“蹺蹺板”效應(yīng)再顯

　　近期，理財(cái)市場(chǎng)蹺蹺板效應(yīng)再顯。隨著股市房市的持續(xù)下跌，大量資金相繼退出，銀行低風(fēng)險(xiǎn)穩(wěn)健理財(cái)產(chǎn)品漸行漸熱。

　　保本浮動(dòng)收益產(chǎn)品銷售火爆

　　股市和銀行理財(cái)一直有著此起彼伏的蹺蹺板似關(guān)聯(lián)。在最近股市的持續(xù)下跌中，銀行理財(cái)產(chǎn)品銷售日益紅火。

　　日前，銀行一位工作人員表示，近期保本浮動(dòng)收益產(chǎn)品賣得最火，往往一上柜在一天里就賣完，一些VIP客戶想等第二天已搶不到了。有不少客戶從股市和基金里面撤出資金跑來(lái)購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品。而多數(shù)的客戶都要求產(chǎn)品能夠保本，根據(jù)市場(chǎng)情況，銀行最近推出的新產(chǎn)品要么是固定收益的，要么是保本浮動(dòng)收益的，同時(shí)掛鉤的多為國(guó)債、央行票據(jù)、金融債等比較穩(wěn)定的產(chǎn)品，或者是信托類理財(cái)產(chǎn)品。

　　如工行最近新推的2010年第12期人民幣理財(cái)產(chǎn)品，預(yù)期收益在3.3%左右，非常緊俏，不少客戶一買就是幾十萬(wàn)元。一位正在認(rèn)購(gòu)的劉小姐說(shuō)，“去年我也買過(guò)很高收益的掛鉤股票的產(chǎn)品，但是現(xiàn)在市場(chǎng)不好，還是安穩(wěn)點(diǎn)買穩(wěn)健型的產(chǎn)品好。”

　　信貸類產(chǎn)品復(fù)蘇

　　短期產(chǎn)品占主流

　　數(shù)據(jù)顯示，今年第一季度銀行理財(cái)產(chǎn)品呈現(xiàn)出兩大突出特點(diǎn)：一是信貸類理財(cái)產(chǎn)品復(fù)蘇；二是短期產(chǎn)品占據(jù)市場(chǎng)主流。

　　據(jù)普益財(cái)富不完全統(tǒng)計(jì)，2010年第一季度共發(fā)行銀行理財(cái)產(chǎn)品1765款，同比增加395款，增幅達(dá)28.83%。普益財(cái)富專家認(rèn)為，銀行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行同比增加主要有兩方面的原因，一是銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)本身的快速發(fā)展；二是宏觀經(jīng)濟(jì)較2009年第一季度明顯好轉(zhuǎn)，投資者的投資欲望增強(qiáng)，對(duì)理財(cái)產(chǎn)品的需求增加。

　　從一季度銀行理財(cái)產(chǎn)品投資對(duì)象來(lái)看，產(chǎn)品主要分布在信貸類、債券和貨幣市場(chǎng)、組合投資等。雖然去年底銀監(jiān)會(huì)新規(guī)禁止了信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓類產(chǎn)品，使信貸類產(chǎn)品的發(fā)行一度陷入“冰點(diǎn)”，但今年以來(lái)隨著信托貸款類產(chǎn)品的增加，信貸類產(chǎn)品“復(fù)蘇”勢(shì)頭明顯，重新占據(jù)銀行理財(cái)市場(chǎng)的重要位置。

　　從理財(cái)產(chǎn)品的期限看，今年一季度1個(gè)月以下的超短期理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行量為450款，市場(chǎng)占比25.48%，環(huán)比增長(zhǎng)近10個(gè)百分點(diǎn)；期限在6個(gè)月以下理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行量為1272款，市場(chǎng)占比72.07%，環(huán)比增長(zhǎng)1.07個(gè)百分點(diǎn)。短期化產(chǎn)品主導(dǎo)市場(chǎng)的趨勢(shì)愈加明顯。

　　保本是優(yōu)勢(shì)也是劣勢(shì)

　　近期由于投資者風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避意識(shí)的增強(qiáng)，對(duì)保本型產(chǎn)品體現(xiàn)出了更大的偏好。專家為此提醒，保本型產(chǎn)品在構(gòu)筑“避風(fēng)港”的同時(shí)，內(nèi)在的特點(diǎn)也要求投資者需要對(duì)保本型產(chǎn)品配置進(jìn)行全面的衡量。

　　光大銀行理財(cái)師表示，與市場(chǎng)上其他的產(chǎn)品相比較，保本型產(chǎn)品所規(guī)定的保本期限較長(zhǎng)。如在銀行所發(fā)行的保本型理財(cái)產(chǎn)品中，一年期至兩年期的產(chǎn)品為主流的設(shè)計(jì)期限。除此之外，市場(chǎng)上也有一些保本期限長(zhǎng)達(dá)五年甚至更長(zhǎng)的產(chǎn)品。而保本型基金所設(shè)立的保本期也在2~3年。如果要投資保本型產(chǎn)品，你必須考慮的一點(diǎn)是這筆資金是否在保本期內(nèi)不需要其他的用途。

　　“市場(chǎng)上沒(méi)有絕對(duì)的保本產(chǎn)品”，上述理財(cái)師表示，很多投資者往往只把注意力放在“保本”兩個(gè)字上面，卻很容易忽視掉保本產(chǎn)品背后的前提條件。要知道，大部分保本產(chǎn)品在設(shè)計(jì)時(shí)使用的都是CPPI保本技術(shù)，以“安全墊”的方式確保一定期限時(shí)本金的安全回報(bào)。如果中途退出，未必能夠達(dá)到保本的目的。

　　此外，對(duì)于保本型產(chǎn)品的潛在收益能力，投資者也不要抱以過(guò)高的預(yù)期。在保本投資組合中，大部分的資產(chǎn)將投向于一些固定收益類的金融產(chǎn)品，而額外的收益主要是靠小部分資金的密集運(yùn)作來(lái)實(shí)現(xiàn)的。在市場(chǎng)較為強(qiáng)勢(shì)的環(huán)境下，保本型產(chǎn)品的優(yōu)勢(shì)同樣就可能是它的劣勢(shì)。