香港證監(jiān)會主席方

    ——訪香港證監(jiān)會主席方正

    嚴查操縱價格和市場等行為

    記者：近來香港證監(jiān)會查處了不少引人矚目的個案。

    方正：去年，香港證監(jiān)會就市場失當行為發(fā)出總共76張傳票。過去5年，已有超過170項市場失當行為控罪被裁定罪名成立。這是一個可觀的數字，涵蓋了自證監(jiān)會成立以來，在過去超過21年間所處理的大部分個案。這些個案主要和操縱價格或操縱市場有關。 

    我們對這些案件進行分類總結，發(fā)現最常見的操縱行為包括：發(fā)出虛構的買賣盤，以制造供應量或需求量增加的假象；抬高價格，包括設定收市價格；以及進行虛假的交易活動，包括虛售交易。這是指一些有關聯的人士作出特別的交易安排，以制造交投活躍的假象，但事實上他們只是來回買賣相同的股票。由名義持有人代表同一人進行交易，而有關股份的實際擁有權并未改變，也是虛假的交易活動。

    實行“雙重存檔”制度

    記者：上市公司被揭發(fā)IPO申報資料造假時有發(fā)生。香港對公司上市材料的審核有哪些程序和經驗？

    方正：香港在審查公司上市材料方面采用一套名為“雙重存檔”的制度，即由香港聯合交易所有限公司(聯交所)與證監(jiān)會同時審查一家公司的上市申請材料，并對上市申請材料提出反饋意見。按照“雙重存盤”的安排，上市申請人須在向聯交所提交上市申請材料后的一個營業(yè)日內，通過聯交所將申請材料送交證監(jiān)會。

    記者：聯交所和證監(jiān)會有何分工？

    方正：聯交所審查的重點在于上市申請材料是否符合《上市規(guī)則》和《公司條例》中關于招股書的規(guī)定；證監(jiān)會審查的重點則在于上市申請材料是否符合《證券及期貨條例》及相關附屬條例的規(guī)定，即證監(jiān)會著重審查招股書的整體披露質量及該證券的上市是否符合公眾利益。只有當上市申請取得了聯交所上市委員會的批準以及證監(jiān)會發(fā)出的“不反對有關上市申請”的通知之后，聯交所才可以讓該證券上市。

    保薦人和上市申請公司有責任確保提交給監(jiān)管機構的材料是真實的。聯交所和證監(jiān)會僅根據上市申請材料的內容去評估材料的可靠性，并作出是否允許該證券上市的決定。

    市場有三層監(jiān)管架構

    記者：與內地的證監(jiān)機構相比，香港證監(jiān)會的功能有何不同？ 

    方正：在香港，現行證券及期貨市場的監(jiān)管架構是一個所謂的三層監(jiān)管架構，包括政府、證監(jiān)會及聯交所。

    單就證券上市而言，聯交所作為前線監(jiān)管者，負責審閱及審批公司的上市申請及對上市公司上市以后的行為進行持續(xù)監(jiān)管。發(fā)行上市的審批機關是聯交所下面的上市委員會。上市委員會有絕對權力及授權處理一切有關上市的事宜。

    作為法定監(jiān)管機構，證監(jiān)會負責監(jiān)管及監(jiān)察香港交易及結算所有限公司(香港交易所)及其附屬公司的運作。主要工作包括：監(jiān)察聯交所作為上市相關事宜的前線監(jiān)管者之表現及處理異常和具爭議性的事項；審批新市場的成立及新產品的推出，以及審批規(guī)則與條例的修訂；監(jiān)察在香港交易所進行的股票、期權及期貨交易，調查市場的不當行為及采取行動。

    記者：證監(jiān)會與政府是什么關系？

    方正：香港證監(jiān)會是專為執(zhí)行《證券與期貨條例》而設立的法定組織，它獨立于政府公務員架構之外。但政府可以通過其下設的財經事務及庫務局，推動并協調各項旨在提高整體市場素質的措施，以確保香港的規(guī)管制度符合現代商業(yè)運作的需要。

    雷曼迷你債之后，證監(jiān)會強化對投資產品性質和風險披露的監(jiān)管

    記者：雷曼迷你債事件是否已經處理完結？向公眾發(fā)售的投資產品是各地證券監(jiān)管機構的監(jiān)管重點，在這方面，證監(jiān)會有何措施？

    方正：證監(jiān)會就處理有關中介人銷售雷曼產品的個案在2008年10月擬訂的大部分工作已經完成。繼花旗銀行在7月達成和解協議后，目前總共有約35000名投資者因證監(jiān)會作出調查而獲有關的分銷機構支付賠償，總賠償金額超過95億港元。

    向公眾發(fā)售的投資產品的監(jiān)管，有賴于證監(jiān)會規(guī)管職能中相輔相成的六大支柱，分別是披露、發(fā)牌、監(jiān)察中介人操守、調查、執(zhí)法及投資者教育。

    記者：為保護投資者利益，證監(jiān)會有沒有推出新的措施？

    方正：就向公眾發(fā)售的投資產品披露方面，近年來，我們推出了多項監(jiān)管措施，以促進投資者保障。這些措施主要體現在以下幾個方面：首先是推出了綜合產品手冊。其中主要措施包括：發(fā)行商需要為客戶提供篇幅簡短、文字淺顯的產品數據概要，說明產品的主要特點、風險及各項投資費用，方便投資者參考。