對(duì)當(dāng)前熱炒“中國版401K”的九點(diǎn)看法

　　□中國社會(huì)科學(xué)院世界社保研究中心主任 鄭秉文

　　日前， 很多媒體大聲疾呼建立“中國版401k”。對(duì)于“中國版401k”，不少文章存在誤讀和曲解。這里，僅就從網(wǎng)上相關(guān)報(bào)道獲取的部分信息作出澄清，并提出一些個(gè)人看法。

　　一、“中國版401k”，你在哪里

　　1、“中國版401k”就是企業(yè)年金，早已存在7年之久。

　　近來，很多媒體熱捧“美國401k”，大聲疾呼建立“中國版401k”，甚至文章標(biāo)題就直接冠以《盡早推出中國版401k》、《中國版401k 計(jì)劃正在悄然醞釀》、《中國版401k破題》、《中國版401k胎動(dòng)》、《中國版401k啟動(dòng)良機(jī)已現(xiàn)》、《如何推中國版401k》等等，給讀者和市場(chǎng)的印象好像是中國目前還沒有類似美國401k的企業(yè)補(bǔ)充養(yǎng)老金計(jì)劃。這實(shí)在是一個(gè)極大的誤解，更是一個(gè)嚴(yán)重誤導(dǎo)。實(shí)際上“中國版401k”早在2004年就已誕生，那就是目前正在實(shí)施的“企業(yè)年金”。企業(yè)年金的前身是建立于1991年的企業(yè)補(bǔ)充養(yǎng)老制度，至今已有整整20年的歷史，只不過，2004年原勞動(dòng)和社會(huì)保障部頒發(fā)了20號(hào)和23號(hào)令，將其投資運(yùn)營模式做了較為徹底地改造，采取了DC型信托制的模式，其基本要義、制度框架、投資模式等，均與美國的 401k相差無幾?？梢哉f，2004年是“中國版401k”的“元年”，它已存在7年之久，這是業(yè)內(nèi)人人皆知的一件事。

　　2、當(dāng)下的任務(wù)是如何完善現(xiàn)有的“中國版401k”即企業(yè)年金，而不是另起爐灶。

　　目前的企業(yè)年金制度確實(shí)存在很多制度障礙。但企業(yè)養(yǎng)老補(bǔ)充保險(xiǎn)制度本身是否完美、“中國版401k”是否能起到美國“原裝”401k的作用、對(duì)資本市場(chǎng)是否給力，是建立在多個(gè)部門通力合作的基礎(chǔ)之上，如果還是各唱各的調(diào)，部門博弈不斷，共識(shí)難以達(dá)成，建立再多的所謂“中國版401k”，都將是支離破碎、不完整、邯鄲學(xué)步的“跛腳制度”，其命運(yùn)都擺脫不了眼下企業(yè)年金的結(jié)果。鑒于此，我們既然有了現(xiàn)成的“中國版401k”，與其另起爐灶，就不如完善和改革這個(gè)現(xiàn)成的“中國版401k”，應(yīng)該避免“重復(fù)建設(shè)”，防止出現(xiàn)“熊瞎子掰苞米”的現(xiàn)象，而應(yīng)集中精力，做好當(dāng)下。

　　3、“中國版401k”陷入困境，企業(yè)年金已成為一個(gè)“燙手山芋”。

　　企業(yè)年金這個(gè)“中國版401k”的最大問題是發(fā)展陷入困境。想當(dāng)年，2004和2005年企業(yè)年金剛剛進(jìn)入市場(chǎng)化運(yùn)營時(shí)，無論是國內(nèi)還是國外，無論是政府還是市場(chǎng)，無論是學(xué)界還是金融機(jī)構(gòu)，都對(duì)其寄予極大希望。有預(yù)測(cè)說，其資產(chǎn)規(guī)模將從2004年的493億元擴(kuò)大到2010年的至少1萬億元?，F(xiàn)實(shí)卻是無情的。截至2010年底，10家銀行托管的累計(jì)余額只有2809億元，參加的企業(yè)僅從2004年的2.24萬戶增加到2010年的3.71萬戶，參加的職工僅從2004年的703萬人增加到2010年的1335萬人。當(dāng)年熱血沸騰、摩拳擦掌，躍躍欲試的很多金融機(jī)構(gòu)，先期投入巨大，不惜成本進(jìn)入這個(gè)市場(chǎng)，但幾年之后發(fā)現(xiàn)，有可能血本無歸，甚至連維持生存都出現(xiàn)困難。盡管如此，不少機(jī)構(gòu)還是為爭(zhēng)奪和瓜分這只有區(qū)區(qū)幾千億的小小“蛋糕”而不惜一切地自相殺價(jià)，壓低取費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)，甚至零取費(fèi)，陷入惡性循環(huán)之中。為了生存，甚至有些機(jī)構(gòu)不得不“背棄”當(dāng)初的承諾，掉頭開始承攬團(tuán)險(xiǎn)業(yè)務(wù)，以“補(bǔ)貼”企業(yè)年金帶來的巨大負(fù)擔(dān)。目前，企業(yè)年金這個(gè)中國版401k的“金娃娃”，棄之可惜，食之無味，幾乎成為所有年金運(yùn)營機(jī)構(gòu)的財(cái)務(wù)包袱。為此，很多機(jī)構(gòu)苦苦掙扎，勉強(qiáng)支撐，企業(yè)年金市場(chǎng)已經(jīng)到了難以為繼的地步?？梢赃@樣預(yù)言：再支撐幾年之后，這些新生、寶貴的年金市場(chǎng)細(xì)胞中，或是一部分“被迫”自生自滅，或是不得不“金盆洗手”，退出這個(gè)市場(chǎng)，“中國版401k”的市場(chǎng)或重新洗牌，或一蹶不振。如果沒有較大的政策突破，年金市場(chǎng)的人氣、士氣、勇氣將陷入低谷，多層次社保體系建設(shè)將束之高閣，信托制養(yǎng)老金體制將畫餅充饑。