提要小額信貸主要是針對微小企業(yè)和低收入群體提供的融資服務(wù)。具有反貧困、促發(fā)展作用的小額信貸實踐在世界范圍內(nèi)已歷時30多年，從其誕生之日起就受到不少發(fā)展中國家的歡迎。

    其中，印度的小額貸款發(fā)展非?？欤鞘澜缱畲蟮男☆~信貸金融市場之一。從2005年到2009年，印度小額貸款總額從2.52億美元增加到25億美元。截至2010年8月，在印度登記的小額貸款機構(gòu)超過3000家，貸款總額近50億美元，借款客戶達(dá)2800萬人，較2009年增長了105%。

    但從2010年10月，在印度南部的安德拉邦，小額信貸開始陷入了混亂，貸款人控訴借貸方收取不合理的36%的貸款利率，而且通過高利貸催款員催逼收債，造成大量借款人拒絕還款，并有超過30起的自殺事件。在短短不到一個月的時間里，有將近一半的貸款者不還款，加上一些政客的推波助瀾，印度小額信貸領(lǐng)域爆發(fā)了危機。此次危機已引起印度政府及國家社會的廣泛關(guān)注，同時也給我們敲響了警鐘。我們應(yīng)該從危機中吸取有益的教訓(xùn)，以促進(jìn)我國小額信貸的健康發(fā)展。

　　印度小額信貸危機發(fā)生的原因分析

   （一）由于投資回報率高，導(dǎo)致逐利資金大量涌入，小額信貸市場出現(xiàn)無序競爭。印度小額信貸機構(gòu)的凈資產(chǎn)回報率由2008年的5.1%上升至2009年的18.3%。印度最大的小額貸款機構(gòu)SKS小額信貸，有530萬借款人，去年的年收益達(dá)19%，該機構(gòu)上市之后，股票大受追捧，在很短的時間里股值就上漲了60%。較高的資本回報率吸引了大量的國際熱錢和私人資本，眾多的投資者成立了更多的小額信貸機構(gòu)造成巨大的競爭，機構(gòu)間搶客戶，不管借款人的還款能力，也不管社會效益，盲目競爭造成了大規(guī)模的違約風(fēng)險。例如，在印度的一個村莊，有5個向窮人提供小額貸款的公司以及2個以上未登記的機構(gòu)提供資金，而且手續(xù)非常簡便，“只需要身份證和一張照片就行”。同時，同一地區(qū)內(nèi)過于集中的分布也激發(fā)了公司之間的惡性競爭，由于未能采取有效措施限制多重貸款行為，同一客戶往往以相同名義在多家公司獲得貸款，進(jìn)一步助長了危機爆發(fā)后的違約風(fēng)潮。這種為爭奪市場盲目擴張的行為，造成客戶過度負(fù)債，超過還款能力，最終導(dǎo)致違約，部分客戶走投無路而自殺。

   （二）利率水平較高，客戶利息負(fù)擔(dān)較重。小額信貸的初始目的是為了幫助窮人以較低的成本更容易地獲得貸款，從而幫助他們擺脫貧困。而在危機前的印度，由于經(jīng)營成本高，同時信貸機構(gòu)資金多來自金融市場，資金成本也高，加上謀利動機，使得小額信貸利率偏高，印度的小額信貸利率從25%到100%不等，客戶利息負(fù)擔(dān)較重。印度窮人的生活狀況并沒有明顯改善，于是人們開始懷疑小額信貸對于扶貧的作用。特別是當(dāng)小額信貸機構(gòu)賺得盆滿缽滿，甚至有的機構(gòu)上市時股價暴漲6成而使得投資者滿載而歸之時，小額信貸客戶卻仍然在貧民窟中掙扎，這種反差更加刺激了社會神經(jīng)，使得小額貸款這項以扶貧為宗旨的非營利性行業(yè)逐漸傾向私人資本主導(dǎo)的高回報行業(yè)，嚴(yán)重影響了小額信貸行業(yè)的形象，惡化了小額貸款公司發(fā)展的外部環(huán)境。

   （三）監(jiān)管力度不夠，政府政策多變。小額信貸是以帶有扶貧宗旨的事業(yè)開始發(fā)展起來的，因此在政治上得到了社會的支持，監(jiān)管當(dāng)局也給予了特殊的鼓勵政策。但是，當(dāng)投機資本進(jìn)入行業(yè)后，資本的本性使得小額信貸逐漸偏離目標(biāo)，但監(jiān)管當(dāng)局沒有及時針對這個風(fēng)險調(diào)整監(jiān)管制度，而是任其發(fā)展。在危機發(fā)生后，安德拉邦政府在未經(jīng)調(diào)查與確認(rèn)的情況下，將當(dāng)?shù)囟嗳俗詺⒌脑驓w結(jié)于小額貸款公司的高利率，宣布將強制取締過于泛濫的信貸行為，并敦促借款人不要及時歸還自己的貸款。政府對于小額貸款公司的遏制性干預(yù)措施直接影響了多數(shù)貸款人的還款意愿，一大批原本資金充裕、準(zhǔn)備按時換本付息的借款人紛紛選擇停止歸還貸款，小額貸款公司資金鏈就此斷裂，從而誘發(fā)了此次小額貸款危機。

　　中印小額貸款公司情況對比

　　中印兩國的小額信貸在發(fā)展階段、規(guī)模和監(jiān)管政策等方面有不少可比之處，自2008年小額貸款公司在中國全面試點以來，民營資本熱情高漲，規(guī)模迅速擴大。截至2011年6月底，全國各地已設(shè)立小額貸款公司3366家，貸款余額2875億元，而且很多省份已經(jīng)有超過100家以上的小額貸款公司。

   （一）貸款對象不同。印度的小額信貸機構(gòu)采用的是格萊珉模式，其貸款對象是最為貧困的農(nóng)戶、小手工業(yè)者以及微型規(guī)模的小企業(yè)主，貸款的主要目的是幫助他們?nèi)〉脛?chuàng)業(yè)資金，盡快擺脫貧困。在中國，小額信貸機構(gòu)主要以商業(yè)性小額貸款公司為主，貸款對象中，農(nóng)戶、個體工商戶、企業(yè)法人占據(jù)了主要比例，單筆貸款金額接近8萬美元，這些人往往具有一定的經(jīng)濟基礎(chǔ)，貸款的目的則更多是為了進(jìn)一步擴大生產(chǎn)，實現(xiàn)較高層次的發(fā)展。

   （二）利率政策有差異。在中國，政策要求小額貸款公司利率上限控制在基準(zhǔn)利率的四倍以下，即最高年利率為17.9~21.4%。相比之下，印度的小額信貸利率明顯較高，加上小額貸款公司成立門檻較低，國外熱錢與民間資金紛紛流入小額信貸市場，這些資金具有較強的牟利動機，印度小額貸款的年利率從25%至100%不等，借款人不堪重負(fù)，增加了違約風(fēng)險，也嚴(yán)重影響了小額貸款公司的形象。

   （三）監(jiān)管政策不同。在資金來源上，國內(nèi)銀監(jiān)會在試點之初下發(fā)的《關(guān)于小額貸款公司試點指導(dǎo)意見》明確“小額貸款公司的主要資金來源為股東繳納的資本金、捐贈資金以及來自不超過兩個銀行業(yè)金融機構(gòu)的融入資金”，而印度的小額貸款公司除此之外，還允許通過資產(chǎn)證券化、公司上市等方式從資本市場取得資金，助長了小額貸款公司過度擴張和商業(yè)化的趨勢。

    中國小額貸款公司發(fā)展中存在的主要問題

   （一）性質(zhì)模糊。目前我國的《關(guān)于小額貸款公司試點的指導(dǎo)意見》并沒有明確小額貸款公司的金融企業(yè)性質(zhì)，只是規(guī)定小額貸款公司是不吸收存款、只發(fā)放貸款的有限責(zé)任公司或股份有限公司，因此在性質(zhì)上小額貸款公司僅屬于一般的工商企業(yè)。而從小額貸款公司經(jīng)營的業(yè)務(wù)來看，除了不能吸收存款以外，其他的業(yè)務(wù)與金融企業(yè)沒有什么區(qū)別。實質(zhì)上的業(yè)務(wù)完全相同，性質(zhì)卻不同，矛盾顯而易見。這種矛盾使小額貸款公司的經(jīng)營行為處于法律監(jiān)督的空白狀態(tài)，可能引致一定的法律風(fēng)險。而且，小額貸款公司不能享受到國家對農(nóng)村金融和小企業(yè)金融的一系列優(yōu)惠政策。在目前沒有任何稅收優(yōu)惠的情況下，小額貸款公司全部利息收入，應(yīng)納稅所得25%，營業(yè)稅及附加5.56%，稅負(fù)較重，即使在零風(fēng)險的前提下，只有平均利率達(dá)到16%，年資本金回報率才能達(dá)到10%左右，只要有少許不良資產(chǎn)，就會虧損，難以實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。

   （二）監(jiān)管主體不明確。到目前為止，在國家層面沒有一個政策協(xié)調(diào)機構(gòu)，缺乏一個監(jiān)管小額貸款公司的國家層面的主體。在省級層面上，小額貸款公司是經(jīng)省政府金融辦批準(zhǔn)的、在工商部門注冊登記的、經(jīng)營貨幣的特殊企業(yè)。因為在法律上還不是金融機構(gòu)，所以不受銀監(jiān)會的監(jiān)管，而工商管理部門不具備管理這類企業(yè)的權(quán)限和專業(yè)經(jīng)驗。各地省級政府雖然指定金融辦負(fù)責(zé)監(jiān)管小額貸款公司。但是，金融辦只是政府與金融部門間的溝通協(xié)調(diào)部門，法律上不具備履行市場準(zhǔn)入、貸款審查、內(nèi)部審計、風(fēng)險防控等職能。此外，小額貸款公司的經(jīng)營狀況、重大事項及審計后的財務(wù)報告等信息披露由哪一級中介機構(gòu)審核沒有明確，難以保證信息的真實性。

   （三）發(fā)展?jié)摿Σ蛔恪?/strong>目前規(guī)定小額貸款公司“只貸不存”，全部用股東的資本金進(jìn)行貸款，后續(xù)資金不足。雖然，根據(jù)人民銀行和銀監(jiān)會《關(guān)于小額貸款公司試點的指導(dǎo)意見》的安排，小額貸款公司可以向兩家銀行機構(gòu)融入不超過資本凈額50%的資金進(jìn)行經(jīng)營，但由于小額貸款公司的貸款產(chǎn)品、服務(wù)行業(yè)以及客戶群體都與當(dāng)?shù)剞r(nóng)村信用社等金融機構(gòu)有高度的同質(zhì)性，出于競爭及縣域商業(yè)銀行信貸政策、信貸條件等原因，小額貸款公司很少能從當(dāng)?shù)劂y行獲得貸款。