理財周報零售銀行研究員 鄒婷/文

　　外行看熱鬧，內行看門道，這句話用在理財產品投資領域最適合不過了。

　　銀行理財產品想起來千頭萬緒，看起來云里霧里，找不到合適的切入口是一件糟糕的事兒：琢磨不透到底哪只產品收益高，跑贏大市？哪只產品風險系數低，屏蔽風險？哪只產品流動性更強，方便投資者周轉資金？

　　年中來臨，已經結束的理財產品就是一個極佳的觀測點。理財周報零售銀行實驗室本周將為您梳理出，今年1-5月已結束的3900多只理財產品的“糖果盒”，告訴您哪個銀行的產品最具有優(yōu)勢。

　　高于基準利率的產品近1100支

　　理財周報根據WIND提供的數據，今年1-5月結束的產品共計3906只產品，其中非保本固定型產品居多達2371只，占比達60.75%。據WIND統(tǒng)計，已公布的年化收益率的產品有1500多只，其中，實際年化收益率2-3%和3-5%的兩個區(qū)間數量最多，各為585只、555只產品。高于7%的年化收益率的產品僅只有兩只，分別為溫州銀行發(fā)行的2008年“價值連城”0803期個人理財計劃(單一資產信托計劃)掛鉤產品，實際年化收益率達到7.5%；民生銀行發(fā)行的2009年“非凡理財”增贏20號理財產品(T230)，委托時間為12個月，實際年化收益率達到7%，穩(wěn)坐年化收益排名第二。

　　年化收益率排名倒數的實際年化收益率僅為負值，分別是中信銀行發(fā)行的2007年“雙盈計劃8號”人民幣2年期產品和2007年“藍籌計劃2號”人民幣2年期產品，年化收益率分別僅有-8.24%及-2.255%；民生銀行發(fā)行的2008年“非凡理財”FOF基金精選產品，年化收益率也僅有-3.2%。這三款產品都有共同的特點，發(fā)行時間都是在金融海嘯來的時候，它們掛購基礎資產都是股票類。深圳一股份制銀行總行產品經理表示，證券類產品都會受到大盤的表現影響。

　　四指標盤點3900產品

　　理財周報希望能讓投資者能借鑒過往銀行發(fā)行產品的特點及優(yōu)勢，從而能將資產長期增值，降低投資風險。理財周報零售銀行實驗室對今年1-5月份已結束的產品進行排名盤點，采用產品評價過程中的分類方式進行分類排名。對于產品的排名，按產品投資方向的異同，分為信貸類、結構類、證券類、債券類四類，具體排名分數越高，排名對象的投資價值越高。理財周報零售銀行實驗室根據公開數據衍生出四個指標，收益能力、風險能力、流動性能力和綜合能力指標。(具體榜單詳見E8-E9)

　　理財周報計算得出于結構性產品中農行2008年“本利豐”第十三期人民幣理財龍盾系列保本混合型產品1號收益能力最好數值為1。風險最小的民生銀行發(fā)行的2010年第025期非凡資產管理(增利型)理財產品M3款產品和2009年第023期非凡資產管理(增利型)理財產品M3款產品數值分別是-287.35及-285.95。北京銀行發(fā)行的四款產品都居結構性產品的前十，可見股份制銀行發(fā)行產品的能力強于四大行。

　　廣發(fā)比不上地方性銀行

　　今年銀行理財產品發(fā)行異常兇猛，1-5月發(fā)行的產品共有3890只產品，交通銀行發(fā)行數量是首當其沖的，發(fā)行量600只，而華一銀行在今年發(fā)行數量非常之多，達到405只，排名第四名。對于一直發(fā)產品較少的廣發(fā)銀行，從今年初到至今，只發(fā)行了1款產品，發(fā)行數量上都比不上地方性銀行。根據理財周報去年統(tǒng)計的數量，廣發(fā)行從2008年11月到2009年10月這一年時間里廣發(fā)行到期的理財產品一共也就16款，大多數投資于證券市場和信貸資產，收益都在3.4%-5.1%之間。