歷經(jīng)磨礪，始入正軌。

在中國信托業(yè)32年的發(fā)展歷程中，共經(jīng)歷了六次大的整頓。而最近一次的整頓正在使信托行業(yè)發(fā)生革命性的變化。自2007年銀監(jiān)會頒布《信托公司管理辦法》和《信托公司集合資金信托計(jì)劃管理辦法》以來，監(jiān)管層對信托公司的定位日漸明晰，信托公司逐步向信托本源業(yè)務(wù)回歸。

而隨著銀監(jiān)會一系列信托新規(guī)的頒布實(shí)施，變“被動”為“主動”成為一種趨勢，信托公司正在摒棄傳統(tǒng)的平臺類業(yè)務(wù)，向主動為客戶提供資產(chǎn)配置與財(cái)富管理轉(zhuǎn)型。

⊙記者 唐真龍

轉(zhuǎn)型關(guān)乎生死存亡

現(xiàn)在不是信托公司想不想轉(zhuǎn)型的問題，而是不得不轉(zhuǎn)型。隨著市場經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，中國金融行業(yè)的壟斷性在不斷降低。最明顯如私募行業(yè)的發(fā)展，已經(jīng)給信托公司這樣的“正規(guī)軍”造成很大的壓力。

九江路111號，這幢坐落上海外灘中心地帶的建筑建造于1932年，是民國時期大陸銀行的舊址。在經(jīng)歷了八十年的風(fēng)風(fēng)雨雨并數(shù)度易主之后，這棟大樓迎來了現(xiàn)在的主人——上海國際信托有限公司（下稱上海信托）。

上海信托成立于1981年，是中國最老牌的信托公司之一。與其辦公大樓厚重的歷史感一致，這家擁有30年的歷史的信托公司過去一直給人一種厚重、沉穩(wěn)甚至略顯沉悶的感覺。

然而近兩年以來，無論是信托業(yè)界還是媒體都能感覺這家老公司正在發(fā)生的新變化。

2010年，上海信托一改以往低調(diào)沉悶的形象，聘請國際知名品牌咨詢公司對公司品牌賦予全新視覺形象和深刻內(nèi)涵，并高調(diào)舉行新聞發(fā)布會。在此基礎(chǔ)上，2011年上海信托繼續(xù)和國際一流公司合作，讓其為品牌中長期規(guī)劃和實(shí)施策略出謀劃策，助推公司品牌的推廣和發(fā)展，全面、有效、系統(tǒng)性地實(shí)施品牌管理。

這僅僅是表面上的變化，更深層次的變革兩年多以前已經(jīng)在上海信托內(nèi)部開始醞釀實(shí)施。

“‘全面調(diào)整、主動轉(zhuǎn)變’是信托業(yè)發(fā)展的真實(shí)寫照?！痹诰沤奉H具古典風(fēng)格的辦公室中，上海信托總經(jīng)理傅帆向記者表示。

2008年上海信托就聘請麥肯錫咨詢公司協(xié)助制定戰(zhàn)略規(guī)劃，并在此基礎(chǔ)上細(xì)化為更具操作性的《2010-2014五年發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃》，“那個時候我們已經(jīng)在開始醞釀轉(zhuǎn)型。”傅帆表示。

傅帆告訴記者，從整個行業(yè)來看，目前信托行業(yè)70%以上的收入還是來自較高風(fēng)險(xiǎn)的融資項(xiàng)目，30%左右的項(xiàng)目是平臺類業(yè)務(wù)，即原來的銀信合作業(yè)務(wù)。

“我個人認(rèn)為，信托業(yè)的核心競爭力一直不是很確定?！备捣硎荆瑥倪@個角度來說，上海信托現(xiàn)在也在考慮信托業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)型：平臺類業(yè)務(wù)毛利率非常低，完全靠價(jià)格的競爭，另外還會觸及政府宏觀調(diào)控的底線。

而融資類業(yè)務(wù)在目前國內(nèi)金融市場要求剛性兌付的背景下，信托公司本身所承受的潛在風(fēng)險(xiǎn)是很大的，隨著信托資產(chǎn)規(guī)模的提高，行業(yè)本身所集聚的兌付風(fēng)險(xiǎn)越來越大。“信托公司需要有一個長期可持續(xù)性的發(fā)展戰(zhàn)略，越來越多的公司在考慮轉(zhuǎn)型的問題。”傅帆說。

上海信托的轉(zhuǎn)型只是行業(yè)的一個縮影，越來越多的信托公司正在加入轉(zhuǎn)型的行列。按照華寶信托總經(jīng)理錢駿的話來說，轉(zhuǎn)型已經(jīng)成為關(guān)乎信托公司生死存亡的頭等大事?！澳壳昂芏嘈磐泄具€沒有認(rèn)識到行業(yè)的危機(jī)感，現(xiàn)在不是信托公司想不想轉(zhuǎn)型的問題，而是不得不轉(zhuǎn)型?！卞X駿表示。

與上海信托相比，同處上海的華寶信托有著截然不同的股東背景，作為寶鋼集團(tuán)的控股子公司，華寶信托成立于1998年。在加盟華寶信托之前，錢駿先后在美洲銀行、德意志銀行以及摩根士丹利任職，他擁有16年的國際投行經(jīng)歷。

2010年，錢駿通過華寶信托全球招聘成為這家國內(nèi)大型信托公司的總經(jīng)理，他進(jìn)入華寶信托的方式本身便印證了這個行業(yè)正在發(fā)生的變化：隨著信托業(yè)變革的發(fā)生，行業(yè)的吸引力正在增加，以往相對封閉的信托業(yè)正在吸引越來越多的高端金融人才，而這些人才的加入正在給這個行業(yè)帶來全新的理念。

擁有長期海外金融工作經(jīng)歷的錢駿對中國金融行業(yè)的未來走勢有十分肯定的判斷。他認(rèn)為未來隨著市場經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，中國金融行業(yè)的壟斷性在不斷降低。中國的金融業(yè)未來會經(jīng)歷一個像當(dāng)年的制造業(yè)那樣的民營化的過程。而目前最明顯的就是私募的發(fā)展，已經(jīng)給信托公司這樣的“正規(guī)軍”造成很大的壓力。

如果信托公司還是停留在原來的思路上靠金融牌照賺錢的話，多則五年少則兩三年就會出局?！拔覀儸F(xiàn)在要做的就是三五年之后，信托牌照沒有優(yōu)勢的時候，行業(yè)里還有我們的地位，有我們品牌、管理團(tuán)隊(duì)，我們不是靠牌照吃飯，而是靠品牌、管理團(tuán)隊(duì)和股東背景吃飯?！卞X駿表示。

劍指財(cái)富管理

轉(zhuǎn)型已成共識，然而轉(zhuǎn)型之路卻各有不同。有信托公司認(rèn)為，信托業(yè)最有條件做成私人銀行；也有信托公司表示，信托公司應(yīng)該致力于成為一個開放式平臺，在這個平臺上，信托公司為客戶提供最好的資產(chǎn)配置與財(cái)富管理服務(wù)。

信托公司究竟應(yīng)該如何定位？面對中國龐大的財(cái)富管理市場，信托公司應(yīng)該如何打造自身核心競爭力？圍繞著這些問題的爭論伴隨著轉(zhuǎn)型的呼聲日漸浮出水面并成為信托業(yè)關(guān)注的焦點(diǎn)。

三年多以前，記者在西安初次采訪西安信托總經(jīng)理崔進(jìn)才時，西安信托還是一家位于西部的名不見經(jīng)傳的小信托公司。三年多之后，記者再度采訪崔進(jìn)才，與2007年相比，此時西安信托的資產(chǎn)規(guī)模已經(jīng)翻了33 倍，營業(yè)收入翻了9倍，信托業(yè)務(wù)收入翻了11倍，凈利潤翻了5倍，集合資金信托計(jì)劃發(fā)行規(guī)模翻了51倍。

“三年前我們提出‘從融資平臺向信托理財(cái)產(chǎn)品供應(yīng)商轉(zhuǎn)變’，是針對當(dāng)時西安信托各方面情況，結(jié)合強(qiáng)化生存能力提出的一個中長期方向?！贝捱M(jìn)才向記者表示。但他告訴記者，這只是西安信托這幾年所做工作的一部分?！拔覀兏嗟墓ぷ鳎且龑?dǎo)公司向財(cái)富管理和資產(chǎn)管理方向轉(zhuǎn)型?！?/p>

圍繞著這個定位，西安信托不斷地豐富非融資類產(chǎn)品的種類。“我們現(xiàn)在的原則是盡量遠(yuǎn)離監(jiān)管部門經(jīng)常限制和提示的業(yè)務(wù)，比如貸款類、類貸款類以及其他融資類業(yè)務(wù)，逐步向投資管理型產(chǎn)品轉(zhuǎn)化。這幾年的一些創(chuàng)新，主要是在投資類產(chǎn)品方面，并在業(yè)內(nèi)形成了一定的影響?！彼硎?。

在進(jìn)入信托業(yè)以前，崔進(jìn)才曾長期在商業(yè)銀行工作，他在中信銀行先后從事零售業(yè)務(wù)、公司業(yè)務(wù)、以及資產(chǎn)業(yè)務(wù)等，擔(dān)任過這些部門的負(fù)責(zé)人，在商業(yè)銀行領(lǐng)域有著相當(dāng)豐富的經(jīng)驗(yàn)。

在他看來，信托公司最有條件做成私人銀行。他認(rèn)為，信托公司的核心競爭力是資產(chǎn)管理和配置能力。能夠?yàn)楦叨丝蛻粲行渲觅Y產(chǎn)，在債券市場、融資市場、資本市場、貨幣市場等幾個市場將委托人的資金配置進(jìn)去，形成有效的收益組合，保值增值。就此來說，信托公司最有條件做成私人銀行。

對于私人銀行定位之說，華寶信托總經(jīng)理錢駿有著不同的看法。他認(rèn)為，要找準(zhǔn)信托公司的定位，就必須要弄清楚信托公司到底具備什么樣的核心競爭力，而信托公司在私人銀行領(lǐng)域不具備核心競爭力。

在經(jīng)歷歷次重組之后，目前全國信托公司形成了不同的陣營：有上海信托這樣具有政府背景的信托公司、有交銀信托這樣銀行系的信托公司，也有像華寶信托這樣具有央企背景的信托公司，還有一些民營企業(yè)背景的信托公司。

針對華寶信托自身的具體情況，錢駿認(rèn)為信托公司的核心競爭力主要體現(xiàn)在三個方面：首先就是產(chǎn)品創(chuàng)新?！靶磐泄疽c銀行、保險(xiǎn)、證券公司不同，開發(fā)出一塊屬于自己的地盤?！逼浯卧谇婪矫?，信托公司不能完全依賴于銀行，但也不可能做的像銀行一樣遍地鋪點(diǎn)。在渠道上要均衡發(fā)展，一部分依賴銀行，一部分靠自己，個人、機(jī)構(gòu)、股東三位一體地發(fā)展。第三個核心競爭力就是股東資源，要善于利用股東的資源為股東和自身的發(fā)展服務(wù)。

在信托公司的定位上，平安信托董事長兼CEO童愷提出了“開放式平臺”的概念。與錢駿一樣，童愷也有著長期在海外大型金融機(jī)構(gòu)的工作經(jīng)歷。在加入中國平安以前，他曾任高盛（亞洲）有限責(zé)任公司金融機(jī)構(gòu)集團(tuán)執(zhí)行董事、亞太區(qū)保險(xiǎn)投行業(yè)務(wù)主管（除日本外）和麥肯錫咨詢公司商業(yè)分析師。

他認(rèn)為，信托公司應(yīng)該致力于成為一個開放式平臺，在這個平臺上，信托公司為客戶尋找最好的產(chǎn)品、提供最好的服務(wù)?！胺€(wěn)定有效的渠道、優(yōu)質(zhì)豐富的產(chǎn)品和完善高效的平臺是平安信托一直致力于構(gòu)建的業(yè)務(wù)模式，也是我們實(shí)現(xiàn)發(fā)展戰(zhàn)略的三大基石。”童愷表示。

圍繞著這一定位，從2007年開始，平安信托已經(jīng)在業(yè)內(nèi)率先轉(zhuǎn)型。目前平安信托已經(jīng)打造了一支幾百人的專業(yè)營銷服務(wù)團(tuán)隊(duì)；在產(chǎn)品方面，已經(jīng)搭建了一套圍繞高凈值客戶的資產(chǎn)配置需求而形成的產(chǎn)品供給體系，實(shí)現(xiàn)了從提供單個信托計(jì)劃到基金化產(chǎn)品、信托產(chǎn)品資產(chǎn)包的轉(zhuǎn)變。

今年以來，平安信托還在著力打造一套具有可擴(kuò)張性的、完善的IT運(yùn)營服務(wù)系統(tǒng)，將客戶、渠道、投資等價(jià)值鏈環(huán)節(jié)整合在統(tǒng)一平臺中，實(shí)現(xiàn)全面、高效的管理支持功能，控制風(fēng)險(xiǎn)、進(jìn)一步提升全方位的客戶體驗(yàn)。