每經(jīng)記者 陳舒揚(yáng) 實(shí)習(xí)記者 楊芮發(fā)自北京

增長，還是衰退？這是一個(gè)擺在全球經(jīng)濟(jì)面前的問題。

8月14日，獨(dú)立經(jīng)濟(jì)學(xué)家謝國忠在《亂世降臨》一文中寫到：“全球經(jīng)濟(jì)所面對的結(jié)構(gòu)性問題，無論是西方發(fā)達(dá)國家在社會福利方面過度開支，還是發(fā)展中國家過度依賴出口，在可預(yù)見的將來都無法解決。我們正處在一個(gè)亂世，而這很可能會持續(xù)十年。”

全球經(jīng)濟(jì)真的開啟10年衰退期了嗎？這個(gè)衰退期將是怎樣的情景？我們又該如何應(yīng)對？《每日經(jīng)濟(jì)新聞》將就這些問題展開系列討論。

全球多項(xiàng)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，正在預(yù)警經(jīng)濟(jì)仍將加速下滑。與此呼應(yīng)，我國全社會用電量增速的下降以及繼續(xù)回落的PMI都暗示——中國經(jīng)濟(jì)的腳步亦在放緩。

這種共振的破壞力，或?qū)⒗^續(xù)傷害各大經(jīng)濟(jì)體的實(shí)體經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，而中國經(jīng)濟(jì)，或仍將保持減速的航向。在玫瑰石顧問公司董事、經(jīng)濟(jì)學(xué)家謝國忠提出“10年衰退”的理論后，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》（以下簡稱NBD）于8月15日亦就該話題采訪了謝國忠。

航運(yùn)指數(shù)續(xù)跌預(yù)警全球經(jīng)濟(jì)

世界貿(mào)易組織（WTO）今年春季對2011年全球貿(mào)易增長的預(yù)期為6.5%。鑒于2010年全球貿(mào)易飆升14.5%，創(chuàng)下新的紀(jì)錄，6.5%的預(yù)期并不算差。

然而事實(shí)上，今年全球貿(mào)易要想達(dá)到6.5%的預(yù)期目標(biāo)可能困難重重。

散裝航運(yùn)運(yùn)價(jià)的晴雨指標(biāo)——波羅的海干散貨綜合運(yùn)價(jià)指數(shù)（BDI）近一兩個(gè)月呈現(xiàn)持續(xù)下跌趨勢。最新數(shù)據(jù)顯示，BDI在8月12日收于1287點(diǎn)，較6月底下跌11%。

8月初，該指數(shù)在連跌18個(gè)交易日后創(chuàng)下逾3個(gè)月最低。雖然該指數(shù)走勢一直不穩(wěn)，比如近幾日又反彈了30個(gè)點(diǎn)，但今年內(nèi)已下跌近30%；若與一年前的2500點(diǎn)比較，下降了近50%。與此同時(shí)，連走勢較穩(wěn)定的靈便型船運(yùn)價(jià)指數(shù) （BHSI）亦于今年前7個(gè)月下跌16%。

這意味著干散貨船主將經(jīng)歷更多艱難，甚至是破產(chǎn)，同時(shí)或也意味著，全球經(jīng)濟(jì)的衰退已經(jīng)到來。

交銀國際的一則分析報(bào)告稱，中國是全球最大的干散貨商品進(jìn)口國，而由于中國和美國等國經(jīng)濟(jì)增速已出現(xiàn)放緩跡象，因此干散貨運(yùn)需求在短期內(nèi)未見樂觀。美國的進(jìn)出口量均已出現(xiàn)疲軟態(tài)勢，上半年出口實(shí)際增長8.8%，低于上年同期16.0%的增幅；進(jìn)口增長8.7%，低于上年同期14.4%的增幅。

而發(fā)改委的公告顯示，中國沿海（散貨）運(yùn)價(jià)指數(shù)（CCBFI）8月3日為1319點(diǎn)，比6月29日下跌149點(diǎn)。其他資料顯示，今年前7個(gè)月，CCBFI同比已下跌6%。

分析人士指出，指數(shù)持續(xù)低迷的主要原因是船舶過多，船噸過剩；而在市場方面，歐美國家依然債務(wù)陰云籠罩，經(jīng)濟(jì)持續(xù)低迷，復(fù)蘇乏力，貿(mào)易需求依然處于低位，活力不足；而國內(nèi)的銀根收縮調(diào)控在繼續(xù)，對大宗商品的需求萎縮，致使干散貨運(yùn)輸市場繼續(xù)在低位徘徊，市場承受壓力，運(yùn)費(fèi)得不到提振，BDI指數(shù)在2011年至今始終不振，前景不明朗。

對于航運(yùn)業(yè)走勢一貫“唱多”的中國遠(yuǎn)洋運(yùn)輸集團(tuán)董事長魏家福，近日也向媒體透露，因受全球經(jīng)濟(jì)低迷、新船交付快速投放及運(yùn)價(jià)持續(xù)低迷三方面因素影響，預(yù)計(jì)下半年海運(yùn)市場形勢將比上半年更嚴(yán)峻。

旺季不旺 7月用電增速回落

最新公布的7月份國內(nèi)用電量增速有所回落，這對中國這一最大的新興經(jīng)濟(jì)體，是一記警鐘。

國家能源局8月14日發(fā)布統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，1~7月，全社會用電量同比增長12.2%，環(huán)比下降16.2%，降幅1.8個(gè)百分點(diǎn)，這已是5月以來今年第三次累計(jì)用電總量環(huán)比增速出現(xiàn)下降。7月份，全社會用電量4349億千瓦時(shí)，同比增11.8%，比6月下降1.2個(gè)百分點(diǎn)。

有分析人士對 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，用電量增速回落表明生產(chǎn)或者產(chǎn)能利用率的擴(kuò)張不夠，可能反映出經(jīng)濟(jì)趨緩，并間接反映出需求端的增長不足。

國網(wǎng)能源研究院副院長胡兆光認(rèn)為，從用電量數(shù)據(jù)可以看出，中國經(jīng)濟(jì)增長的速度近來在放緩，但這種波動在可接受的范圍之內(nèi)，總體增長幅度仍然較高。他預(yù)測，今年全年用電量將較去年增長10%左右。另有電力專家介紹，7月份工業(yè)用電量數(shù)據(jù)的回落，反映了當(dāng)前中國工業(yè)增長壓力較大。

主要國家進(jìn)出口增速放緩反映出全球經(jīng)濟(jì)正在滑坡，采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)普遍下降也證明了這一現(xiàn)象。

上周一公布的7月份中國采購經(jīng)理人指數(shù)從6月份的50.9降至50.7，僅略高出50這個(gè)“榮枯線”。匯豐(HSBC)采購經(jīng)理人指數(shù)暗示了更為慘淡的局面———從50.1降到了49.3，這是2009年3月以來的最低值。

國內(nèi)PPI同比漲幅亦出現(xiàn)回落。7月PPI環(huán)比持平，受基期因素影響，同比上漲為7.5%，漲幅有所擴(kuò)大，市場多預(yù)計(jì)PPI下滑已成趨勢，據(jù)長江證券的分析，需求下滑將使得大宗商品價(jià)格回落，未來PMI購進(jìn)價(jià)格指數(shù)將繼續(xù)下滑，PPI環(huán)比將回落。綜合來看，8月PPI同比漲幅將回落至6.9%。

分析人士擔(dān)憂，制造業(yè)活動放緩將加劇金融市場波動的風(fēng)險(xiǎn)：收入下降造成現(xiàn)金緩沖減少，一旦需求沒有上升，商品制造商可能會陷入信貸困境。

中國經(jīng)濟(jì)減速是“擠泡沫”NBD：您提到，發(fā)展中國家通過出口來維持經(jīng)濟(jì)增長也難以為繼，因?yàn)榈胤秸拈_支能力受到限制，固定資產(chǎn)投資會放緩。您怎么看中國經(jīng)濟(jì)的未來？

謝國忠：中國經(jīng)濟(jì)增速肯定會放緩，貨幣供應(yīng)量增速已經(jīng)從20%回到16%，但經(jīng)濟(jì)放慢是一件好事情，對中國是一個(gè)契機(jī)。在美國加息之前把中國的泡沫調(diào)下去，等到美國利率再次回到5%、6%的時(shí)候，中國不會出現(xiàn)1996年、1997年那樣的金融危機(jī)。對經(jīng)濟(jì)放緩的擔(dān)心可能就是就業(yè)，怕就業(yè)率跟不上，但事實(shí)上中國是缺勞工的，很多企業(yè)缺人，中國的就業(yè)問題是經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的問題。

NBD：像中國這樣的新興經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)增速放緩或者衰退，對全球經(jīng)濟(jì)的影響有多大？

謝國忠：中國經(jīng)濟(jì)不會衰退，西方福利國家難以為繼則是必然的，是他們自身的經(jīng)濟(jì)模式?jīng)Q定的。在這些國家，2008年后政府的財(cái)政和貨幣刺激夸大了經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的成績。

新聞鏈接我們處在一個(gè)亂世自2008年以來，全球經(jīng)濟(jì)一直不正常。危機(jī)暴露了此前被巨大泡沫掩蓋的結(jié)構(gòu)性問題。各國政府與中央銀行卻沒有著手解決結(jié)構(gòu)性問題，反而試圖用刺激政策復(fù)蘇經(jīng)濟(jì)。

全球經(jīng)濟(jì)所面對的結(jié)構(gòu)性問題，無論是西方發(fā)達(dá)國家在社會福利方面過度開支，還是發(fā)展中國家過度依賴出口，在可預(yù)見的將來都無法解決，因?yàn)槠湔误w系都無法當(dāng)機(jī)立斷。我們正處在一個(gè)亂世，而這很可能會持續(xù)十年。

西方福利社會難以為繼。但沒有政府敢告訴選民真相。他們試圖發(fā)更多的債券蒙混過關(guān)，希望通過經(jīng)濟(jì)增長解決問題。不愿或無法面對問題將會導(dǎo)致全球經(jīng)濟(jì)陷入永久性危機(jī)。

另一方面，發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體仍然依賴出口尋求發(fā)展。但發(fā)展中國家很難再通過向發(fā)達(dá)國家出售產(chǎn)品來維持經(jīng)濟(jì)增長。

意大利不會破產(chǎn)。ECB不得不購買其債券。日本不會破產(chǎn)，盡管其債務(wù)已經(jīng)是其GDP的225%。等到最后關(guān)頭，日本央行將不得不買入日本政府債券。美國政府不會破產(chǎn)。美聯(lián)儲將會自覺主動地購買美國國債。21世紀(jì)嚴(yán)重主權(quán)債務(wù)危機(jī)的解決辦法就是印鈔票。世界正朝著持續(xù)高通脹發(fā)展。

很多人認(rèn)為美國政府可以靠印刷鈔票來償還債務(wù)，所以不可能違約。但是，投資者收到一文不值的美元與實(shí)際破產(chǎn)有什么區(qū)別呢？

——節(jié)選自謝國忠發(fā)表于《新世紀(jì)》雜志的《亂世降臨》一文