中國社會(huì)科學(xué)院世界經(jīng)濟(jì)與政治研究所研究員沈驥如表示，從QE1、QE2，到目前預(yù)期會(huì)出的QE3，實(shí)質(zhì)就是印鈔票。印鈔意味著美元貶值，擁有美元儲(chǔ)備最多中國是最大的受損者。雖然目前這些還是賬面損失。但總有一天需要兌換，那時(shí)賬面損失會(huì)成為實(shí)際損失。

目前，國際上對(duì)美國依靠美元的霸權(quán)地位濫發(fā)紙幣很有意見，呼吁改革現(xiàn)行的國際金融體系，防止儲(chǔ)備貨幣國際濫印鈔票。沈驥如表示，這種改革非常必要，雖然目前還沒有具體的方案，但各國現(xiàn)在都已經(jīng)在醞釀自己的想法。

2008年11月24日，美聯(lián)儲(chǔ)宣布將購買由房地美、房利美和聯(lián)邦住宅貸款銀行發(fā)行的價(jià)值1000億美元的債券及其擔(dān)保的5000億美元的資產(chǎn)支持證券。這是美聯(lián)儲(chǔ)自金融危機(jī)以來首次動(dòng)用量化寬松貨幣政策，即QE1。

受國內(nèi)較高失業(yè)率和信貸緊縮政策影響，美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇步伐緩慢，2010年11月4日，美聯(lián)儲(chǔ)再次啟動(dòng)量化寬松政策，即QE2。

8月30日，美國聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)公布的當(dāng)月貨幣政策決策例會(huì)紀(jì)要稱，最近一輪美國經(jīng)濟(jì)衰退比原先預(yù)計(jì)的程度要深。一些決策者提出將第三輪定量寬松政策(QE3)作為可選手段。

2008年金融危機(jī)爆發(fā)開始，美國經(jīng)濟(jì)深陷泥潭。為了刺激經(jīng)濟(jì)發(fā)展，美國多次采用量化寬松政策。沈驥如認(rèn)為，量化寬松政策實(shí)質(zhì)都是美國通過濫印美鈔彌補(bǔ)國際收支逆差，讓美元貶值，給債務(wù)注水，最終目的就是要把美國的債務(wù)轉(zhuǎn)嫁到其他國家身上。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，從1970年到2010年的30年間，美國只有1998-2001年的4年實(shí)現(xiàn)了財(cái)政盈余，其余26年都是財(cái)政赤字。2010財(cái)年，美聯(lián)邦政府財(cái)政赤字達(dá)到1．29萬億美元。日前美國國會(huì)預(yù)算局發(fā)布的報(bào)告預(yù)測，2011財(cái)年美國聯(lián)邦政府財(cái)政赤字將達(dá)到1.284萬億美元。隨著財(cái)政赤字急劇增加，美國國債已占美國GDP的85%左右，其中凈外債近8萬億美元。

沈驥如分析，美國解決債務(wù)的奧秘就在于量化寬松政策，這是美國的一以貫之的貨幣政策，也是他們最大的法寶。通過接二連三的量化寬松政策給全球注入大量的流動(dòng)性，所帶來的一個(gè)重要的后果是美元貶值。雖然美元貶值，但美元國際儲(chǔ)備貨幣的地位沒有改變，這讓他仍然能夠通過“鑄幣稅”將自身的債務(wù)轉(zhuǎn)嫁到全球其他國家。

有學(xué)者計(jì)算，到目前為止，由于美元貶值，美國對(duì)外債務(wù)消失一半以上。不僅如此，美國還通過經(jīng)常賬戶長期赤字，幾乎是無償占有出口國的資源，造成“其它國家或地區(qū)出口貨物，美國輸出美元”的特殊格局。

正是因?yàn)槊涝陌詸?quán)地位成就了美國經(jīng)濟(jì)，維持他的“龐氏騙局”。因此從布雷頓森林體系建立之后，美國千方百計(jì)維護(hù)美元的國際主導(dǎo)貨幣地位，主要手段之一是根據(jù)自己的需要通過各種手段使他國貨幣升值或貶值。

資料顯示，20世紀(jì)80年代中期，美國聯(lián)合德法英迫使日元升值，從1985年9月至1989年12月，日元對(duì)美元升值了46%。日元大幅度升值，國內(nèi)大炒房地產(chǎn)、股指瘋狂上漲，日本全球出擊并掀起所謂“購買美國”的狂熱。到80年代末日本泡沫經(jīng)濟(jì)破滅，90年代成為日本經(jīng)濟(jì)發(fā)展“失去的10年”，至今，日本經(jīng)濟(jì)還在恢復(fù)的過程中。

而歐元自推出以來，美國又抓住一切機(jī)會(huì)，運(yùn)用一切手段，打壓歐元，導(dǎo)致歐元匯率異常波動(dòng)，大大加劇了歐元區(qū)金融和經(jīng)濟(jì)困難。

當(dāng)前，美國又開始通過各種手段逼迫人民幣走日元老路。（證券日?qǐng)?bào) 夏青）