較低的超額備付水平，使得商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)正在“暗潮涌動(dòng)”，上市銀行中期業(yè)績顯示，中小銀行超額存款準(zhǔn)備金下降十分明顯。

　　與此同時(shí)，較低的超額準(zhǔn)備金和較低的超儲(chǔ)率，也在另一個(gè)方面預(yù)示著市場(chǎng)的資金面緊張狀況近期仍將維持。

　　商業(yè)銀行超儲(chǔ)率0.8%

　　據(jù)《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者統(tǒng)計(jì)，截至2011年6月末，除去工農(nóng)中建交五大行以外，其他11家上市銀行的超額準(zhǔn)備金總額為2949億元，與2010年12月末相比，減少了1470億元，環(huán)比減幅達(dá)到33%。

　　11家上市銀行中,僅有浦發(fā)銀行 和招商銀行的超額準(zhǔn)備金有所上升,其他銀行均出現(xiàn)了下降，其中,光大銀行和民生銀行超額準(zhǔn)備金余額降幅最為明顯，截至2011年6月末，光大銀行和民生銀行超額準(zhǔn)備金余額分別為110.83億元和382.29億元，與2010年12月末相比，環(huán)比降幅分別達(dá)到65.66%和40.27%。

　　商業(yè)銀行存放中央銀行超額存款準(zhǔn)備金是銀行存放于中國人民銀行超出法定準(zhǔn)備金的款項(xiàng)，主要用于資金清算、頭寸調(diào)撥等,另外,在銀行出現(xiàn)大規(guī)模支付需求之時(shí),也可以調(diào)用超額準(zhǔn)備金備付。

　　2011年央行連續(xù)6次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，使得商業(yè)銀行的超額準(zhǔn)備金余額不斷下降，與此同時(shí)，超額準(zhǔn)備金率(“超儲(chǔ)率”)也隨同下降。

　　央行數(shù)據(jù)顯示，截至2011年6月末，商業(yè)銀行的超儲(chǔ)率在0.8%，而該數(shù)據(jù)在2010年第四季度和2011年第二季度分別為2.0%和1.5%。

　　光大銀行首席宏觀分析師盛宏清曾撰文指出，超額備付水平是衡量商業(yè)銀行流動(dòng)性是否安全的最重要指標(biāo)，超額備付較為低下，難以應(yīng)付大規(guī)模集中性的支出給銀行造成的可能性沖擊。

　　盛宏清表示，當(dāng)前金融機(jī)構(gòu)超儲(chǔ)率僅0.8%，如果再次提高法定準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)，那么金融機(jī)構(gòu)超儲(chǔ)率將只剩下0.3%，其大額支付能力面臨嚴(yán)重削弱的風(fēng)險(xiǎn)，按照經(jīng)驗(yàn)，上調(diào)一次存準(zhǔn)率吸收大行資金一般在200億~300億元，中小銀行一般在20億~100億元的水平。

　　若取20億~100億元之間的平均值60億元來考量，如果再提準(zhǔn)一次，光大銀行、深發(fā)展 、寧波銀行、北京銀行、南京銀行將面臨著嚴(yán)重的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，截至2011年6月末，上述5家銀行的超額存款準(zhǔn)備金分別為110.83億元、126.29億元、60.42億元、114.59億元和55.7億元。

　　除此之外，商業(yè)銀行也不得不考量可能面臨的大額支付風(fēng)險(xiǎn)。

　　據(jù)盛宏清推算，按照目前金融機(jī)構(gòu)的超儲(chǔ)率水平，大行的大額支付資金承受力約在350億元的水平，中型銀行的大額支付資金承受力約在150億元的水平，小型銀行約在30億元的水平，農(nóng)村信用社約在10億元的水平。“因此，在資本市場(chǎng)IPO等活動(dòng)期間，商業(yè)銀行大額支付可能面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。”盛宏清如是寫道。

　　但也有業(yè)內(nèi)人士表達(dá)了樂觀的看法，農(nóng)業(yè)銀行戰(zhàn)略規(guī)劃部副處長付兵濤對(duì)本報(bào)記者表示，當(dāng)前商業(yè)銀行現(xiàn)金管理能力很強(qiáng)，如果出現(xiàn)支付需求，可以馬上從同業(yè)市場(chǎng)拆借資金，出現(xiàn)大額支付風(fēng)險(xiǎn)概率不大。

　　資金面承壓

　　較低的超額準(zhǔn)備金和超儲(chǔ)率，不僅反映了銀行較高的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，其也是資金面緊張狀況的表征。

　　央行在2004年第三季度的《中國貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》中曾指出，對(duì)于銀行體系來說，流動(dòng)性就是銀行類金融機(jī)構(gòu)在中央銀行的超額準(zhǔn)備金和商業(yè)銀行的庫存現(xiàn)金。

　　目前資金市場(chǎng)的短期利率在2.8%~3.5%的水平運(yùn)行，資金面處于松緊適度的狀態(tài)，但市場(chǎng)普遍認(rèn)為，在銀行備付能力疲軟之時(shí)，這種資金供求的脆弱平衡隨時(shí)可能被打破。

　　盛宏清認(rèn)為，即使央行暫時(shí)停止提高法定準(zhǔn)備金率，換之以加大公開市場(chǎng)操作量，但一旦操作量超過500億元規(guī)模，那么市場(chǎng)對(duì)資金緊縮的預(yù)期將急劇上升。

　　除了超額準(zhǔn)備金外，低超儲(chǔ)率也同時(shí)刻畫出資金的緊張。某券商分析師對(duì)本報(bào)記者表示，超儲(chǔ)率對(duì)資金利率的影響并非線性，當(dāng)超儲(chǔ)率超過一定水平時(shí)，超儲(chǔ)率的變動(dòng)對(duì)資金面的影響就會(huì)小，但超儲(chǔ)率低時(shí)，資金面的緊張就會(huì)愈加明顯。“比如2010年6月和2011年1月，超儲(chǔ)率都處于非常低的水平，銀行體系資金面顯得非常緊張。”

　　“影響資金面最重要的是大行的資金狀況，這是因?yàn)榇笮惺鞘袌?chǎng)上主要的資金融出方，資金集中在大行手中，有利于提高資金的運(yùn)轉(zhuǎn)效率。”上述分析師表示，“即便銀行體系的超儲(chǔ)率相對(duì)偏低，只要大行的超儲(chǔ)率相對(duì)保持高位，那么資金面的市場(chǎng)狀況就穩(wěn)定。”

　　據(jù)盛宏清測(cè)算，大行的超儲(chǔ)率只有0.7%，但值得注意的是，2011年中期業(yè)績顯示，除工行以外的國有大行，超額存款準(zhǔn)備金絕對(duì)值均出現(xiàn)上升，總額比2010年底提高了1478億元，達(dá)到6532億元，工行在半年報(bào)中并沒有公布超額存款準(zhǔn)備金余額。getty圖