德法與匯金聯(lián)手送來反彈

    • 市場結(jié)論：美元巨幅暴跌，貴金屬上漲，基本金屬上漲，原油大漲，外圍影響極多；A股有望在內(nèi)外刺激下反彈，技術仍是我們的根本：回落必須站穩(wěn)半小時布林中軌，滬指2400點是第一道坎。

    • 技術測市：兩市節(jié)成交額再度大幅萎縮，股指縮量震蕩下行，滬市成交額跌破400億元量級；滬指在2400附近的震蕩恐慌過程未能明顯宣泄，強勢中小市值個股和部分強勢行業(yè)的補跌未能充分釋放。形態(tài)上，月線的144月均線對股指構成強支撐，第一次臨近此線時無論是否出現(xiàn)利好皆可期待較強反彈出現(xiàn)，且滬指月線布林通道張口快速收縮后下軌上升至2328附近，一般來說股指難以大幅度脫離下軌運行，2300附近的震蕩性反彈已可期待；周線下跌段若能跌破2319將出現(xiàn)背離，至少將有較大級別的震蕩性反彈行情出現(xiàn)，在此之上的反彈其力度和持續(xù)性與跌破2319后的反彈行情不可同日而語，可視為股指構建日線級別箱體的向上震蕩；從2616開始運行的半小時下跌線段繼續(xù)背離下跌階段，其小級別震蕩擴展后扭轉(zhuǎn)下跌局勢可能較大，這個下跌段運行結(jié)束的信號開始出現(xiàn)；從正在構建的2440附近這個大的日線箱體的角度分析，未來走勢只存在三種可能：一是在當前位置止跌后進行回抽2438的反彈，接著開始再次跌離2400的運動；二是這次小震蕩回抽2400或者2440失敗，再次下跌破2319后以較大級別的反彈回抽2438，之后震蕩選擇日線方向；三是超強走勢，回抽后有效站穩(wěn)2430并繼續(xù)圍繞日線箱體強勢震蕩。不管走勢如何選擇，在2300附近靜待的應該是低吸機會，較弱的第一和第二種走勢選擇都會有一個半小時反彈線段出現(xiàn)，走勢選擇的分水嶺是回抽2400和2440是否成功。超短線可密切關注上攻后回落能否站穩(wěn)關鍵支撐位置半小時布林中軌，這比判斷能否回抽2400要提前和更精確。指標方面，日線MACD綠柱加長，黃白線下探。日線RSI略回落至30，無明顯參考意義。逆向思考方面，歐債危機能否構筑銀行業(yè)防火墻將極大影響全球經(jīng)濟二次衰退預期；國內(nèi)政策在經(jīng)濟滯漲背景下余地不大；國內(nèi)投資者習慣比較07年屬過度樂觀。市場結(jié)構及擴張性方面，A股結(jié)構性估值壓力會越來越大；金融指數(shù)的強勢震蕩是股指最大穩(wěn)定來源，決定股指短期方向，地產(chǎn)指數(shù)有回抽性反彈，采掘指數(shù)謹防補跌，金屬指數(shù)有反彈，商業(yè)指數(shù)、醫(yī)藥指數(shù)、電子指數(shù)有反彈。美元大暴跌，貴金屬上漲，基本金屬上漲，農(nóng)產(chǎn)品反彈，原油大漲。

    • 基本面分析：昨日晚間，工農(nóng)中建四大行發(fā)布公告，披露匯金增持A股情況。根據(jù)四大行公告，匯金昨日通過二級市場增持工行A股14，584，024股，農(nóng)行39，068，339股，中行3，509，673股，建行7，384，369股。按昨日四大行收盤價粗略計算，匯金此次增持總計耗資19732萬元。匯金此舉無疑具有較大的支撐銀行股甚至支撐國內(nèi)A股意義，但所謂的利好需要冷靜面對。歷史上，匯金公司曾兩次在A股市場增持銀行股，第一次是在2008年9月，長期下跌后匯金增持造成國內(nèi)市場漲停的奇觀；第二次是2009年10月國慶后，匯金增持甚至未能使滬指再去挑戰(zhàn)3400的高位，當時迷信匯金增持的高位站崗者應該仍有不少。兩次增持效果迥異，與其大環(huán)境有關，08年增持時國內(nèi)A股已經(jīng)過大幅度長時間的下跌，新股已停發(fā)，國內(nèi)機構圈錢無門，國外經(jīng)濟刺激政策齊出，國內(nèi)正醞釀4萬億投資刺激，貨幣政策開始大幅度轉(zhuǎn)向；09年的增持背景是，國內(nèi)外經(jīng)濟刺激政策開始顯效，國內(nèi)新股發(fā)行開張不久，上市公司和非上市公司圈錢饑渴，銀行業(yè)亟需大量融資，國內(nèi)貨幣寬松持續(xù)，這次增持主要為了銀行再融資托市。當前國內(nèi)A股市場融資饑渴癥依舊，如果高層把股指跌至2300視為不可容忍的極限，最先需要糾正的就是日日不絕的新股發(fā)行和圈錢怪相，而非匯金增持；況且，08年市場筑底成功主要靠的是后續(xù)的4萬億刺激和貨幣政策的極度寬松，匯金增持只是一個政策信號。因此，請不要過分高估了匯金增持的所謂政策底意義，可以這樣說，如果沒有匯金增持，市場中短期的反彈底部也近在眼前；匯金的增持也許大概可能是為了銀行再融資的順利進行。外圍方面，由于希臘減赤難以達標，希臘在本月內(nèi)進行債務有序重組的可能性幾乎達到肯定，歐洲現(xiàn)在主要在進行如何防止債務風險對銀行業(yè)產(chǎn)生致命沖擊這一方面。在德國態(tài)度稍有改變后，德國和法國領導人在９日召開新聞發(fā)布會表示，雙方已就如何幫助歐洲金融機構擺脫困境達成一致，雙方承諾將推出新舉措，防止歐元區(qū)主權債務危機擴散，必要時將向歐洲金融機構提供資金支持。歐洲問題的暫時緩和給全球資本市場帶來了喘息之機，但這難以改變歐洲經(jīng)濟再次衰退的根本，也難以扭轉(zhuǎn)美元的大幅反彈甚至反轉(zhuǎn)走勢。

   （僅供投資者參考，并不構成投資建議，投資者據(jù)此操作，風險自擔）