在銀信合作產(chǎn)品被規(guī)范后，銀行理財(cái)市場(chǎng)的格局發(fā)生了一定的變化。對(duì)投資者而言，高風(fēng)險(xiǎn)、高收益的信貸類(lèi)產(chǎn)品逐漸退出后，選擇理財(cái)產(chǎn)品難度隨著上升。業(yè)內(nèi)人士表示，銀行理財(cái)產(chǎn)品不等于存款，除了有明確收益保障的產(chǎn)品外，都存在不同程度的潛在風(fēng)險(xiǎn)，且部分銀行理財(cái)產(chǎn)品在發(fā)行和提前贖回時(shí)會(huì)收取一定的費(fèi)用。因此，投資者選擇銀行理財(cái)產(chǎn)品，在關(guān)注收益率的同時(shí)，也不能忽視其風(fēng)險(xiǎn)和費(fèi)用等問(wèn)題。

　　近期，隨著信貸類(lèi)產(chǎn)品低迷，結(jié)構(gòu)類(lèi)產(chǎn)品以其相對(duì)較高的收益率獲得投資者廣泛關(guān)注，而銀行發(fā)行該類(lèi)產(chǎn)品熱情隨之上升。根據(jù)普益財(cái)富最新統(tǒng)計(jì)，8月13日至8月19日的7天里，結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量較前一周大幅增加13款，而據(jù)財(cái)匯資訊不完全統(tǒng)計(jì)，上周在售116款銀行理財(cái)產(chǎn)品中，結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品占比也達(dá)16%。

　　單從最高預(yù)期收益率看，結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品確有其優(yōu)勢(shì)。如花旗銀行今年6月25日發(fā)行的“掛鉤中國(guó)和新加坡指數(shù)基金”1年期人民幣結(jié)構(gòu)性投資賬戶(hù)，最高預(yù)期收益率可達(dá)37%。而恒生銀行7月7日發(fā)行的“月月賞”股票掛鉤部分保本美元理財(cái)產(chǎn)品最高預(yù)期收益率達(dá)36%。其他同類(lèi)產(chǎn)品，預(yù)期最高收益率也多在10%以上，與預(yù)期年化收益率2%-3%的固定收益類(lèi)產(chǎn)品相比，顯然很有吸引力。

　　不過(guò)，業(yè)內(nèi)人士提醒投資者，雖然最高預(yù)期收益率看上去很美，但實(shí)際上要拿到最高收益率可能性極低。以花旗銀行“掛鉤中國(guó)和新加坡指數(shù)基金”為例，其掛鉤標(biāo)的為盈富基金、新華富時(shí)

　　A50中國(guó)指數(shù)基金、MSCI新加坡指數(shù)基金。若要實(shí)現(xiàn)潛在最高到期投資收益率37%，需同時(shí)滿(mǎn)足在觀測(cè)期內(nèi)從未發(fā)生觸發(fā)事件，且最后估值日3只掛鉤基金表現(xiàn)均等于37%等條件。若在觀察期內(nèi)，掛鉤標(biāo)的漲幅已觸及37%，則實(shí)際年化收益率僅2.25%；而若到期時(shí)，任一掛鉤標(biāo)漲幅等于或小于零，則投資者只能拿回本金。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品屬高風(fēng)險(xiǎn)投資產(chǎn)品，如果市場(chǎng)情況與投資者觀點(diǎn)不同，則投資者只能在產(chǎn)品到期時(shí)獲得受保障部分的投資本金。而近年來(lái)結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品發(fā)生“零收益”，甚至“負(fù)收益”并不少見(jiàn)，僅今年就已有約20款銀行結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品出現(xiàn)了“零收益”。

　　除了關(guān)注風(fēng)險(xiǎn)，業(yè)內(nèi)人士提醒投資者關(guān)注理財(cái)產(chǎn)品相關(guān)費(fèi)用，一方面，部分產(chǎn)品會(huì)收取銷(xiāo)售服務(wù)費(fèi)、管理費(fèi)等，另一方面，若投資者提前贖回產(chǎn)品，銀行一般要收取一定比例的提前贖回額外違約金，數(shù)額一般在認(rèn)購(gòu)額2%-3%，因此投資者不可忽略這一問(wèn)題，以免相關(guān)費(fèi)用吞噬產(chǎn)品收益。(潘晟)