昨日，中國(guó)人壽率先推出首份保險(xiǎn)公司業(yè)績(jī)預(yù)報(bào)，預(yù)期08年年度凈利潤(rùn)較07年同期下降超過50%。在分析師看來，中國(guó)人壽預(yù)告的業(yè)績(jī)降幅還算正常，“在我們的預(yù)期之內(nèi)。”國(guó)信證券分析師武建剛稱，在保險(xiǎn)公司業(yè)績(jī)下降的各種因素里，罪魁禍?zhǔn)资峭顿Y失利。

　　對(duì)于08年業(yè)績(jī)下降的原因，中國(guó)人壽解釋，一是受全球金融危機(jī)影響，去年國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)出現(xiàn)大幅下跌，造成公司權(quán)益類資產(chǎn)投資收益較07年大幅下降。其次，國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)更激烈，對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)效益也產(chǎn)生一定影響。最后，受自然災(zāi)害影響，公司去年賠付支出有所增加。

　　投資失利主導(dǎo)業(yè)績(jī)大降

　　不過，武建剛告訴記者，中國(guó)人壽業(yè)績(jī)下降的原因和我們預(yù)期的不同，原來我們以為主要是分紅率造成的?，F(xiàn)在從公司公布的原因看，不太可能是已實(shí)現(xiàn)的投資收益出現(xiàn)大幅下降，因?yàn)槟菢泳鸵儸F(xiàn)投資。而公允價(jià)值變動(dòng)收益也不太可能，估計(jì)是資產(chǎn)減值準(zhǔn)備有大幅增加。

　　而據(jù)保監(jiān)會(huì)統(tǒng)計(jì)，去年全國(guó)原保險(xiǎn)保費(fèi)收入為9784.1億元，比上年增長(zhǎng)39.1%，是02年以來增長(zhǎng)最快的一年。不過，三家保險(xiǎn)公司壽險(xiǎn)收入在全年增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)下難掩下半年的后勁不足。中國(guó)人壽、中國(guó)平安、中國(guó)太保第四季度壽險(xiǎn)收入分別為470億元、237.65億元、115億元，均低于前三季度的收入水平。而從10月份開始，中國(guó)人壽、中國(guó)太保的保費(fèi)收入都出現(xiàn)階梯式下滑。由162億元下降到12月的148億元，而中國(guó)太保從43億元下降到12月的35億元。不過，中國(guó)平安卻與二者背道而馳，壽險(xiǎn)收入連續(xù)三月上漲，分別為71.07億元、75.74億元、90.84億元。

　　談及另外兩家公司去年的業(yè)績(jī)，武建剛預(yù)計(jì)，中國(guó)太保每股收益大概在0.4元左右，中國(guó)平安每股收益可能在0.05元。

　　他認(rèn)為，中國(guó)平安全年業(yè)績(jī)大幅下滑，雖然主導(dǎo)因素是投資富通計(jì)提大量減值，而且全年的減值估計(jì)會(huì)在前三季度157億的基礎(chǔ)上再計(jì)提20-30億，但我們估計(jì)平安全年還是很可能實(shí)現(xiàn)盈利。畢竟實(shí)現(xiàn)盈利是今后融資的重要條件。

　　今年可能會(huì)好

　　不過，吳定富主席在今年的全保會(huì)上曾多次指出，09年可能是中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)最困難的一年。對(duì)此，武建剛認(rèn)為，從新單價(jià)值的角度來看，今年可能是保險(xiǎn)業(yè)最困難的一年。但對(duì)于老單其資產(chǎn)配置和投資收益都已經(jīng)相對(duì)固定了。而在經(jīng)濟(jì)不景氣的情況下，降息和投資收益低迷，新單可能出現(xiàn)利差損。比如，基準(zhǔn)利率繼續(xù)下降，萬能險(xiǎn)新單就很可能出現(xiàn)利差損。而分紅率要是達(dá)到3%左右，那新單也很可能出現(xiàn)利差損。

　　“去年股市從5000多點(diǎn)跌至2000點(diǎn)，保險(xiǎn)公司為此計(jì)提較多的資產(chǎn)減持和產(chǎn)生投資收益賬面虧損，所以去年可能是保險(xiǎn)公司業(yè)績(jī)最難看的一年。而今年股市不會(huì)有大幅的波動(dòng)，而且降息可能也會(huì)在二季度結(jié)束，所以今年的業(yè)績(jī)可能反而會(huì)更好看。”武建剛稱。