛鉤美元18個(gè)月‘天天開心’可自動(dòng)贖回產(chǎn)品收益在該行的到期產(chǎn)品中收益最高，年收益達(dá)30%左右，而其他結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品基本也都是正收益。”黃琦向記者透露。
而恒生銀行自2008年1月推出“天天開心”可自動(dòng)贖回股票掛鉤部分保本投資產(chǎn)品，即便是在受金融危機(jī)影響下的2008年，也有20款該類產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)提前贖回，幫助客戶實(shí)現(xiàn)9%~10%左右的收益率。
2009年德意志銀行結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品最高收益與恒生銀行同類產(chǎn)品最高收益相差達(dá)25%左右。
從兩年收益情況看，恒生銀行能拿收益能力冠軍并非偶然，“恒生銀行結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品標(biāo)的市場(chǎng)主要是香港市場(chǎng)，一籃子股票組合中多是中資上市公司，加上他們對(duì)H股比較熟悉，所以能很好掌控高風(fēng)險(xiǎn)、高收益的對(duì)等關(guān)系。”上述理財(cái)產(chǎn)品設(shè)計(jì)人員如是認(rèn)為。
