鈕文新（資料圖）

　　緊縮導(dǎo)致利率高企、貨幣升值，導(dǎo)致外匯占款增加；外匯占款增加進(jìn)一步要求貨幣緊縮，進(jìn)一步導(dǎo)致利率上升、貨幣升值，導(dǎo)致外匯占款進(jìn)一步增加――如此惡性循環(huán)已經(jīng)形成。其結(jié)果是，“熱錢(qián)”通過(guò)民間金融――VC、PE、民間借貸大賺其錢(qián)，而正規(guī)金融機(jī)構(gòu)在資金枯竭的過(guò)程中有錢(qián)賺不到，實(shí)體經(jīng)濟(jì)、尤其是中小企業(yè)在正規(guī)融資通道堵死的背景下，不得不支付巨額融資成本，而這些錢(qián)卻被“穿著民間金融外衣的境外資本”賺走。

　　更嚴(yán)重的是，實(shí)體經(jīng)濟(jì)、尤其是中小企業(yè)不僅在向“民間金融”輸送利益，而且正在走在“自殺”的路上。他們之所以要不得不走上自殺的道路，干著虧損也得干的事情，是為了維護(hù)客戶(hù)，維護(hù)更重要的生命線――市場(chǎng)占有。

　　這就是中國(guó)的現(xiàn)實(shí)。但是，我們的政策制定者執(zhí)拗地沿著死胡同走下去，不敢明著提高法定存款準(zhǔn)備金利率，就暗著干。以控制表外業(yè)務(wù)、防范表外風(fēng)險(xiǎn)的名義，進(jìn)一步擰干中小企業(yè)的血液，讓實(shí)體經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步“緊氣”，抑制窒息。這到底是為什么？

　　央行現(xiàn)行政策是“劣幣驅(qū)逐良幣”的做法，我們已經(jīng)說(shuō)過(guò)多次，不重復(fù)了。但央行如果不立即改變現(xiàn)狀，中國(guó)經(jīng)濟(jì)不僅遭劫，而且將使中小企業(yè)和民間金融變成中國(guó)金融危機(jī)的突破口。我們必須明白:銀行表外業(yè)務(wù)亂象，根源是表內(nèi)資源枯竭。

　　外匯占款是中國(guó)貨幣發(fā)行的主要通道，當(dāng)然也是通脹（并未物價(jià)上漲）的源頭，但央行以防止通脹不顧一切地緊縮，名義上似乎沒(méi)錯(cuò)。但正因?yàn)榻虠l，而實(shí)際上已經(jīng)犯了嚴(yán)重的錯(cuò)誤。而現(xiàn)在看，他們并不承認(rèn)錯(cuò)誤，更不打算糾正錯(cuò)誤。把好端端的中國(guó)經(jīng)濟(jì)，擠到了崩潰的邊緣。這是我“百思不得其解”困惑。

　　有人甚至把“物價(jià)上漲”歸結(jié)為“通脹”，利用老百姓的無(wú)知，綁架貨幣政策。