“全民放高利貸有點(diǎn)夸張，但最近跑掉找不著人多呢。”8月的一個(gè)悶熱雨夜，在南京做了十多年資金生意的何老板（音）陷在藤椅里，一邊向記者訴苦最近“亂得一塌糊涂”的資金市場，一邊呷著悶酒。

他借給一家房地產(chǎn)企業(yè)的3000萬資金暫時(shí)很難收回來了。

這是在當(dāng)前緊縮政策背景下，民間借貸瘋狂的寫照。而在資金鏈的另一端，難調(diào)頭寸的個(gè)人投資者和中小企業(yè)卻依然趨之若鶩地冀望于形形色色、亦白亦灰的“影子銀行”。

日進(jìn)斗金的瘋狂之下，高風(fēng)險(xiǎn)伴隨著高收益開始迅速積聚。

央行12日發(fā)布的《二季度貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》指出，當(dāng)前我國中小企業(yè)經(jīng)營出現(xiàn)了一定困難，其中部分地區(qū)民間借貸利率上升較快，推升了中小企業(yè)融資成本。

喝悶酒的放貸老板

6月底，南京某銀行的信貸經(jīng)理帶著一家房地產(chǎn)商的老板找到他，問其能否為這家開發(fā)商墊還一筆7月份到期的貸款。

這是圈內(nèi)常見的短期“過橋”業(yè)務(wù)，銀行牽線，承諾先還后貸，很多做資金生意的公司都愿搶著做，有的連抵押擔(dān)保都不要。

“因?yàn)橛泄居许?xiàng)目在那，原來的那套抵押東西都在，跑不掉的。”何老板回憶道，“講好日息千分之二，3000萬的墊款資金，一天光利息就6萬。”

承諾誘人不等于結(jié)果豐厚。

何老板說，當(dāng)時(shí)的說法是，半個(gè)月左右，銀行辦妥手續(xù)就再貸給開發(fā)商，錢就能還回來。約定的時(shí)間到了，銀行說貸款下不來，那家房地產(chǎn)商暫時(shí)又沒有錢還……

談起上述經(jīng)歷，何老板有些進(jìn)退維谷。

“你還不好撕破臉皮，因?yàn)橄旅孢€要跟銀行合作，只得捏著鼻子自己想辦法。”他說，“打官司成本太高，再說高利貸業(yè)務(wù)拿不到臺(tái)面上來。”

來自南京市中級(jí)人民法院的統(tǒng)計(jì)顯示，去年全市民間借貸案件的收案數(shù)量為5000多件，與2005年相比翻了一番。與此同時(shí)，案件標(biāo)的額也大幅上升，幾十萬元已成常態(tài)，幾百萬元甚至上千萬元的案子也屢見不鮮。

“民間借貸案件量呈現(xiàn)爆炸性增長。僅上個(gè)月，我們民一庭就接到50多起民間借貸糾紛案，這一數(shù)據(jù)是去年同期的3倍。”南京市建鄴區(qū)的一位法官告訴記者。

記者每天上下班經(jīng)過其所在法院的門口，公告欄的內(nèi)容中最多的就是借貸糾紛。

今年以來，大量中小企業(yè)缺錢使得民間融資手段日益活躍。

以溫州為例，此前發(fā)布的《溫州民間借貸市場報(bào)告》認(rèn)為，當(dāng)?shù)孛耖g借貸市場規(guī)模約1100億元，民間借貸利率也處于階段性高位，年綜合利率水平為24.4%。

關(guān)于民間借貸的資金來源，上述報(bào)告認(rèn)為主要是民營企業(yè)主和普通家庭的閑置資金等，也不排除有少量銀行信貸資金間接流入等。

南京江寧區(qū)相關(guān)人士就介紹說，前幾年因火車南站的大面積拆遷，有些原來搞汽修廠的人，獲得了上千萬元的拆遷款，于是轉(zhuǎn)行放高利貸，月息5分（即月利率5%，合年利率為60%）的民間借貸算低的。

即使經(jīng)過7月最新一次加息，目前五年以上7.05%的貸款利率也難比上述民間貸款利率水平。

南京一家商業(yè)銀行的信貸部負(fù)責(zé)人表示，今年以來，因?yàn)樾刨J額度趨緊，銀行承諾給中小企業(yè)的貸款不能及時(shí)到位。一些小企業(yè)鋌而走險(xiǎn)借了高利貸，但一般小企業(yè)的利潤率都很低，十天八天可以負(fù)擔(dān)得起，時(shí)間一長如果銀行貸款到不了位，這對(duì)企業(yè)來說就要命了。

0.6% VS 60%

江蘇銀監(jiān)局局長于學(xué)軍在接受記者采訪時(shí)表示，長期以來，中國的銀行業(yè)是錦上添花有余，雪中送炭不足。每輪貨幣政策的收緊和調(diào)整，都會(huì)誤傷一些中小企業(yè)，在信貸膨脹時(shí)，它們獲得的貸款并不多，但緊縮時(shí)卻首當(dāng)其沖，這是中國式經(jīng)濟(jì)周期和調(diào)控的必然結(jié)果。

對(duì)此，央行在上述報(bào)告中指出，在貨幣條件回歸常態(tài)的過程中，信貸需求的滿足難以維持前兩年的寬松狀態(tài)。

“大中小企業(yè)獲取貸款的難度客觀上都會(huì)有不同程度的上升。”報(bào)告稱，“從全國看，中小企業(yè)貸款需求的滿足存在不平衡性。例如，越是建設(shè)項(xiàng)目多的地方，越反映資金緊張。”

另有業(yè)內(nèi)人士分析稱，銀根收緊的時(shí)候，銀行貸款首先滿足政府的項(xiàng)目需求和大企業(yè)需求，因?yàn)檎捻?xiàng)目是剛性的，壓不下來，資金有富余了，才給小企業(yè)點(diǎn)。

記者獲得的一份材料似乎證實(shí)了上述分析人士的話。

2010年是江蘇“中小企業(yè)金融服務(wù)促進(jìn)年”，各家銀行都加大服務(wù)中小企業(yè)的力度。但在當(dāng)年，江蘇各家銀行5000萬元以上授信或者貸款的大客戶有10230多戶，全年增加了1990戶，獲得的銀行授信額超過5萬億，年度增加逾萬億，實(shí)際到位的貸款余額超過23000億元，而當(dāng)時(shí)全省貸款總量尚不到4萬億元。

也就是說，這1萬戶企業(yè)獲得的貸款占到全部貸款的六成，這意味著，在江蘇近150萬戶的企業(yè)總數(shù)中，不到0.6%的大企業(yè)獲得了60%的信貸資源，貸款的集中度越來越高，而中小企業(yè)的貸款仍然寥寥，去年增量做得較大的民生銀行在江蘇也就只放了100多億元的貸款。

信貸的畸形分配

最近多家上市銀行的半年報(bào)顯示，上半年相當(dāng)一部分資金超募的上市公司把閑錢委托理財(cái)，有的上市公司直接開典當(dāng)行從事高利貸業(yè)務(wù)。

一些大企業(yè)則委托銀行放貸款，利息不低于同期貸款利息的四倍。

記者不久前在蘇南采訪時(shí)，一家大企業(yè)老板說，他的企業(yè)資產(chǎn)已超10億元，經(jīng)營狀況不錯(cuò)，而從銀行獲得的授信也有幾個(gè)億。

“今年能從銀行貸到款，等于送錢給你花。”他算了一筆賬，從銀行貸出來1個(gè)億，5000萬用于企業(yè)發(fā)展，再將5000萬拆借出去，以年利率40%算，就有2000萬的利息，這是凈賺的。

當(dāng)?shù)乇O(jiān)管部門官員告訴記者，在信貸的畸形分配之下，不少實(shí)體經(jīng)濟(jì)的企業(yè)已異化為高利貸經(jīng)營者，他們從銀行獲得所謂所需要的生產(chǎn)性融資，實(shí)際上只是借助這個(gè)平臺(tái)，大量貸款進(jìn)入他們的資金池后，再流入社會(huì)融資鏈條，不斷給高利貸市場補(bǔ)充血液。

值得關(guān)注的是，在銀行信貸緊張的背景下，為解決中小企業(yè)融資難的問題，各地近年試點(diǎn)辦了不少政府主導(dǎo)型的擔(dān)保公司、小額貸款公司，而在實(shí)際運(yùn)行中，在利潤最大化的驅(qū)使下，它們也遮遮掩掩鬼使神差地加入了高利貸行業(yè)。一方面拿著各級(jí)財(cái)政給予的貼息和獎(jiǎng)補(bǔ)，另一方面經(jīng)營著高息的資金生意。比如，一家注冊(cè)資金為1個(gè)億的有政府背景的擔(dān)保公司，可能從銀行獲得高杠桿的擔(dān)保或者貸款，它就將這筆額度高利借給其他擔(dān)保公司，再由其他擔(dān)保公司以更高的利率放出去。

中國的民間資金暗游究竟有多洶涌？

今年5月，在上海舉行的陸家嘴論壇上，中國銀監(jiān)會(huì)首席顧問沈聯(lián)濤表示，“影子銀行”在2010年的存量貸款是20萬億元。

這一海量貸款數(shù)額已經(jīng)占據(jù)中國去年GDP總量的1／2強(qiáng)。

不少專家學(xué)者認(rèn)為，天量的“影子銀行”資金不但繞開了信貸規(guī)?？刂?，使貨幣政策調(diào)控目標(biāo)受限，還逃避了房地產(chǎn)調(diào)控政策，使整個(gè)宏觀調(diào)控效果受到?jīng)_擊。而最終一旦風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)，又只有政府來背“包袱”，實(shí)際是納稅人埋單。

江蘇銀監(jiān)局相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，從“標(biāo)本兼治”的角度看，要建立健全民間借貸監(jiān)測與監(jiān)管機(jī)制，應(yīng)明確落實(shí)相關(guān)部門對(duì)民間借貸活動(dòng)的監(jiān)管職責(zé)，并形成法律震懾效應(yīng)。

該負(fù)責(zé)人認(rèn)為，類似村鎮(zhèn)銀行、社區(qū)銀行、小額貸款公司等要有一定數(shù)量，形成競爭機(jī)制?，F(xiàn)在社會(huì)資金不缺，但各類經(jīng)營主體實(shí)行嚴(yán)格的準(zhǔn)入和牌照制，沒有有效供應(yīng)的經(jīng)營主體就不會(huì)有充分競爭，資金價(jià)格就難以平抑。總之，出路在于加快金融改革，建立利率市場化和經(jīng)營主體多元化的金融供給體系，充分競爭的市場機(jī)制才是解決問題的王道。