中繼型震蕩

    • 市場(chǎng)結(jié)論：美元大幅震蕩，貴金屬下跌，基本金屬漲跌不一，原油上漲，外圍影響偏多；A股關(guān)注今日能否圍繞2400附近震蕩并將級(jí)別擴(kuò)張，否則只是中繼。

    • 技術(shù)測(cè)市：兩市成交額放大，股指反彈遇阻后放量下跌，滬市成交額剔除水電影響后回升至600億元量級(jí)，在2400點(diǎn)以上股指成交量萎縮過快，制約了反彈的高度。形態(tài)上，股指跌破2400后將再度面對(duì)滬指月線布林下軌，從中長期看，由于滬指月線布林張口已收縮，能否站穩(wěn)2300這個(gè)下軌位置成為生死問題，這在我們一直強(qiáng)調(diào)的走勢(shì)分析中能很清晰的看出來；國內(nèi)A股走低的主要原因是內(nèi)憂外困，國內(nèi)的結(jié)構(gòu)調(diào)整壓力和全球經(jīng)濟(jì)再次衰退預(yù)期的影響，在這兩大背景沒有大的改善之前，宜警惕對(duì)待股指走勢(shì)，操作只應(yīng)以短期波段為主；日線反彈在20日均線壓制下回頭，再度面臨均線系統(tǒng)全空頭排列局面；半小時(shí)級(jí)別走勢(shì)的反彈段恐已終結(jié)，且半小時(shí)布林張口收縮后的方向選擇極易導(dǎo)致股指再次形成沿下軌下跌的局面，關(guān)注股指早盤在2390附近的震蕩，這是超短線的關(guān)鍵位置。中長期的形態(tài)研判方面逐漸兌現(xiàn)我們的判斷，由于此次反彈已幾乎肯定不能超過滬指2616，則日線箱體位置為2611-2616；繼續(xù)強(qiáng)調(diào)：影響中短期走勢(shì)的關(guān)鍵在當(dāng)前正在運(yùn)行的這個(gè)半小時(shí)向下線段的下跌低點(diǎn)以及隨后半小時(shí)反彈段的高點(diǎn)位置，后面的中短期走勢(shì)只需關(guān)注：一、現(xiàn)在運(yùn)行的這個(gè)半小時(shí)線段下跌不能過于遠(yuǎn)離2300區(qū)域，目前看起來難度較大；二是其后的三折式反彈必須觸及2611點(diǎn)；這個(gè)走勢(shì)運(yùn)行圖是整個(gè)10月份大盤運(yùn)行的縮影，這也是決定股指能否在2600這個(gè)大區(qū)域附近形成大級(jí)別底部的關(guān)鍵（在后續(xù)的分析中我們會(huì)不停地重復(fù)強(qiáng)調(diào)，直到走勢(shì)做出選擇為止）。超短期操作上，由于已連續(xù)提示減倉（不是波段，可參見后面附注中減倉與波段的區(qū)別），可耐性等待下次較大級(jí)別（只參與最低半小時(shí)線段級(jí)別）的反彈機(jī)會(huì)。指標(biāo)方面，日線MACD紅柱縮短，黃白線再度開始拐頭，由于指標(biāo)本身遠(yuǎn)未達(dá)到自己的極限位置，要警惕這種紅柱剛出現(xiàn)后的再度回落。日線RSI快速回落至40.5，50附近的強(qiáng)阻力再次顯現(xiàn)。半小時(shí)的反彈段恐已終結(jié)，當(dāng)前正在運(yùn)行的下跌段既是對(duì)日線箱體2611-2616的離開，也是對(duì)半小時(shí)級(jí)別走勢(shì)中最近一個(gè)小箱體2508-2611的離開，密切關(guān)注其后的反彈能否觸及2438，這是中長期走勢(shì)不會(huì)惡化的必要條件。5分鐘走勢(shì)再度向下，在構(gòu)建新的箱體前不宜搶反彈。超短線1分鐘走勢(shì)開始離開新構(gòu)建5分鐘箱體的運(yùn)動(dòng)，這就意味著，向下的這個(gè)運(yùn)動(dòng)，在將箱體級(jí)別擴(kuò)張成5分鐘級(jí)別前不會(huì)終止。逆向思考方面，歐債危機(jī)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)二次衰退預(yù)期影響巨大；國內(nèi)政策在經(jīng)濟(jì)滯漲背景下難以放松。市場(chǎng)結(jié)構(gòu)及擴(kuò)張性方面，A股估值結(jié)構(gòu)畸形；金融指數(shù)將有震蕩，地產(chǎn)指數(shù)在下跌中繼后再創(chuàng)新低，采掘指數(shù)再次大幅下滑才開始，金屬指數(shù)有回落，商業(yè)指數(shù)、醫(yī)藥指數(shù)、電子指數(shù)將有回落。美元大幅震蕩，貴金屬下跌，基本金屬、農(nóng)產(chǎn)品漲跌不一，原油反彈。

    • 基本面分析：國家統(tǒng)計(jì)局公布的9月及三季度宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)如期反應(yīng)了經(jīng)濟(jì)增速的繼續(xù)回落，單純從數(shù)據(jù)上看，由于當(dāng)前經(jīng)濟(jì)增速尚能維持9.1的較高速度，但投資和出口增速的快速回落是一個(gè)巨大隱患，消費(fèi)增速長期以來處于不痛不癢的位置，難以對(duì)下滑的經(jīng)濟(jì)形成較大支撐；最令人恐怖的是，在外圍需求急劇下滑后，國內(nèi)以政府主導(dǎo)和制造業(yè)為主的投資和出口已無可刺激，如果全球經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)二次探底局面，國內(nèi)斷無能力再次進(jìn)行類似09年的大規(guī)模刺激，我們的好鋼不是用在刀刃上而是用來墊了椅子腿。另外，在顯著的負(fù)利率下，國內(nèi)已難以遮蓋的金融脫媒（通俗說法叫民間高利貸）將逐步倒逼貨幣政策，類似溫州的救火式拖延只會(huì)產(chǎn)生兩個(gè)結(jié)果：一是銀行承擔(dān)民間信貸應(yīng)該承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)，二是通脹向無法控制的方向演變。有路邊社報(bào)道，在目前企業(yè)資金面普遍偏緊及股市低迷不振的情況下，上海證交所有意推動(dòng)股票約定式回購交易在該所試點(diǎn)，目前方案已上報(bào)證監(jiān)會(huì)。這消息提醒我們，在此前只能一味做多賺錢的國內(nèi)A股，大股東在以后的轉(zhuǎn)融通和這個(gè)傳聞的約定式回購交易等方法下，已經(jīng)具有了強(qiáng)大的套利甚至做空交易渠道，欺騙上市、賣出兌現(xiàn)這一生財(cái)之道未來會(huì)異常通順，20倍市盈率（粉飾后數(shù)字）想要？全部給你。外圍方面，昨夜出現(xiàn)兩件烏龍，一是北京時(shí)間10月19日凌晨5點(diǎn)消息，穆迪將西班牙的主權(quán)債務(wù)評(píng)級(jí)從"Aa2"下調(diào)至"A1"，評(píng)級(jí)前景為"負(fù)面"。這成功地錯(cuò)過了全球主要市場(chǎng)的交易時(shí)間。二是先有英國媒體報(bào)道稱“法國和德國已經(jīng)同意將"歐盟金融穩(wěn)定機(jī)制"的規(guī)模提高至2萬億歐元(約合2.7萬億美元)”。今天早上（他們下午）馬上有歐盟人士表示，有關(guān)德國和法國同意將歐洲金融穩(wěn)定基金(EFSF)擴(kuò)大至2萬億美元的報(bào)道是完全錯(cuò)誤的。該人士指出，歐盟方面在本周五之前不會(huì)有EFSF相關(guān)協(xié)議，2萬億歐元規(guī)模把問題過分簡單化了。

   （僅供投資者參考，并不構(gòu)成投資建議，投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)）